ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Un mundo dividido por una economía común

En algunos países de altos ingresos, donde la debilidad económica a nivel interno contrasta con los altos precios de las importaciones, temen un regreso de la estagflación de la década de los 70.

Por: Equipo DF

Publicado: Miércoles 26 de enero de 2011 a las 05:00 hrs.

El efecto inmediato de la crisis financiera que llegó a un

crescendo

en el otoño (del hemisferio norte) de 2008 fue un colapso económico. Esto fue acompañado por acciones heroicas y seguido por una bien recibida recuperación.

Ahora estamos comenzando a ver una nueva forma en la economía mundial.

Este es un mundo dividido. Está dividido en parte porque la enfermedad -burbuja en precios de activos, excesivo endeudamiento y la irresponsabilidad del sector financiero- afectó directamente a varios países de altos ingresos, incluyendo al mayor de todos, Estados Unidos. También está dividido porque algunas de las medicinas que los países de altos ingresos están tomando están teniendo efectos adversos sobre el resto del mundo.

Pero, fundamentalmente, está dividido porque los países emergente están demostrando que son capaces de generar crecimiento auto sustentable, a pesar de la fragilidad en los países de altos ingresos.

Esto, entonces, es un entorno desafiante. Pero contiene algunas buenas noticias. Según el último reporte de Perspectivas económicas Globales del Banco Mundial, la economía mundial creció 3,9% el año pasado, después de contraerse 2,2% en 2009. El comercio mundial registró un repunte particularmente importante: tras contraerse 11% en 2009 y crecer un escaso 3% en 2008, dio un salto de 16% el año pasado. Esto es alentador.

La divergencia entre el desempeño de los países de altos ingresos y el de la mayoría de las economías emergentes es notable. En los primeros, el desempleo se mantiene elevado, la producción está muy por debajo de su tendencia, la política monetaria todavía es agresiva y los déficit fiscales son grandes. Pero en muchos países emergentes los excedentes de capacidad ya han sido absorbidos y la inflación se ha convertido en una preocupación mucho más relevante que la recesión.

Entre las razones para este dinamismo de los países emergentes está el efecto de contagio de las políticas adoptadas por los países de altos ingresos afectados por la crisis, particularmente Estados Unidos.

Con bajas tasas de interés y un renovado apetito por el riesgo entre los inversionistas, los flujos de capital hacia los países emergentes se han recuperado con fuerza, a pesar de que se mantienen bastante por debajo de los niveles alcanzados en 2007.

Este incremento en el capital crea un dilema que complica a las autoridades de los países emergentes. Tendrán que escoger entre la intervención y la apreciación de sus divisas: la primera mantiene la competitividad en el corto plazo, pero podría provocar inflación en el largo plazo; mientras que la segunda evita la inflación en el largo plazo, pero amenaza la competitividad en lo inmediato.

Los crecientes flujos de capital hacia los mercados emergentes capital tiene sentido evidentemente. El año pasado, argumenta el Banco Mundial, las economías de los países emergentes crecieron 7%, contra sólo 2% en 2009. Incluso sin China e India, cuyas economías crecieron 10% y 9,5% respectivamente, en 2010 las economías de los países emergentes y en desarrollo se expandieron 5,2%.

El este de Asia está liderando, con una expansión de 9,3%, tras avanzar 7,4% en 2009. El sur de Asia lo siguió de cerca, con una expansión de 8,7 %, tras crecer 7% en el año anterior. Latinoamérica y el Caribe logró un saludable 5,7% después de contraerse en 2,2% en 2009. E incluso el Africa sub Sahariana, impulsada por los sólidos precios de los

commodities

, consiguió crecer 4,7% en 2010 tras un alza de 1,7% en el ejercicio el año previo.

La única excepción para esta historia feliz fue Europa central y del este. Su economía creció 4,7% en 2010, pero se había contraído 6,6% en 2009.

Mientras tanto, las economías de altos ingresos se mantienen debilitadas. En promedio, sugiere el Banco Mundial, sus economías crecieron 2,8% el año pasado, habiéndose contraído 3,4% el año anterior. La economía de Estados Unidos creció 2,8%, después de caer 2,6% en 2009, mientras que la economía de la zona euro creció 2,7%, luego de encogerse 3,5% el año anterior.

Dentro de la zona euro, la crisis ha generado una profunda división entre los países solventes en el centro, y los países menos competitivos y sobre endeudados en la periferia. Parece seguro que este año se verán mayores complicaciones y la restructuración de la deuda pública es un posible desenlace.

En términos más generales, en muchos países de ingresos altos golpeados por la crisis, la combinación de profundas recesiones junto con la determinación de evitar impagos de gran escala en montos adeudados por los bancos ha convertido la crisis financiera en una tensión fiscal, en el mejor de los casos, y en una crisis fiscal hecha y derecha en el peor.

Pero, también esta historia tiene más margen para seguir desarrollándose, a medida que algunos países busquen replegarse y otros, incluyendo a Estados Unidos, decidan lo contrario.

Mientras tanto, en la economía mundial como un todo, nosotros estamos viendo boyantes precios para los

commodities

y presiones inflacionarias. En algunos países de altos ingresos, donde la debilidad económica a nivel interno contrasta con los altos precios de las importaciones, temen un regreso de la estagflación de la década de los 70. Otros están preocupados de que el inevitable flujo de capitales hacia los mercados emergentes leve a una nueva ronda de crisis financieras más adelante.

Lo que es seguro es que el desempeño económico parece destinado a mantenerse dividido por un largo tiempo. Esto no es sólo el resultado de la crisis. Más allá de todos los desafíos que la actual divergencia económica va a crear, tiene algunas implicancias beneficiosas. La actual división en el desempeño indica, al menos, la posibilidad de una convergencia más profunda de los ingresos. Nuestro mundo actual dividido en última instancia puede significar un mundo menos desunido.

ARTICULOS RELACIONADOS

Ucrania dice que está dispuesta a aceptar un alto el fuego de 30 días negociado por Estados Unidos en cumbre de Arabia Saudita

Nissan nombra como CEO al mexicano Iván Espinosa tras despedir al actual por fracaso de las negociaciones de fusión con Honda

¿Podrá Mark Carney ganar una elección en Canadá y una guerra comercial con EEUU?

China impone aranceles a EEUU, en nueva escalada de la guerra comercial

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Petrobras explora nuevas oportunidades en Argentina gracias al gas de Vaca Muerta

DF SUD

Investigación sobre minerales críticos vuelve a unir a Brasil y Estados Unidos

DF SUD

Estados Unidos ordenará a más empresas que salgan de Venezuela

DF MAS

El selecto congreso de retail en Londres que invitó a Enrique Ostalé como speaker y del que Gaston Bottazzini es parte del consejo asesor

DF MAS

Luz, cámara, acción: ¿Conviene invertir en la industria cinematográfica?

DF MAS

El proyecto que llevará a cuatro arquitectas chilenas a la Bienal de Venecia

Fondos de Inversión Somos Financieras Entre Códigos Laboral & Personas Pensiones Construcción

Fondos de Inversión

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

El objetivo sería extender por cinco años el vehículo, para implementar un plan de desinversión. El desafío se mantiene en el estado de sus inversiones en Santiago Centro.

Fondos de Inversión

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

Fondos de Inversión

La desconocida resolución de la Corte de Apelaciones que reanudó la liquidación de Sartor AGF

Fondos de Inversión

CMF aumenta exigencias de información de fondos, pero mercado alerta sobre alza de costos regulatorios

Fondos de Inversión

PwC proyecta recuperación de M&A en el sector inmobiliario y materias primas alimenticias

Fondos de Inversión

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Fondos de Inversión

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

Fondos de Inversión

La desconocida resolución de la Corte de Apelaciones que reanudó la liquidación de Sartor AGF

Fondos de Inversión

CMF aumenta exigencias de información de fondos, pero mercado alerta sobre alza de costos regulatorios

Fondos de Inversión

PwC proyecta recuperación de M&A en el sector inmobiliario y materias primas alimenticias

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Mientras su uso va al alza en sectores como la minería, la desigualdad en el diseño de los modelos, el nivel de acceso y la baja participación en la fuerza laboral de esta industria son algunos de los principales retos de las mujeres frente a la inteligencia artificial.

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

¿En qué están invirtiendo las chilenas?

Por qué el cambio climático afecta con mayor fuerza a las mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

¿En qué están invirtiendo las chilenas?

Por qué el cambio climático afecta con mayor fuerza a las mujeres

Entre Códigos

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Juan Correa Serrano lideró por 8 años y medio las investigaciones contra las colusiones que ha habido en Chile. Renunció en julio pasado a la entidad y desde este lunes se sumó como socio al estudio Bering, que creó el también exFNE, Ricardo Riesco.

Entre Códigos

PPU integra a Zañartu Abogados para reforzar área de litigios y resolución de controversias

Entre Códigos

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Entre Códigos

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

Entre Códigos

Alessandri Abogados anuncia promociones en su equipo

Entre Códigos

ExCarey se suman como socias al estudio Della Maggiora Eyzaguirre Abogados

Entre Códigos

PPU integra a Zañartu Abogados para reforzar área de litigios y resolución de controversias

Matías Concha. Rosario Navarro, presidenta de la Sofofa. Rodrigo Hinzpeter. Heriberto Urzúa. Fotos: Julio Castro y Verónica Ortíz.

Laboral & Personas

Vicepresidencia de la Sofofa: los nombres que circulan como opciones entre los consejeros

Las conversaciones ya se activaron: Matías Concha, Rodrigo Hinzpeter y Heriberto Urzúa ya tienen apoyos. Pero, la decisión final será de Rosario Navarro.

Laboral & Personas

Flexibilidad en el mercado laboral: ¿Una trampa para los intereses de las mujeres?

Laboral & Personas

Boric recibe a los grandes empresarios en La Moneda: analizaron impulso al crecimiento, empleo y aranceles de EEUU

Laboral & Personas

Las propuestas del centro de estudios Horizontal para mejorar el empleo y la salud y evitar la violencia hacia las mujeres

Laboral & Personas

Informalidad laboral: las consecuencias en la vida de las mujeres

Laboral & Personas

Vicepresidencia de la Sofofa: los nombres que circulan como opciones entre los consejeros

Laboral & Personas

Flexibilidad en el mercado laboral: ¿Una trampa para los intereses de las mujeres?

Laboral & Personas

Boric recibe a los grandes empresarios en La Moneda: analizaron impulso al crecimiento, empleo y aranceles de EEUU

Laboral & Personas

Las propuestas del centro de estudios Horizontal para mejorar el empleo y la salud y evitar la violencia hacia las mujeres

Laboral & Personas

Informalidad laboral: las consecuencias en la vida de las mujeres

Pensiones

Génesis: la AFP de ProVida en Ecuador que deberá modificar su actual estructura por la reforma de pensiones en Chile

El texto despachado por el Congreso en enero suprime un artículo del DL 3.500 y da un plazo de dos años para la entrada en vigencia de la nueva disposición que establece la ley.

El ministro de Hacienda, Mario Marcel, entregó detalles sobre la implementación. Foto: Aton

Pensiones

Marcel anuncia que consejeros para el Seguro Social se propondrán antes del plazo que establece la ley

Pensiones

Super de Pensiones adjudica a AFP UNO la última licitación de nuevos afiliados tras ofrecer comisión de 0,46%

Pensiones

Tribunal Constitucional da luz verde a reforma de pensiones y queda lista para ser promulgada por La Moneda

Pensiones

Cómo se estructuran y quiénes lideran los 15 equipos para la implementación de la reforma de pensiones

Pensiones

Génesis: la AFP de ProVida en Ecuador que deberá modificar su actual estructura por la reforma de pensiones en Chile

Pensiones

Marcel anuncia que consejeros para el Seguro Social se propondrán antes del plazo que establece la ley

Pensiones

Super de Pensiones adjudica a AFP UNO la última licitación de nuevos afiliados tras ofrecer comisión de 0,46%

Pensiones

Tribunal Constitucional da luz verde a reforma de pensiones y queda lista para ser promulgada por La Moneda

Pensiones

Cómo se estructuran y quiénes lideran los 15 equipos para la implementación de la reforma de pensiones

Construcción

Licitación de obras públicas municipales: TDLC pone reglas para favorecer competencia y evitar corrupción

Dos constructoras se acercaron al tribunal para denunciar que los procesos de licitación de estas obras carecían de transparencia.

El centro comercial en el sector La Pirámide está al lado del colegio Saint George’s, en Vitacura.

Construcción

Más de 200 observaciones deberá responder Cencosud por proyecto de centro comercial en Vitacura

Construcción

Fracasa compraventa de terreno en Las Condes donde se proyectaba millonario complejo inmobiliario

Construcción

Utilidades de Paz Corp caen 28% en 2024, pero la firma inmobiliaria ya prevé un mejor desempeño para 2025

Construcción

Dueño de cementerio recurre a la Suprema por trazado de teleférico a Huechuraba: “La autoridad perdió todo respeto a los muertos”

Construcción

Licitación de obras públicas municipales: TDLC pone reglas para favorecer competencia y evitar corrupción

Construcción

Más de 200 observaciones deberá responder Cencosud por proyecto de centro comercial en Vitacura

Construcción

Fracasa compraventa de terreno en Las Condes donde se proyectaba millonario complejo inmobiliario

Construcción

Utilidades de Paz Corp caen 28% en 2024, pero la firma inmobiliaria ya prevé un mejor desempeño para 2025

Construcción

Dueño de cementerio recurre a la Suprema por trazado de teleférico a Huechuraba: “La autoridad perdió todo respeto a los muertos”

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Kia renueva en citycars y SUV: nuevos Morning y Sonet en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

PAPEL DIGITAL

MARCAS GRUPO DF

Plataformas

Corporativo

Contactos

Primer Click | EEUU aplica aranceles al acero y el aluminio, se intensifica la guerra comercial y comienzan negociaciones de cese al fuego en Ucrania

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Ucrania dice que está dispuesta a aceptar un alto el fuego de 30 días negociado por Estados Unidos en cumbre de Arabia Saudita

Nissan nombra como CEO al mexicano Iván Espinosa tras despedir al actual por fracaso de las negociaciones de fusión con Honda

¿Podrá Mark Carney ganar una elección en Canadá y una guerra comercial con EEUU?

China impone aranceles a EEUU, en nueva escalada de la guerra comercial

LO MÁS LEÍDO

Desde tocar el timbre a las 3:00 am hasta invertir en EEUU: Horst Paulmann retratado por tres exaltos ejecutivos

Multinacional europea desembarca en Chile con la compra de empresa local de logística

Schmidt-Hebbel vuelve a arremeter contra Marcel: “El ministro de nombre sencillo no tendría por qué haberse picado”

A los 89 años fallece Horst Paulmann, fundador de Cencosud y pionero en la expansión regional del retail

La historia de Costanera Center, el proyecto más ambicioso y monumental del emblemático empresario

A favor del peso chileno: posición neta de extranjeros cruza a positivo por primera vez desde 2022 en el mercado derivado

Briones advierte que la guerra comercial restará “por lo menos medio punto” al crecimiento de Chile este año

Trump desestima recesión y da pie atrás sobre nuevas tarifas a Canadá

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Petrobras explora nuevas oportunidades en Argentina gracias al gas de Vaca Muerta

Investigación sobre minerales críticos vuelve a unir a Brasil y Estados Unidos

Estados Unidos ordenará a más empresas que salgan de Venezuela

El selecto congreso de retail en Londres que invitó a Enrique Ostalé como speaker y del que Gaston Bottazzini es parte del consejo asesor

Luz, cámara, acción: ¿Conviene invertir en la industria cinematográfica?

El proyecto que llevará a cuatro arquitectas chilenas a la Bienal de Venecia

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

La desconocida resolución de la Corte de Apelaciones que reanudó la liquidación de Sartor AGF

CMF aumenta exigencias de información de fondos, pero mercado alerta sobre alza de costos regulatorios

PwC proyecta recuperación de M&A en el sector inmobiliario y materias primas alimenticias

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

La desconocida resolución de la Corte de Apelaciones que reanudó la liquidación de Sartor AGF

CMF aumenta exigencias de información de fondos, pero mercado alerta sobre alza de costos regulatorios

PwC proyecta recuperación de M&A en el sector inmobiliario y materias primas alimenticias

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

¿En qué están invirtiendo las chilenas?

Por qué el cambio climático afecta con mayor fuerza a las mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

¿En qué están invirtiendo las chilenas?

Por qué el cambio climático afecta con mayor fuerza a las mujeres

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

Alessandri Abogados anuncia promociones en su equipo

ExCarey se suman como socias al estudio Della Maggiora Eyzaguirre Abogados

PPU integra a Zañartu Abogados para reforzar área de litigios y resolución de controversias

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

Alessandri Abogados anuncia promociones en su equipo

ExCarey se suman como socias al estudio Della Maggiora Eyzaguirre Abogados

PPU integra a Zañartu Abogados para reforzar área de litigios y resolución de controversias

Vicepresidencia de la Sofofa: los nombres que circulan como opciones entre los consejeros

Flexibilidad en el mercado laboral: ¿Una trampa para los intereses de las mujeres?

Boric recibe a los grandes empresarios en La Moneda: analizaron impulso al crecimiento, empleo y aranceles de EEUU

Las propuestas del centro de estudios Horizontal para mejorar el empleo y la salud y evitar la violencia hacia las mujeres

Informalidad laboral: las consecuencias en la vida de las mujeres

Vicepresidencia de la Sofofa: los nombres que circulan como opciones entre los consejeros

Flexibilidad en el mercado laboral: ¿Una trampa para los intereses de las mujeres?

Boric recibe a los grandes empresarios en La Moneda: analizaron impulso al crecimiento, empleo y aranceles de EEUU

Las propuestas del centro de estudios Horizontal para mejorar el empleo y la salud y evitar la violencia hacia las mujeres

Informalidad laboral: las consecuencias en la vida de las mujeres

Génesis: la AFP de ProVida en Ecuador que deberá modificar su actual estructura por la reforma de pensiones en Chile