Fábricas en Europa y EE.UU. sufren por alza récord en costos de insumos

La actividad manufacturera se está recuperando con fuerza tras la última crisis. Ayer, tres indicadores separados mostraron un mayor dinamismo de la industria en Europa y Estados Unidos y China, pero también revelaron una fuerte alza en los costos de insumos de las empresas.

El índice de manufacturas que elabora el Instituto para la Gestión del Abastecimiento (ISM, su sigla en inglés) en Estados Unidos anotó en febrero su mayor avance en siete años, elevándose a 61,4 desde 60,8 en enero, gracias al incremento en los pedidos de compra, el empleo y las exportaciones. Al otro lado del Atlántico, en la eurozona, el Índice de Gerentes de Compra (PMI) registró su mayor alza en más de una década, expandiéndose a 59 el mes pasado, desde 57,3 en enero, remarcando las señales de que la economía está fortaleciéndose ayudada por el aumento en exportaciones.

Mientras que en China, la actividad fabril se desaceleró a su menor ritmo en seis meses, a 52,2 en febrero desde una lectura de 52,9 en enero, lo que demuestra que están funcionando los esfuerzos del gobierno por moderar la expansión para evitar un recalentamiento de la economía. Para todos los índices, una medida por encima de 50 indica crecimiento.



Costos de producir


Sin embargo, no todo son buenas noticias. Un análisis más detallado de las cifras revela un dato preocupante. Junto con el repunte de la actividad manufacturera, los costos de las fábricas en gran parte del mundo se están disparando, lo que suma nuevas señales de aumento de las presiones inflacionarias.

Los precios de los insumos y de la producción se elevaron a tasas récord en Alemania, Francia, Italia, España, Holanda y Austria. Las alzas se concentraron especialmente en productos químicos, energía, alimentos, petróleo, metales y textiles.

El panorama es similar en Estados Unidos, donde los precios que pagan las fábricas llegaron a 82 puntos en febrero, su nivel más alto desde julio de 2008, tras 20 meses consecutivos de expansión. 
El sondeo reveló que el 66% de los encuestados de 13 sectores dijo que estaba pagando precios más altos que el mes anterior. Estos sectores productivos están vinculados, entre otros, a los alimentos, a la fabricación de productos de metal, goma, electrónicos y computacionales. La fabricación de muebles y productos relacionados fue el único sector que reportó el pago de precios más bajos en promedio durante febrero.




Márgenes operacionales


En la medida que las empresas sean capaces de traspasar estos aumentos de costos a los consumidores finales, está tendencia se traducirá en un incremento en los precios. Pero si no pueden traspasar las alzas se enfrentan a una caída en sus márgenes operacionales, que ya se encuentran bastante presionados desde la última crisis. La economista de mercados globales de Citigroup, Giada Giani, señaló a DF que, hasta ahora, las empresas han demostrado capacidad de fijación de precios sólo en el sector de combustibles y alimentos “pero no en el resto de los componentes de la canasta básica de los consumidores”.

Encuestas previas ya habían revelado preocupación entre los gerentes de compras por el alza en los costos de los insumos y por la creciente presión inflacionaria provocada por una marcada alza en los

commodities

agrícolas y la energía. Desde la semana pasada, los disturbios en Libia provocaron que el petróleo alcanzara un precio máximo en dos años y medio.