Powell aun no ve caída sostenida de la inflación, pero admite que Fed está atenta a "considerable debilitamiento del mercado laboral"

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, dijo este miércoles que cree que la inflación está retrocediendo, pero aún no confía en que el aumento de los precios se esté desacelerando de manera sostenible al objetivo de 2% del banco central.

"Tengo cierta confianza" en que la inflación está retrocediendo, dijo el jefe de la Reserva Federal a los legisladores de la Cámara de Representantes, en su segundo día de testimonio en Washington.

“La pregunta es: ¿Tenemos suficiente confianza en que se está reduciendo de manera sostenible al 2%? Y no estoy preparado para decir eso todavía”.

Powell dijo que las recientes lecturas de precios han mostrado "un progreso modesto" y que "más datos buenos" fortalecerían la confianza del banco central en que la inflación estaba volviendo a su objetivo del 2%, reiterando el testimonio que dio el martes ante el Comité Bancario del Senado.

Debilidad laboral

El presidente de la Fed ha evitado dar señales contundentes sobre el momento de los recortes de las tasas de interés, aunque ha enfatizado que las autoridades enfrentan riesgos si se mueven demasiado rápido o demasiado lento para tomar medidas. Esos riesgos están ahora más equilibrados que antes, dijo Powell, y si bien los funcionarios de la Fed todavía están comprometidos a reducir la inflación, también están preocupados por el desempleo.

"El trabajo con la inflación no está terminado, tenemos más trabajo por hacer allí", dijo, añadiendo que las autoridades también están muy centradas en "un considerable debilitamiento del mercado laboral". 

Los comentarios de Powell al Congreso sugieren que es poco probable que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, sigla en inglés) reduzca las tasas cuando se reúna los días 30 y 31 de julio. La Fed ha mantenido su tasa de política en un rango de 5,25% a 5,5%, un máximo de más de dos décadas, durante casi un año.

Pistas de septiembre

Los mercados están centrados en si los funcionarios darán más pistas después de la reunión de julio sobre un posible recorte de tipos en septiembre.

Si bien el mercado laboral se ha mantenido bajo la presión de tasas de interés más altas, un repunte en la tasa de desempleo ha agregado presión política sobre los funcionarios de la Fed para comenzar a reducir los costos de endeudamiento.

La medida de inflación preferida de la Reserva Federal aumentó 2,6% en los 12 meses hasta mayo, frente al 7,1% en junio de 2022. Si bien el desempleo sigue siendo bajo, en 4,1%, ha aumentado en cada uno de los últimos tres meses.

Hoja de balance

Powell también dijo a los legisladores que los funcionarios de la Fed tienen más trabajo que hacer para recortar su balance.

“Hemos avanzado bastante. Creemos que tenemos un buen camino por recorrer”, dijo en testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

El banco central de EEUU ha reducido sus tenencias en alrededor de US$ 1,7 billones (millones de millones) hasta el momento y los funcionarios esperan recortar sustancialmente más el balance, continuando con la descarga de tenencias que se dispararon cuando la entidad adquirió títulos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas para estabilizar los mercados y apoyar la economía en la pandemia.

En junio, la Reserva Federal desaceleró el ritmo al que permite que los bonos salgan de su balance, una medida que, según Powell, permitirá a los funcionarios actuar con más cuidado mientras trabajan para evitar que sus tenencias de bonos caigan demasiado. Las autoridades quieren evitar que se repita lo ocurrido en 2019, cuando la escasez de reservas provocó un aumento en los costos de endeudamiento a corto plazo.

"Ir un poco más lento podría en realidad permitirnos llegar más lejos", afirmó Powell.

Reglas bancarias

Powell reiteró los comentarios que hizo el martes ante el Comité Bancario del Senado de que los reguladores están cerca de acordar cambiar su plan para obligar a los grandes bancos a mantener significativamente más capital, una medida que podría marcar una importante victoria para los bancos de Wall Street.

Dijo que una versión renovada de su propuesta, que podría haber obligado a los mayores prestamistas estadounidenses a mantener hasta 19% más de capital para amortiguar las pérdidas, está en conversaciones con otras agencias bancarias y se publicará muy pronto. Añadió que no todas las partes del plan se volverán a publicar para realizar comentarios.

"Los bancos tendrán que vivir con los cambios durante mucho tiempo", dijo Powell sobre la eventual norma final.