Las conversaciones entre Vodafone y Liberty Global (controlador en Chile de VTR) sobre la fusión de las empresas han terminado después de varios meses.
A Vodafone y Liberty Global se los ha ligado por una posible fusión de 120 mil millones de libras (unos US$ 182 mil millones) dados sus negocios complementarios, aunque sorprendieron al mercado en junio cuando anunciaron que las conversaciones sólo se referían a cambiar activos de las empresas.
Muchos analistas aún así vieron el potencial para una fusión completa de sus negocios europeos, aunque las personas cercanas a la británica de telecomunicaciones consistentemente bajaron cualquier rumor que hablara de algo mayor a una transacción de canje entre las empresas.
El lunes Vodafone confirmó que las conversaciones de un intercambio de activos habían terminado, lo que decepcionará a muchos en el mercado de las telecomunicaciones que esperaban con ansias la creación de un negocio de telefonía móvil y fija dominante en Europa.
Vodafone dijo que había estado en "las primeras etapas de las discusiones" con el grupo estadounidense, que compró Virgin Media en el Reino Unido por 23 mil millones de libras (unos US$ 34.900 millones) en 2013.
Las personas cercanas a las negociaciones indicaron que las dos compañías podrían reanudar las conversaciones algún día, y concordaron las principales complicaciones se dieron en el tema de la valoración.
"Las conversaciones pueden ser reintegrados cualquier día, ya que estas discusiones no estaban sujetas a ningún calendario de adquisición", dijeron analistas de Deutsche Bank en una nota, aunque indican posibles problemas en la valoración de Virgin Media, así como la deuda y los impuestos como factores de complicación.
Las acciones de Vodafone cayeron un 4% en las primeras operaciones, a 213 peníques.
John Malone, presidente de Liberty, recientemente señaló que las conversaciones estaban difíciles, diciendo en una entrevista con Bloomberg que Vodafone tendría problemas para alcanzar el precio necesario para adquirir los activos de Liberty.
Otros de los obstáculos además del de la valoración, es que Liberty se cotiza a un múltiplo mayor de ganancias que Vodafone. Liberty también tiene una deuda mucho más alta que Vodafone, y a su vez habrían riesgos regulatorios, dada la superposición en los negocios en países como el Reino Unido, Alemania y los Países Bajos.
Las empresas parecen bien adaptados entre sí dado el cambio en el mercado de las telecomunicaciones a ofrecer paquetes de servicios móviles y de banda ancha, con las empresas de Vodafone que complementan las fuertes operaciones de línea fija de Liberty en los mercados europeos.
El final de las conversaciones podría ser un revés para Malone, el magnate de la industria del cable que ha hecho de Liberty el grupo de cable más grande, con US $18 mil millones en ingresos.
El grupo ganó 36 mil millones de libras (unos US$ 56.600 millones) en adquisiciones de cable en toda Europa desde 2010, pero había encontrado que los consumidores europeos dependen cada vez más en los teléfonos móviles para las comunicaciones transmisiones de vídeo.
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