Filial de Hyundai Motor concreta la mayor apertura a bolsa en la historia de India por US$ 3.300 millones

La mayor Oferta Pública Inicial (OPI) de acciones en la historia de India fue protagonizada por la filial local de la autormotriz Hyundai Motor.

La cotización de los títulos retrocedió 7,2% en su debut este martes en Mumbai debido a una pobre respuesta de los inversores minoristas, aunque los expertos destacan que esta clase de operaciones en India suele tener comienzo lento.

Algunos analistas habían manifestado previamente su preocupación por el precio de la OPI de US$ 3.300 millones, que valoró a la segunda automotriz de India por ventas en alrededor de US$ 19 mil millones.

La acción terminó su primera sesión de negociación a 1.819,60 rupias después de que cotizara a 1.960 rupias, el máximo del rango comercializado de la OPI.

Los inversores minoristas compraron sólo cerca de la mitad de la porción reservada para ellos en la OPI y la creación de libros en general, también, fue más lenta de lo que algunos habían anticipado. Finalmente la oferta tuvo una sobresuscripción de más dos veces sólo después de que las instituciones acudieran en masa al último día de un período de licitación de tres.

Traders individuales se vieron desanimados por el hecho de que la matriz se queda con todos los ingresos del acuerdo, además de la menor demanda en la industria automotriz de India, dijeron los analistas.

“Esta OPI fue básicamente salvada por las instituciones”, dijo Ambar Taneja, directora de inversiones del Cirque India Equity Fund de Geomatrix. “Es una buena señal de que el inversor minorista también es exigente y sabe cuáles son las valoraciones".

Joanna Chen, analista de Bloomberg Intelligence, señaló que su valoración era aproximadamente cinco veces mayor que la de su matriz coreana, aunque en línea con la de sus pares indios como Maruti Suzuki India.

La automotriz surcoreana vendió una participación de 17,5% en su unidad india a través del acuerdo, buscando beneficiarse del creciente interés de los inversionistas por la venta de acciones en la nación del sur de Asia, que es uno de los lugares más vibrantes del mundo para cotizar en bolsa este año.

Grandes OPI indias

El tibio debut de Hyundai se destaca ya que las nuevas cotizaciones en India han hecho que las acciones aumenten en un promedio de 39% en su primer día de este año, según datos compilados por Bloomberg.

Dicho esto, su desempeño también dio más credibilidad a una tendencia de más largo plazo: las grandes OPI indias rara vez obtienen buenos resultados en su primer día. La Corporación Estatal de Seguros de Vida de la India vio caer sus acciones casi un 8% en mayo de 2022 después de lo que entonces fue una OPI récord en términos de moneda local. De manera similar, One 97 Communications, el operador del proveedor de pagos digitales Paytm, fue testigo de una caída de las acciones de más de 25% en su debut en noviembre de 2021.

Con los ingresos de Hyundai, las OPI indias han recaudado más de US$ 12 mil millones en lo que va de año, eclipsando los volúmenes de los últimos dos años, pero aún por debajo del récord de US$ 17.800 millones de 2021, según datos compilados por Bloomberg.

Otros debuts pendientes incluyen la empresa de entrega de alimentos Swiggy y la unidad de energía renovable del productor estatal de energía NTPC.