Algunas de las operaciones cuestionadas en arista Linzor

Según la investigación que está llevando a cabo el Ministerio Público, a través de distintos medios engañosos, Pampa Calichera realizó diversas transacciones (compras y ventas) que tendrían el carácter de ficticias, respecto de acciones SQM (serie A o B), en las que el vendedor no pretendía enajenar y el comprador no pretendía adquirir los activos que eran objeto de la compraventa. El verdadero y común objetivo de todas estas transacciones ficticias, según los antecedentes que han sido recogidos, era el de aparentar utilidades contables inexistentes, aún a costa de provocar una pérdida financiera a la compañía que realizaba las transacciones.

Esta transacciones tienen como antecedente el hecho de que antes de iniciarse estas simulaciones, Pampa Calichera tenía acciones SQM (A y B) contabilizadas a un menor precio, debido a que habían sido valorizadas a los precios históricos a que habían sido adquiridas tiempo atrás.

Es por ello que Aldo Motta Camp, quien será próximamente formalizado, desarrolló un esquema, que involucraba que las sociedades Cascada compraban acciones SQM, las que luego vendían casi inmediatamente. Dicha transacción se contabilizaba como si hubiera sido venta de las acciones "antiguas" valorizadas a menor precio, lo que permitía fingir una utilidad contable. Ello ocurría por aplicación del método contable denominado "FIFO" ("first in, first out"); en virtud de este método contable, aplicable a la valoración de inventarios, se asume que, dentro de un inventario de cosas fungibles, el próximo ítem a ser vendido es el que ha sido almacenado por más tiempo.

Las transacciones
Diciembre de 2009, con acciones SQM-B
Para presentar utilidades contables, Pampa Calichera (PC) efectuó una compra ficticia de acciones SQM-B, que vende dos días después, generando una pérdida de caja por US$ 1,3 millones. Esto realmente produjo una pérdida financiera a PC, lo que le permitió a ésta aparentar una utilidad contable ficticia.

1. El 18 y 21 de diciembre de 2009, PC compró poco más de 3,3 millones de títulos serie B, a un precio promedio ponderado de $ 19.502 por acción.

Estas acciones fueron a Citigroup Corredora de Bolsa (88,9%) y a Inversiones Del Parque (5,9%), siendo el resto adquirido del mercado.

Las acciones compradas por PC a Citigroup lo fueron por medio de la Bolsa Electrónica de Chile (BEC), a través de 10 operaciones de orden directa (OD). Según el libro de órdenes de la corredora Banchile, Pampa Calichera ingresó una orden de compra por 3 millones de acciones SQM-B a $ 19.500, a las 16:25:26; y Citigroup ingresó una orden de venta por idéntico número de acciones y precio, a las 16:26:06 (40 segundos después).

2. Entre el 23 y 29 de diciembre de 2009, PC vendió 3,5 millones de acciones serie B, a un precio promedio ponderado de $ 19.313 por acción ($ 189 menos que el precio de compra de dos días antes).
Los compradores de estas acciones fueron, nuevamente, casi en su totalidad, Citigroup e Inversiones del Parque, en general a través de operaciones OD, con particularidades semejantes a las señaladas, reveladoras de absoluta concertación previa entre las partes.

El resultado de lo anterior habría implicado un perjuicio efectivo (pérdida financiera) para PC, por la suma de US$ 1,3 millones, por haber vendido a un precio menor en $ 189 las acciones que había comprado dos días antes. Este perjuicio es correlativo al beneficio obtenido por quienes fungieron como contrapartes de PC. Además, la generación de utilidades contables por US$ 72 millones para PC, equivalente al 39% de las "utilidades" por venta de acciones, le permitió repartir los dividendos que correspondían a estas utilidades aparentes.

Marzo 2010
PC compra y vende acciones serie B con sólo cinco días de diferencia, generándole un perjuicio de US$ 0,5 millones. Pese a ésta pérdida financiera, las operaciones permitieron aparentar una utilidad contable ficticia.
Cómo se hizo: el 23, 24 y 25 de marzo de 2010, PC compró 1.895.000 acciones SQM-B a un precio promedio ponderado de $ 20.045 por acción.

Los vendedores de estas acciones fueron las corredoras Citigroup y Banchile.

Las transacciones se efectuaron a través de operaciones OD en la BEC, con órdenes de compra y de venta por las mismas cantidades y precios, y separadas sólo por segundos.

Luego, el 30 de marzo de 2010, PC vendió 1.900.000 acciones SQM-B a las mismas corredoras que anteriormente habían actuado como vendedoras, a un precio promedio ponderado de $ 19.904 por acción ($ 141 menos que el precio de compra de cinco días antes).

La diferencia de $ 141 por papel entre el precio de compra y el de venta, determinó un perjuicio (pérdida financiera) para PC de US$ 0,5 millones; sin embargo, al haber tenido previamente PC acciones contabilizadas a un menor precio, pudo aparentarse una utilidad contable ficticia de US$ 12 millones, que permitía repartir dividendos.

Abril 2010
PC compra y vende acciones SQM-B con sólo seis días de diferencia, generando un perjuicio para PC de US$ 0,2 millones, y aparentando una utilidad contable ficticia.

El detalle: el 22 de abril de 2010, PC compró 1.100.000 acciones SQM-B a un precio promedio ponderado de $ 19.062 por acción. El principal vendedor de estas acciones fue la corredora Citigroup.

Después, el 28 de abril de 2010 PC vendió 1.100.000 acciones SQM-B a Banchile a un precio promedio ponderado de $ 18.939; la que el mismo día vendió 999.989 de esas acciones a Citigroup a un precio promedio ponderado de $ 18.969 por acción. De esta forma, PC sufre un perjuicio de US$ 0,2 millones (pérdida financiera); y generó una utilidad contable ficticia no especificada por la SVS.

Acá es trascendental el hecho de que las transacciones no fueron informadas al directorio de PC. En este punto se detecta falsificación de actas.