ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Macro

Desplome histórico este año, pero fuerte repunte en 2021: las claves del IPoM más pesimista del Banco Central

Quizá lo que más sorprende es la magnitud de los ajustes que realiza el instituto emisor, acusando el impacto de la extensión de las cuarentenas.

Por: Sebastián Valdenegro

Publicado: Miércoles 17 de junio de 2020 a las 08:45 hrs.

Banco Central

Covid-19

cuarentena

economia chilena

Hacienda

Pandemia

Tal como se anticipaba, el Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio del Banco Central traería malas noticias. Quizá lo que más sorprende es la magnitud de los ajustes que realiza el instituto emisor, acusando el impacto de la extensión de las cuarentenas y del aumento en los contagios a nivel nacional.

Caída histórica del PIB

En el reporte que acaba de ser publicado, el instituto emisor anticipa que la economía se contraerá entre 5,5% y 7,5% este año, un empeoramiento desde el rango entre -1,5% y -2,5% que anticipaba en marzo. Incluso, en dicha oportunidad el emisor fue una de las primeras entidades en advertir la posibilidad de que la economía chilena se contrajera este año producto de las medidas de aislamiento para contener el virus.

De cumplirse los pronósticos, estamos hablando del desplome más acentuado de la actividad en los últimos 35 años, según el banco, cuando el país aún no se recuperaba del efecto de la crisis bancaria del período 1982-83.

"La evolución de la pandemia del Covid-19 y las acciones adoptadas para su contención constituyen un shock sin precedentes y de gran magnitud para la economía mundial. Su impacto inmediato ha sido severo, su prolongación mayor a la esperada y sus repercusiones de largo plazo aún inciertas. Todo esto ha hecho que el deterioro de la actividad y el empleo sean mayores a lo previsto hace solo unos meses, manteniéndose un alto grado de incertidumbre respecto de la evolución de la pandemia y las estrategias más adecuadas para combatirla. Ningún país del mundo ha escapado a este fenómeno, proyectándose que la mayoría de ellos experimente significativas caídas de la actividad este año. Chile no es la excepción", explicó el Consejo al inicio del documento.

De esta manera, el banco se alinea con los pronósticos más pesimistas del mercado, como Econsult -caída de 8% del Producto- y más abajo que la última Encuesta de Expectativas Económicas (EEE), que arrojó una baja de 4,8% de la actividad este año.

El pronóstico del Central será una referencia para lo que haga el Ministerio de Hacienda y la Dipres el lunes, cuando actualicen su escenario macro, dejando atrás la caída de 2% que anticipaban para el Producto en abril.

Menor demanda interna

El banco también corrigió de forma considerable su expectativa para la caída de la demanda interna este año, anticipan un desplome de 10,4%. Esto se compara con la baja de 5,8% que preveía hace apenas tres meses, cuando los efectos de la pandemia no se sentían con tanta fuerza en la actividad.

Consumo e inversión a la baja

En línea con lo anterior, la autoridad monetaria aplicó fuertes ajustes al consumo y la inversión, producto de las restricciones a la movilidad y la actividad económica.

En el caso del primero, anticipa una merma de 4,2%, en circunstancias de que en marzo preveía solo una contracción de 1,9%.

Por el lado de la inversión, medida como formación bruta de capital fijo, el desplome es histórico y nos lleva a recordar los peores años de la crisis de los 80: caída de 15,9%, casi el doble del 8,2% de baja prevista hace apenas tres meses.

¿Estabilización del comercio exterior?

Una de las noticias que llama la atención dentro del IPoM es que las perspectivas para el comercio exterior se mantienen casi inalterables respecto a marzo.

Así, el banco pronostica que las exportaciones cederán 0,3% en el año, mejor que la caída de 2,3% del reporte previo, mientras que las importaciones -afectadas por la menor demanda doméstica por las restricciones sanitarias- se contraerán un 14,1% este año, seis décimas inferior al pronóstico de marzo.

Afina la puntería para 2021

Al igual que el informe publicado a inicios de marzo, en esta oportunidad el Banco Central concentra las malas noticias en 2020 pero apuesta a una rápida recuperación el próximo año, la que de todas maneras no logrará compensar íntegramente la pérdida de Producto este ejercicio.

Así, para el PIB estima un rango entre 4,75% y 6,25%, mejor al 3,75% y 4,75% de marzo y que inclusive sorprendió a varios analistas en la oportunidad.

Aquello se compara, por ejemplo, con el pronóstico de expansión de 4,3% que prevé Hacienda en 2021 y el 4% que anticipa la última EEE.

En el resto de los indicadores, el banco mejoró sus proyecciones. Tal es el caso de la demanda interna (7,7% versus 5,3% en marzo), el consumo (6,6% versus 4,7%) y la inversión (8% comparado con el 5,1% del reporte previo).

Eso sí, el escenario es relativamente peor para el comercio exterior, con las exportaciones creciendo 3,2% versus la apuesta de 4,3% del IPoM de marzo, mientras que para las importaciones los pronósticos mejoran en 2,8 puntos porcentuales, a una expansión de 11,2% este año.

La inflación deja de ser un problema

Ya lo había anticipado el consejero Pablo García en una entrevista en DF en mayo: la inflación parecería ya no ser un problema para el Banco Central.

En línea con la deprimida actividad y la caída en la cotización del dólar, los precios internos se han contenido y las expectativas ya apuntan a la parte baja del rango meta del emisor o incluso más abajo.

Así, en el IPoM el banco prevé que el IPC cerrará el año en 2%, un punto de recorte en relación a marzo. Así, el promedio pasará del 3,3% que anticipaba en el reporte previo, a un 2,7%.

Para el próximo año la apuesta se ajustó levemente a la baja en una décima, anticipando una variación de precios de 2,8%. Así, la inflación volverá al centro del rango meta de 3% recién el 2022, según los pronósticos del Central.

Mejoran perspectivas para el cobre

En línea con la estabilización del comercio exterior, los cálculos del banco apuntan a una mejoría en la cotización del cobre. Así, en marzo pronosticaba que en promedio se cotizaría en US$ 2,15 por libra este año y US$ 2,45 por unidad el próximo año. En el reporte de junio, en tanto, asume una mejoría para el metal rojo, que se cotizará en promedio en US$ 2,50 por unidad en 2020 y US$ 2,60 por libra el próximo año.

Esto, en línea con la recuperación del metal durante junio, que lo ha llevado a superar la barrera de los US$ 2,50 por unidad.

VIDEO

ARTICULOS RELACIONADOS

Reforma de pensiones: CFA detecta 11 "riesgos fiscales" y propone una serie de medidas de mitigación

Andrés Sansone, economista jefe de Banco Santander: “El 2025 en términos macroeconómicos va a ser mejor que el 2024”

Pensiones: Hacienda prevé una menor creación de empleo formal, pero un mayor PIB, ahorro e inversión

Chile finaliza 2024 con alza de 68% en su cartera de proyectos de inversión extranjera: empresas de EEUU duplicaron monto

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Megacentro anuncia inversión de US$ 30 millones en Perú para expandir su infraestructura logística

DF SUD

EEUU, la Unión Europa y el Reino Unido sancionan a funcionarios venezolanos tras la cuestionada juramentación de Maduro

DF SUD

Nicolás Maduro jura como Presidente de Venezuela por seis años más en medio de serios cuestionamientos

CAPITAL

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Glocal

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

DF MAS

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Entre Códigos Somos Financieras Laboral & Personas Tendencias

Entre Códigos

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

El abogado se enfocará -entre otros temas- en la independencia del Poder Judicial y lograr más participación de países de Asia y África. Y enfatiza: "Si no hay certeza jurídica, da lo mismo que uno tenga o no inteligencia artificial".

Entre Códigos

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Entre Códigos

Oficinas de abogados adaptan sus ofertas para cubrir los crecientes riesgos legales

Andrea Von Chrismar, socia Prieto Abogados (libre competencia y regulación). Cristián Carpentier, socio Arteaga Gorziglia (financiamiento). Constanza Rodríguez, socia PPU (mercado de capitales). Manuela Cross, socia PPU (Resolución de Controversias). Mario Fava, socio PPU (Proyectos, Ingeniería y Construcción). Josefa Larraín, social Dla Piper (resolución de controversias). María Francisca Salas, socia Cariola Díez Pérez-Cotapos (comercial / M&A) María Paz de Carcer, socia Cariola Díez Pérez-Cotapos (triburario). Sebastián Barros, socio Barros Silva Varela & Vigil (compliance). Sebastián Contreras, litigante, socio Chahuán Letelier. Francisco Cerda, socio Larraín y Asociados (minería y energía). Francisco Cárcamo, socio Lathrop Mujica Herrera & Diez (laboral). Eduardo Tirado, socio Garrigues Chile (mercantil / M&A). Ignacio Pera, socio Equity Dentons Chile (fintech).

Entre Códigos

La oleada de nuevos socios en las firmas legales en Chile

Entre Códigos

¿Cómo se litiga en el Ciadi? Expertos cuentan los retos y complejidades

Entre Códigos

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

Entre Códigos

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Entre Códigos

Oficinas de abogados adaptan sus ofertas para cubrir los crecientes riesgos legales

Entre Códigos

La oleada de nuevos socios en las firmas legales en Chile

Entre Códigos

¿Cómo se litiga en el Ciadi? Expertos cuentan los retos y complejidades

La directora ejecutiva de la Fundación Chile sin Cáncer, Cecilia Gracia, y una de sus directoras, Dafne González.

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Tienen seis Enfermeras de Práctica Avanzada (EPA) trabajando en los hospitales de Rancagua, Van Buren y Sótero del Río, las que han logrado aumentar en 40% la atención de pacientes.

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez, presidenta de Banco Popular Colombia,

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Gobierno no descarta que Boric pida al Congreso sesionar de forma extraordinaria para despachar la reforma previsional en enero

Tasa de sindicalización llega a casi un 20% y sube valoración de las negociaciones colectivas

Laboral & Personas

Gobierno no descarta que Boric pida al Congreso sesionar de forma extraordinaria para despachar la reforma previsional en enero

Terreno frente al mar en Miami rompe récord para Florida con acuerdo de compraventa por hasta US$ 540 millones

Tendencia

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Santander Chile vuelve a destacar en índice Dow Jones Sustainability

La entidad alcanzó 80 puntos en la medición 2024

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Detrás de cada viaje corporativo hay una historia y una anécdota. Conócelas en nuestro podcast

Cocha Corporate y Studio DF te invitan a The Coaching el podcast

Patrocina: Cocha

BRANDED CONTENT

Kia lanzó para el mercado local la tercera generación para el entorno urbano.

Kia Chile se pone en el papel protagónico de la industria

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

Contactos

Alerta DF

VIDEO

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Reforma de pensiones: CFA detecta 11 "riesgos fiscales" y propone una serie de medidas de mitigación

Andrés Sansone, economista jefe de Banco Santander: “El 2025 en términos macroeconómicos va a ser mejor que el 2024”

Pensiones: Hacienda prevé una menor creación de empleo formal, pero un mayor PIB, ahorro e inversión

Chile finaliza 2024 con alza de 68% en su cartera de proyectos de inversión extranjera: empresas de EEUU duplicaron monto

LO MÁS LEÍDO

Reforma de pensiones: CFA detecta 11 "riesgos fiscales" y propone una serie de medidas de mitigación

SII amplía catálogo de operaciones que considera con potencial elusivo y apunta a los asesores tributarios

EBCO realiza aumento de capital por US$ 51 millones para impulsar su crecimiento y consolidar proyectos inmobiliarios

Tras 25 años, Pedro Ibáñez Santa María deja la presidencia de la Universidad Adolfo Ibáñez

El youtuber MrBeast se suma a la carrera por TikTok

El dólar cae con fuerza bajo la marca de $1.000 cerca del mediodía

Nuevo Pudahuel vuelve a arremeter contra el MOP: solicita compensación y extensión de plazo por nuevo conflicto contractual

Nuevo gobierno de Trump | Monica de Bolle, economista senior de Peterson Institute: “No entiendo el optimismo del mercado porque la incertidumbre es muy alta”

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Megacentro anuncia inversión de US$ 30 millones en Perú para expandir su infraestructura logística

EEUU, la Unión Europa y el Reino Unido sancionan a funcionarios venezolanos tras la cuestionada juramentación de Maduro

Nicolás Maduro jura como Presidente de Venezuela por seis años más en medio de serios cuestionamientos

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Oficinas de abogados adaptan sus ofertas para cubrir los crecientes riesgos legales

La oleada de nuevos socios en las firmas legales en Chile

¿Cómo se litiga en el Ciadi? Expertos cuentan los retos y complejidades

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Oficinas de abogados adaptan sus ofertas para cubrir los crecientes riesgos legales

La oleada de nuevos socios en las firmas legales en Chile

¿Cómo se litiga en el Ciadi? Expertos cuentan los retos y complejidades

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

Tasa de sindicalización llega a casi un 20% y sube valoración de las negociaciones colectivas

Encuesta revela que el 68% de las personas asocia el comercio ilegal con actividades delictivas

Las críticas y dudas que abrió la sentencia que cuestionó el despido de trabajadores debido al consumo de drogas

Encuesta revela una caída en la confianza de los trabajadores respecto de sus empresas

Gobierno no descarta que Boric pida al Congreso sesionar de forma extraordinaria para despachar la reforma previsional en enero

Tasa de sindicalización llega a casi un 20% y sube valoración de las negociaciones colectivas

Encuesta revela que el 68% de las personas asocia el comercio ilegal con actividades delictivas

Las críticas y dudas que abrió la sentencia que cuestionó el despido de trabajadores debido al consumo de drogas

Encuesta revela una caída en la confianza de los trabajadores respecto de sus empresas

Gobierno no descarta que Boric pida al Congreso sesionar de forma extraordinaria para despachar la reforma previsional en enero

Terreno frente al mar en Miami rompe récord para Florida con acuerdo de compraventa por hasta US$ 540 millones

¿Quién mató a las discotecas? Las salidas nocturnas a bailar están en declive a nivel mundial

Columnista de Bloomberg incluye ejemplares chilenos en lista de 50 mejores vinos de menos de US$ 50

Estreno de nuevo juego Pokémon de Nintendo supera al exitoso debut del fenómeno Pokémon Go

Consorcio realiza cambio de imagen en todas sus líneas de negocio

Terreno frente al mar en Miami rompe récord para Florida con acuerdo de compraventa por hasta US$ 540 millones

¿Quién mató a las discotecas? Las salidas nocturnas a bailar están en declive a nivel mundial

Columnista de Bloomberg incluye ejemplares chilenos en lista de 50 mejores vinos de menos de US$ 50

Estreno de nuevo juego Pokémon de Nintendo supera al exitoso debut del fenómeno Pokémon Go

Consorcio realiza cambio de imagen en todas sus líneas de negocio

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo