Bolsas suben y las perspectivas para el peso mejoran de la mano del cobre

El inicio de la sesión está dominado por las noticias que llegan desde la industria de los semiconductores. La fabricante de semiconductores TSMC, la más grande del mundo, reportó un aumento de 9% en sus utilidades del primer trimestre, superando las expectativas. Más importante, proyectó una “demanda insaciable” por semiconductores de alta tecnología (como los que diseña NVIDIA) debido al desarrollo de la Inteligencia Artificial.

Las acciones de TSMC y Nvidia operan con escasas variaciones antes de la apertura en EEUU. Pero hay otro activo que se beneficia del buen momento de la industria de semiconductores: el cobre.

El metal avanza con fuerza esta mañana a su mayor nivel desde abril 2022, con un alza de 1,76% en los futuros de la Bolsa de Chicago en US$ 4,41. El cobre es un componente esencial en la fabricación de semiconductores, de ahí que analistas lo ven como un activo a beneficiarse del boom de la IA. A las positivas perspectivas de demanda se suman medidas recientes como el recorte de producción de fundidoras en China.

El avance del cobre ha ayudado a moderar la caída del peso chileno frente al dólar. Es más, cálculos de Bloomberg colocan al peso chileno como la única entre 16 monedas emergentes en apreciarse (0,15%) frente al dólar. Mientras el real brasileño (-4,3%) y el peso mexicano (-2,3%) registran las mayores caídas.

En un análisis publicado esta mañana, Ruben Gargallo, economista de Capital Economics, anticipa que "lo peor para el peso chileno ya ha pasado".  Entre otros factores, Gargallo apunta a las buenas perspectivas para el precio del cobre no sólo este año, y a recortes más moderados de tasas de parte del Banco Central. 

En un dato a tener en cuenta, en base a cifras del FMI, un gráfico de Bloomberg coloca a Chile por debajo del nivel de reservas considerado adecuado para hacer frente a un eventual shock cambiario.

Estados Unidos parece estar conciente de las dificultades que la fortaleza del dólar está causando a sus socios comerciales. En una reunión con sus pares de Japón y Corea del Sur, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, accedió a “consultar de cerca” los movimientos del mercado cambiario y dijo entender la preocupación por la depreciación del yen japonés y el won coreano. La declaración fue interpretada como una aprobación tácita a posibles intervenciones cambiarias de ambos países.

Por ahora el dólar se toma un nuevo respiro y baja de su mayor nivel en cinco meses. Su retroceso agrega fuerza al avance de otros metales además del cobre. El mineral de hierro sube 3%, el aluminio y el níquel 1,3%, también en reacción a las sanciones a Rusia.

Por el contrario, el petróleo extiende su caída. El barril de crudo Brent baja a US$ 86,48, después de operar por sobre los US$ 90 en los últimos días. El mercado parece dar por descontado que Israel actuará de forma acotada al ataque iraní del fin de semana pasado. Mientras, en EEUU avanza el proyecto para entregar más ayuda militar a Israel y a Ucrania. Se espera una votación en el Congreso para el fin de semana.

Los futuros de Wall Street operan con alzas moderadas, buscando romper con cuatro sesiones a las baja para las acciones estadounidenses. Netflix será la protagonista con su reporte de resultados, pues ofrecerá señales sobre el gasto discrecional de los consumidores.

También será importante el reporte de subsidios por desempleo, así como las numerosas conferencias de banqueros centrales previstas para hoy.  El mercado ha recortado a dos las bajas esperadas para la Fed y a partir recién del tercer trimestre. Por su parte, Morgan Stanley proyecta que el Banco de Inglaterra actuará primero, con una baja de tasas tan pronto como el próximo mes.

Esperen escuchar por estos días mucho sobre proteccionismo y política industrial. En EEUU, Joe Biden y Donald Trump han hecho de la amenaza de aranceles y otras restricciones parte de sus caballos de batalla electoral. Mientras, los líderes europeos se reúnen desde hoy para discutir, entre otros puntos, cómo recuperar la competitividad de sus economías. En su informe con recomendaciones, el expresidente del BCE Mario Draghi apuntó a los masivos recursos que EEUU y China han movilizado en planes de política industrial.

Otro tema que tiene la atención del mercado es el halving de bitcoin. El evento, que reducirá a la mitad la recompensa que se recibe por “minar” la criptomoneda, podría pasar entre hoy y el domingo. DFMAS publica un análisis sobre qué esperar después de que suceda. El bitcoin espera el evento transando en US$ 61.437.

Un tema importante en la región es el acercamiento entre Colombia y Brasil. Tras su visita a Bogotá, Lula da Silva se habría comprometido a apoyar el ingreso de Colombia al bloque de los BRICS. DFSUD reporta que, además, Petro espera lograr una alianza de Ecopetrol y Petrobras para desarrollar la industria de hidrógeno verde.

Petro además está logrando alinear fuerzas en el Congreso para salvar su reforma previsional. Bajo los últimos cambios, un poco más de un tercio de las cotizaciones iría al ahorro individual, y el 68% de las cotizaciones quedaría en un fondo estatal que sería manejado por el banco central.

Diario Financiero reporta en su titular que las promesas de venta inmobiliaria cayeron a su nivel más bajo en los últimos 11 años. Además, otro titular presenta a los favoritos de las AFP en inversión de activos alternativos.

ATENTOS A:

• Netflix destaca en la agenda de resultados. El reporte llegará tras el cierre de la sesión.
• Wall Street podrá escuchar a tres miembros del Comité de Política Monetaria de la Fed: Michelle Bowman (gobernadora), John Williams (Nueva York), y Raphael Bostic (Atlanta).
• 08:30 El Banco Central publica las Cuentas Nacionales al cuarto trimestre de 2023.
• 09:30 Wall Street recibe el reporte seminal de solicitudes de subsidios por desempleo. Se espera un alza a 215.000. Más tarde, se publican cifras de venta de viviendas usadas.
• 13:00 Dado el peso del ítem “vivienda” en los índices de precios, analistas pondrán atención a la publicación de las tasas de hipotecas a 15 y 30 años.
• 13:00 En Colombia se publica el índice de actividad económica de febrero.
• 20:30 Japón recibe datos de inflación a marzo.