Multifondos de pensiones inician año con resultados mixtos

Los fondos de pensiones iniciaron 2023 con resultados mixtos, según informó este jueves la Superintendencia de Pensiones.

Ello, en un enero marcado por los buenos retornos de los fondos más riesgosos, con mayor inversión en instrumentos extranjeros, los que fueron favorecidos por los impactos en los mercados globales de una menor demanda de energía en Europa, las buenas condiciones climáticas invernales y los positivos indicadores de actividad económica, que redujeron el riesgo de fuerte recesión en la región.

A ello se agregó el término de la política de Cero Covid en China, "lo que hace suponer una pronta recuperación económica, y los datos de inflación menores a los esperados en los mercados desarrollados generaron expectativas de una moderación de las alzas de tasas de interés por parte de los bancos centrales", precisó el regulador.

La suma de estos factores impulsó, tanto los mercados accionarios, como los de deuda internacional. De esta manera, el fondo tipo A rentó un 0,75% real, mientras el fondo tipo B avanzó un 0,57% real, y el C lo hizo en un 0,23% real. Por su parte, el fondo tipo D retrocedió un 0,33% real en el primer mes de este año, y el E cayó un 0,59% real en el mismo período, según detalló la superintendencia.

Así, el sistema de pensiones chileno totaliza activos previsionales por US$ 188.564 millones al primer mes de 2023.

Detalle de factores en retornos

De acuerdo con el regulador, el retorno positivo de los instrumentos extranjeros de renta variable fue parcialmente contrarrestado por la rentabilidad negativa que presentaron las inversiones en títulos de deuda local. "Al respecto, tómese como referencia la rentabilidad en pesos del índice MSCI emergente, con un alza de 2,81% durante enero", dijeron.

A su vez, indicaron que "la rentabilidad de los fondos de pensiones tipo D y E obedece, en mayor medida, al retorno negativo que presentaron las inversiones en títulos de deuda local. Dicho retorno fue en parte compensado por la rentabilidad positiva que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros. Al respecto, durante enero se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que implicó un aporte negativo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las pérdidas de capital", explicaron.

En relación con la inversión en el extranjero, la Superintendencia indicó que los resultados positivos observados en los principales mercados internacionales se vieron parcialmente contrarrestados por la apreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que afectó negativamente a las posiciones sin cobertura cambiaria. 

"Las principales bolsas de Japón, China, Hong Kong y Alemania tuvieron alzas medidas en pesos de 1,39%, 6,08%, 4,89% y 3,17%, respectivamente, mientras que Estados Unidos y Brasil tuvieron caídas medidas en pesos de 1,59% y 0,58%, respectivamente", indicaron.

Por su parte, durante el periodo analizado, los activos de renta fija internacionales presentaron una rentabilidad de -2,79% en pesos (medidos a través del índice LEGATRUU que incluye bonos soberanos y corporativos grado de inversión). En tanto, el dólar se depreció frente al peso chileno un 5,72%", detallaron.