Inversión de impacto: los 14 fondos chilenos que reúnen US$ 390 millones en activos sociales y medioambientales

La Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) presentó la tercera edición de la "Radiografía de Inversión de Impacto", un tipo de inversión sostenible que alcanzó en 2021 los
US$ 390,2 millones, distribuidos entre 14 fondos. La cifra representa un 23% más que lo visto en 2020 y un 182% respecto al primer informe emitido en 2018.

A diferencia de los fondos tradicionales, estos instrumentos invierten resolviendo desafíos sociales o ambientales en industrias como la educación, emprendimientos tecnológicos, industria agrícola, turismo, entre otros.

"La inversión de impacto es uno de los enfoques de la inversión sostenible, donde se consideran los factores ASG, pero con un nivel de exigencia mayor al resto de los enfoques, pues además contempla el impacto y medición de los resultados de los proyectos financiados, buscando invertir exclusivamente en empresas cuyos productos o servicios dan solución a un desafío social o ambiental", explica Acafi. 

Entre los instrumentos analizados -y que efectivamente cumplen este objetivo- se encuentran administradoras generales de fondos (AGF) como por ejemplo, Quest Capital, Ameris Capital y Asset, y administradoras de fondos privados como Sudamerik, Lumni, Sembrador y Fen Ventures.

Respecto al año anterior, la AGF Asset destacó como la firma recién llegada que se suma a la inversión de impacto en Chile con US$ 40 millones en activos bajo administración a través del LS Chile Fondo de Inversión, enfocado en el sector educativo.

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Criterios de impacto

Para que una inversión sea considerada de “impacto”, la Acafi explica que los fondos anteriormente mencionados cumplen con cuatro criterios: el impacto social o medioambiental; retornos financieros; intencionalidad; y medición del impacto.

Por lo mismo, afirman que este tipo de inversión tiene sus propios enfoques, entre ellos, el finance-first, donde los inversionistas buscan maximizar los retornos financieros según un piso de resultados de impacto social y/o medioambiental, y el impact-first, que busca maximizar los resultados socio ambientales, según un piso de rentabilidad financiera.

"Si analizamos el espectro del capital desde la mirada de la inversión de impacto, vemos que es el punto intermedio entre las inversiones 'Finance First' y la filantropía 'Impact First'", agrega Acafi.

Si bien desde la Acafi plantean que aun cuando la inversión de impacto es un enfoque poco común dentro de los fondos de inversión públicos, hay varias administradoras que están levantando capital para este tipo de fondos, “por lo que esta cifra podría elevarse”.