Empresas europeas sufren un impacto de 100.000 millones de euros por las operaciones en Rusia

Las empresas más grandes de Europa han sufrido al menos 100.000 millones de euros en pérdidas directas de sus operaciones en Rusia desde la invasión a gran escala de Ucrania por parte del presidente Vladimir Putin el año pasado, según un análisis del Financial Times.

Una encuesta de los informes anuales de 600 grupos europeos y los estados financieros de 2023 muestra que 176 empresas han registrado deterioros de activos, cargos relacionados con el cambio de divisas y otros gastos únicos como resultado de la venta, cierre o reducción de negocios rusos.

La cifra agregada no incluye los impactos macroeconómicos indirectos de la guerra, como mayores costos de energía y materias primas. La guerra también ha generado un aumento de las ganancias para los grupos de petróleo y gas y las empresas de defensa.

La decisión de Moscú de tomar el control de los negocios rusos de los importadores de gas Fortum y Uniper en abril, seguida de la expropiación de Danone y Carlsberg el mes pasado, sugiere que se avecinan más problemas, según los analistas.

Más del 50% de las 1.871 entidades de propiedad europea en Rusia antes de la guerra siguen operando en el país, según datos recopilados por la Escuela de Economía de Kiev. Las empresas europeas que todavía están presentes en Rusia incluyen UniCredit de Italia, Raiffeisen de Austria, Nestlé de Suiza y Unilever del Reino Unido.

“Incluso si una empresa pierde mucho dinero al salir de Rusia, los que se quedan corren el riesgo de pérdidas mucho mayores”, dijo Nabi Abdullaev, socio de la consultora estratégica Control Risks. “Resulta que cortar y correr fue la mejor estrategia para que las empresas decidieran qué hacer al comienzo de la guerra. Cuanto más rápido te fuiste, menor fue tu pérdida”.

Los mayores costos de retiro se concentran en unos pocos sectores expuestos. Los que tienen las mayores amortizaciones y cargos son los grupos de petróleo y gas, donde solo tres empresas, BP, Shell y TotalEnergies, informaron cargos combinados de 40.600 millones de euros. Las pérdidas fueron superadas con creces por los precios más altos del petróleo y el gas, lo que ayudó a estos grupos a reportar ganancias totales extraordinarias de alrededor de 95.000 millones de euros (unos US$104.000 millones) el año pasado. Las acciones de las empresas de defensa se han visto impulsadas por el conflicto.

Los servicios públicos sufrieron un impacto directo de 14.700 millones de euros, mientras que las empresas industriales, incluidos los fabricantes de automóviles, sufrieron un golpe de 13.600 millones de euros. Las empresas financieras, incluidos bancos, aseguradoras y empresas de inversión, han registrado 17 500 millones de euros en amortizaciones y otros cargos.

Simon Evenett, profesor de economía de la Universidad de St Gallen, dijo: “Hay un pequeño número de empresas que han recibido un gran golpe. Una vez que te alejas de los cargos elevados, la amortización promedio probablemente sea bastante manejable dada la presencia limitada de Rusia”.

En cuanto a los flujos de inversión global hacia Rusia, "incluso si los europeos fueran los únicos inversores allí, que no lo son, el país representaría solo el 3,5% de sus inversiones totales en el extranjero", dijo.

BP informó de un cargo de US$25.500 millones y anunció tres días después de la invasión que vendería su participación del 19,75% en el grupo petrolero estatal Rosneft.

TotalEnergies tardó más en reportar un costo total de US$14.8 mil millones. El grupo energético francés aún tiene que amortizar su participación del 20% en el proyecto Yamal LNG . Shell asumió un cargo de US$4.100 millones, mientras que el grupo noruego de petróleo y gas Equinor y la austriaca OMV informaron 1.000 millones de euros y 2.500 millones de euros, respectivamente.

El grupo alemán Wintershall Dea dijo en enero que la expropiación de su negocio en Rusia por parte del Kremlin había borrado 2.000 millones de euros de efectivo de sus cuentas bancarias. A su vez, el propietario de Wintershall, BASF, redujo su participación en el explorador de energía en 6.500 millones de euros.

Uniper , que fue rescatada por el estado alemán el año pasado, registró 5.700 millones de euros en deterioros, mientras que Fortum de Finlandia recibió un golpe de 5.300 millones de euros.

Once fabricantes de automóviles cobraron 6.400 millones de euros combinados en cargos. Renault canceló 2.300 millones de euros después de vender su planta de Moscú y la participación en la rusa Avtovaz en mayo de 2022. Volkswagen informó de una amortización de 2.000 millones de euros y en mayo Moscú aprobó la venta de los activos locales de VW, incluida una planta que emplea a 4.000 personas, que aún estaban valoradas. en 111.300 millones de rupias (1.500 millones de euros) el año pasado, según divulgaciones de la empresa.

En el sector financiero, la Société Générale de Francia tiró la toalla en abril de 2022, vendiendo Rosbank y sus actividades de seguros a Vladimir Potanin, un aliado de Putin, recibiendo un golpe de 3.100 millones de euros en el proceso. Pero solo un puñado de los 45 bancos occidentales con filiales rusas ha salido del país, en parte debido a las restricciones impuestas por Moscú.

Raiffeisen , que sigue siendo el banco occidental más grande del país, ha recibido 1.000 millones de euros en amortizaciones y otros cargos. El prestamista ha dicho que está explorando la venta de su unidad rusa, que actualmente valora en 1.000 millones de euros.

UniCredit, que se comprometió a encontrar un comprador para su negocio local, registró un golpe de 1.300 millones de euros, mientras que la italiana Intesa Sanpaolo recibió un cargo de 1.400 millones de euros.

Los grupos que aún operan en Rusia están tomando una apuesta de alto riesgo, dijo Anna Vlasyuk, investigadora de KSE. Las reglas de salida más estrictas introducidas por Moscú desde el comienzo de la guerra han hecho probable la expropiación y extraer dividendos de estos negocios es casi imposible, dijo.

“A las empresas que todavía existen les iría mejor simplemente cancelando el negocio. No creo que nadie esté seguro”, dijo. “¿Cuál fue el pretexto para apropiarse de Carlsberg? ¿Es realmente un problema de seguridad nacional? No me parece."