S. Mundy, K. Talman, P. Temple-West y E. Goldberg
A medida que un noticioso año se acerca a su fin, el equipo Moral Money de Financial Times ha estado reflexionando sobre algunos de los temas más candentes de 2021 en negocios y finanzas sustentables. Entre ellos está el debate "desinversión versus compromiso", que sumó otro caso de estudio interesante esta semana, cuando UBS Asset Management dijo que excluirá a ExxonMobil y otros cuatro grupos energéticos de su registro de fondos "conscientes del clima".
UBS, como muchos gestores de activos, ha argumentado que al mantener a las grandes petroleras en estos fondos, puede presionarlas para que aceleren su transición verde. Hace tres años lanzó una campaña de lobby dirigida a 49 empresas que había identificado como rezagadas en la transición energética.
La mayoría de estas empresas ha mejorado su cumplimiento, observa Francis Condon, jefe de compromiso temático en UBS. "Sin embargo, donde no hemos visto un progreso tangible, estamos tomando medidas", afirma.
UBS difícilmente ha abandonado el enfoque de vincularse con productores de combustibles fósiles, con docenas de estas empresas aún formando parte de sus fondos sustentables. Pero su jugada ilustra el creciente impulso de la desinversión en dicha área, aún cuando algunos cuestionan si en realidad está haciendo algo para subir el costo de capital a las firmas contaminantes.
Un nuevo reporte de la Base de Datos Mundial de Compromisos de Desinversión de Combustibles Fósiles contó cerca de 1.500 instituciones ahora comprometidas con alguna forma de desinversión en la materia, con activos por US$ 39,2 billones (millones de millones) bajo su control. El monto era de tan solo US$ 52 mil millones en 2014, indica el informe.
Se prevé que el debate en torno a la administración de estas inversiones se mantenga en un lugar destacado de la agenda empresarial en 2022.
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Brecha de capacidades ESG
Tres cuartas partes de los altos directivos ahora consideran al cambio climático como un tema central para el éxito de sus empresas en el largo plazo, según un nuevo estudio global de la escuela de negocios Insead y la cazatalentos Heidrick & Struggles. Sin embargo, solo la mitad considera que el asunto está debidamente integrado en las decisiones de inversión dentro de su empresa, y la mayoría opina que la mesa directiva aún necesita expandir su conocimiento en temas climáticos.
"Muchos directores están abrumados por la magnitud y complejidad de sus responsabilidades en materia Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG, sigla en inglés)", advierte el reporte. Apunta a una situación que se está volviendo cada vez más problemática para muchos directorios: personas con alta pericia en temas climáticos suelen carecer de la experiencia de negocios que tradicionalmente se pide a un director de empresa.
Los resultados de la encuesta choca con los ambiciosas promesas climáticas que han adoptado las grandes multinacionales, de las cuales, más de 200 se han comprometido a alcanzar cero emisiones netas en 2040.
No es solo a nivel de directorio que las compañías enfrentan una escasez de candidatos con sólidas credenciales de sustentabilidad, dicen los reclutadores. "El talento ESG tiene una gran demanda", afirma Ellen Weinreb, directora ejecutiva de Weinreb Group, un reclutador enfocado en el tema. Los trabajadores en este campo tienen más opciones laborales y poder de negociación que nunca, según Weinreb.
PwC arrojó algunas señales sobre la llamativa demanda por este tipo de talento al anunciar que invertirá US$ 12 mil millones para crear 100 mil cargos ESG en los próximos cinco años.
Otros están adoptando un enfoque práctico para abordar la brecha de aptitudes. AllianceBernstein, junto a la Universidad de Columbia, ha desarrollado un curso sobre riesgos relacionados al clima para sus analistas y gestores de fondos. Accenture está brindando capacitación ESG a sus 600 mil empleados a través de videos interactivos en línea dirigidos a cada departamento.
La demanda de estas habilidades ya ha comenzado a influir en la agenda de la escuela de negocios, con programas MBA que integran temas ESG en cursos básicos. Pero los estudiantes recién salidos de las escuelas de negocios, por más inteligentes que sean en materia de sustentabilidad, no contribuirán mucho a abordar la escasez de candidatos climáticos que tienen los directorios.
"Eventualmente todos tendremos que tener un experto en sustentabilidad", dice uno de los que respondieron a la encuesta Insead/Heidrick & Struggles. Para las empresas que se encuentran bajo la presión de cumplir sus elevadas promesas climáticas, "eventualmente" podría no ser suficiente.
Aspiration y las dudas sobre los árboles
Este año, el negocio de plantar árboles ha disfrutado de un largo tiempo bajo el sol. Bancos importantes como Lloyds y JPMorgan han firmado asociaciones con organismos de conservación, y algunas compañías de fondos mutuos también están dando dinero a los árboles cuando los accionistas optan por la entrega electrónica de documentos.
Pero pocos en el mundo de las finanzas han adoptado la plantación de árboles de forma tan agresiva como Aspiration, una FinTech californiana que ofrece productos de ahorro en línea. Los clientes de la empresa pueden financiar un árbol joven cuando redondean sus compras al dólar más cercano y son elegibles para obtener recompensas cuando alcanzan ciertos hitos en la plantación de árboles.
El negocio de la compañía también tiene una división empresarial en pleno crecimiento que ha forjado alianzas corporativas con grupos como el equipo de básquetbol Los Angeles Clippers o subsidiarias del surcoreano Grupo Hanwha.
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La alegre historia de Aspiration ha atraído a la máquina de fotosíntesis de Wall Street. La firma, recientemente valorada en US$ 2.300 millones, está lista para fusionarse con una empresa diseñada especialmente para ese propósito en 2022. La semana pasada, Aspiration aseguró una inversión de US$ 135 millones de Oaktree Capital y Steve Ballmer, exdirector ejecutivo de Microsoft.
Pero algunos han planteado dudas sobre la FinTech. Scott Galloway, profesor de la Universidad de Nueva York, señaló que Aspiration hace gala de 5 millones de miembros, pero en una nota al pie de documentos para inversionistas dice que sus clientes reales suman 361 mil. (La compañía define como "miembros" a todo aquel que haya firmado sus términos y condiciones, incluso si aún no ha creado una cuenta).
"Son manzanas y naranjas. Creo que nosotros, y seguramente todas las FinTech, nos referimos a nuestros miembros como aquellos que se han unido a nuestra comunidad y los clientes que están usando uno u otro producto constituyen una medición distinta", dice Andrei Cherny, director ejecutivo y cofundador de Aspiration.
ProPublica, el sitio web de periodismo de investigación, señala que la afirmación de la empresa de haber plantado 35 millones de árboles incluye ejemplares que han sido pagados, pero que aún no están plantados. Desde entonces, Aspiration ha revisado su afirmación para declarar que ha plantado 16 millones.
Aspiration es una Empresa B, una empresa certificada por la organización sin fines de lucro B Lab, que busca lograr altos estándares ambientales y sociales. Desde 2016, la compañía ha sido galardonada siete veces con el título "Best For The World" entre las Empresas B. Pero siguiendo las preocupaciones planteadas por Galloway y ProPublica, B Lab dijo estar revisando estas acusaciones como parte de un proceso de evaluación de quejas y declinó hacer más comentarios.
Las empresas que ofrecen productos sustentables han atraído un nivel de escrutinio que otros sectores, como el de las startups tecnológicas, han logrado evadir. A menudo, este escrutinio obedece a una buena razón, pero llegar a la verdadera raíz del problema probablemente requerirá estándares globales ampliamente adoptados de compensaciones de carbono y otros tipos de contabilidad verde.
"Doy la bienvenida a estos (estándares) porque dejarán en claro quién está haciendo esto de manera correcta y quién no", afirma Cherny.
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