Beijing se comprometió a emitir más bonos gubernamentales del tesoro en Hong Kong tras la venta esta semana de 20 mil millones de yuanes (US$ 3.130 millones) en papeles denominados en yuanes, o bonos “dim sum”, el tercer y mayor tramo de bonos de gobierno que ha emitido hasta ahora.
Además, el vicepremier Li Keqiang dijo el miércoles que se permitirá a empresas no financieras de China continental emitir bonos en yuanes por hasta 25 mil millones de yuanes en Hong Kong este año. Beijing ha establecido una cuota de 50 mil millones de yuanes para repartir a partes iguales entre empresas financieras y no financieras este año.
“Tendremos más instituciones financieras basadas en China emitiendo bonos denominados en yuanes en Hong Kong, y permitiremos que las empresas del continente lo hagan a mayor escala”, dijo Li en una visita a Hong Kong.
En la actualidad cualquier entidad que repatrie yuanes recaudados en Hong Kong al continente debe someterse a un complicado proceso de aprobación caso a caso, que ha desanimado a algunos emisores potenciales. El anuncio apunta a que se creará un proceso más simple.
Mike Wong, director ejecutivo de la Cámara de Empresas Cotizadas en Hong Kong, celebró los esfuerzos de Beijing por facilitar que empresas e inversionistas del exterior usen yuanes para invertir en China.
“Esto incentivará a más empresas a emitir bonos en yuanes o acciones en yuanes en Hong Kong, ya que se sentirán más cómodos recaudando fondos en yuanes si saben que se les permitirá usar esos yuanes para invertir en China”, dijo Wong.
Credit Suisse opinó que estos eran “pasos importantes” para permitir que los yuanes en el exterior fueran canalizados hacia el interior con propósitos de inversión, que son partes integrales del actual proceso de internacionalización del yuan y el desarrollo de Hong Kong en un centro off-shore para el yuan.
El rendimiento de los 20 millones de yuanes en bonos del gobierno varió desde 0,6% en los bonos a tres años a 2,36% para los bonos a diez años.
Los analistas dijeron que la tercera ronda de la oferta del ministerio de Finanzas era atractiva, pese a sus bajos rendimientos, ya que son de bajo riesgo y el mercado espera que el yuan siga apreciándose a casi 5% anual. El yuan ha subido 3,2% contra el dólar este año. El ministerio primero ofreció bonos soberanos en Hong Kong en 2009, pero la última emisión es más del doble del tamaño de las dos ventas previas.
“Los inversionistas se sienten seguros invirtiendo en bonos en yuanes”, dijo Kenny Tang Sing-hing, director general de AMTD Financial Planning. “China tiene enormes reservas extranjeras y la posibilidad de que el ministerio de Finanzas caiga en default es muy baja. Los inversionistas no miran sólo a la tasa de interés, sino también a la perspectiva de la apreciación de la divisa china”.
Raymond Yeung, economista senior para China en ANZ, predijo que los bonos verán una demanda fuerte ya que los inversionistas han perdido confianza en algunos activos en dólares estadounidenses o hongkoneses.