El fuerte aumento de la inmigración lleva a Goldman a subir sus pronósticos del PIB de EEUU

Goldman Sachs Group Inc. elevó sus proyecciones de crecimiento económico y del empleo en Estados Unidos para este año al considerar un ritmo más rápido de inmigración.

“Una razón probable por la que el crecimiento del PIB fue más fuerte en 2023 es que la inmigración estuvo muy por encima del promedio histórico reciente, impulsando el tamaño de la fuerza laboral y el PIB potencial”, escribió el economista de Goldman Ronnie Walker, en un informe.  "Hemos actualizado nuestras previsiones de nóminas y PIB para incorporar el impulso actual de la inmigración por encima de la tendencia".

Goldman ahora prevé que el Producto Interno Bruto de Estados Unidos aumentará un 2,4% interanual en el cuarto trimestre, lo que marca una mejora de 0,3 puntos porcentuales con respecto al pronóstico anterior, basado principalmente en un mayor consumo. El banco de Wall Street prevé una tasa de crecimiento del 2,7% para 2024 por año calendario.

Los aumentos en la nómina deberían ahora promediar 175.000 por mes este año, con la tasa de desempleo terminando en 3,8%, por debajo de la tasa de 3,9% registrada en febrero.

Goldman señaló que la Oficina de Presupuesto del Congreso recientemente aumentó sus pronósticos de población estadounidense para tener en cuenta una mayor inmigración, algo que también llamó la atención de los economistas de Morgan Stanley.

El equipo de Morgan Stanley, dirigido por Ellen Zentner, dijo el mes pasado que si la CBO tiene razón, “podría significar cifras de crecimiento de la nómina salarial en estado estacionario mucho más altas de lo que ha sido la opinión común”.

Audiencias de Powell

La inmigración es un tema político delicado, y los republicanos critican al presidente Joe Biden por lo que caracterizan como medidas insuficientes para detener la afluencia de personas indocumentadas a lo largo de la frontera con México.

Después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que la inmigración fue un factor en la fuerte tasa de crecimiento del año pasado (el PIB aumentó un 3,1% en el cuarto trimestre con respecto al año anterior), los legisladores lo acribillaron con preguntas en audiencias de este mes.

Los economistas de Goldman “tienen menos confianza en algunos aspectos de la metodología de la CBO”, escribió Walker en la nota. “No obstante, estimamos que la inmigración fue de alrededor de 2,5 millones en 2023, muy por encima del nivel de 1,6 millones implicado por el cambio en la población nacida en el extranjero en la encuesta de hogares”, escribió.

El equipo considera que la inmigración se mantendrá aproximadamente 1 millón por encima de la tendencia para este año.