Presentan a la SEC una solicitud para lanzar un ETF que duplique la famosa "volatilidad Tesla"

Tras el fracaso de intentos previos, las autoridades regulatorias de Estados Unidos recibieron una nueva solicitud para lanzar un Fondo Cotizado en Bolsa (ETF, sigla en inglés) que replique la reconocida volatilidad de  las acciones de Tesla.

El ETF T-Rex 2X Long Tesla Daily Target cotizaría bajo el ticker TSLT y usaría derivados para rastrear el doble de los rendimientos diarios del fabricante de vehículos eléctricos de Elon Musk, según una solicitud presentada este martes. Su fondo hermano, el ETF T-Rex 2X Inverse Tesla Daily Target, cotizaría bajo el ticker TSLZ y seguiría el rendimiento inverso de las acciones de Tesla en la misma magnitud.

De lanzarse, TSLT y TSLZ serían los primeros ETF de doble apalancamiento centrados en Tesla que cotizan en el mercado estadounidense. Los intentos anteriores acabaron reduciendo la cantidad de apalancamiento durante la revisión regulatoria, según informó Bloomberg el año pasado. Hasta ahora, el mayor apalancamiento disponible en un fondo de una sola acción de Tesla es de 1,5 veces.

"Creemos que hemos encontrado la manera de llegar a 2X, pero si nos piden que lo reduzcamos, dependerá de cuánto", dijo en un correo electrónico Matthew Tuttle, de Tuttle Capital Management, que junto con REX Shares solicitó la creación de los ETF.

"Queremos ser diferentes de lo que hay ahí fuera: lanzar exactamente lo mismo no parece tener mucho sentido", dijo Tuttle, que está detrás de los ETF que van a la baja en las apuestas de renta variable de Cathie Wood y siguen las selecciones de acciones del presentador de CNBC Jim Cramer.

Además de los ETF de Tesla, Tuttle y REX Shares también solicitaron establecer fondos que sigan el rendimiento del fabricante de chips Nvidia: el T-Rex 2x Long Nvidia Daily Target ETF y el T-Rex 2x Inverse Nvidia Daily Target ETF.

Los cuatro ETF tendrían una comisión de gestión de 1,05%.

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Los riesgos

Los ETF apalancados de una sola acción debutaron el año pasado, incluso cuando los responsables de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC, sigla en inglés) dieron la voz de alarma. El Presidente de la SEC, Gary Gensler, afirmó que estos productos "presentan un riesgo especial", mientras que la Comisaria Caroline Crenshaw instó a la agencia a adoptar nuevas normas que aborden los peligros potenciales.

Aun así, desde julio se han lanzado cerca de 30 fondos de una sola acción en Estados Unidos. De los aproximadamente US$ 900 millones en activos, la mayor parte se encuentra en ETF vinculados a Tesla gracias a la volatilidad única de la acción. En un día cualquiera, el fabricante de automóviles es el valor más negociado de Estados Unidos, mientras que la volatilidad a 90 días de Tesla se sitúa en torno a 71%.

Sin embargo, es probable que las solicitudes anteriores de fondos de tipo 2X incumplieran las normas de volatilidad de la SEC y que, por ese motivo, se hayan revisado a la baja. El regulador exige que el valor en riesgo de un fondo no supere 20% del valor de sus activos netos.

No está claro cómo los ETF propuestos por Tuttle podrían cumplir las normas.

"Me sorprendería que se aprobara el ETF Tesla 2x", dijo James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg Intelligence. "No puedo imaginar que lo aprueben después de negar este nivel exacto de apalancamiento en el pasado, incluso si la volatilidad de TSLA ha disminuido un poco".