Las empresas se centran en los costos como nunca antes se había visto, según Morgan Stanley

Las empresas estadounidenses están discutiendo el control de costos en sus llamadas de resultados a un ritmo récord, en medio de un impulso para reasignar fondos e invertir en nuevas tecnologías, según un análisis de los estrategas de Morgan Stanley.

Las menciones en las transcripciones de "eficiencia operativa" son las más altas jamás registradas en EEUU durante esta temporada de resultados, ya que las empresas se centran en la disciplina de gastos, pero también invierten en tecnologías "que pueden impulsar la productividad futura como la IA", escribió un equipo dirigido por Michael Wilson en un nota.

Existe una notable superposición entre las industrias que discuten con mayor frecuencia sobre la eficiencia operativa y aquellas que discuten sobre la IA, dijeron los estrategas. Estos grupos incluyen software, servicios profesionales, servicios de atención médica y servicios financieros.

Pfizer Inc., BlackRock Inc. y Lam Research Corp. estuvieron entre las empresas del S&P 500 que promocionaron la eficiencia operativa en sus informes de ganancias esta temporada, según datos compilados por Bloomberg.

El creciente enfoque en el control de costos se produce en momentos en que las empresas se posicionan para proteger los márgenes en medio de esperanzas de un aterrizaje económico suave. Los inversores han buscado señales de enfriamiento en el mercado laboral para evaluar cuándo la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento, aunque recientes datos recientes han indicado que la Reserva Federal no flexibilizará sus políticas en el corto plazo.

Asunto clave

La gestión de gastos ha sido un tema clave esta temporada.

Walt Disney Co. dijo que las ganancias de este año aumentarán al menos un 20% gracias a la reducción de costos. Hertz Global Holdings Inc. busca reducir costos y Levi Strauss & Co. dijo que una nueva iniciativa para impulsar la eficiencia incluirá operaciones de reducción de costos como la eliminación de empleos.

Algunas empresas están reasignando estos fondos para hacer crecer sus negocios. Estée Lauder Cos. está recortando puestos de trabajo como parte de un plan de renovación que le permitirá responder más rápidamente a las nuevas tendencias de belleza e invertir más en sus marcas.

Meta Platforms Inc. está gastando agresivamente en avances en inteligencia artificial, mientras que Amazon.com Inc. será cautelosa con respecto a nuevas inversiones.

Las recientes llamadas sobre ganancias también enfatizaron “la naturaleza temporal de ciertos problemas de costos” y algunas expectativas de recuperación en la segunda mitad del año, según una nota separada de la estratega de RBC Capital Markets, Lori Calvasina.

En el frente de la inteligencia artificial, todas las miradas estarán puestas en Nvidia Corp., que se espera que presente su informe a finales de este mes. En lo que va de temporada, Arm Holdings Plc se disparó a medida que el gasto en inteligencia artificial ayudó a reforzar el pronóstico del diseñador de chips. Palantir Technologies Inc. también se benefició de la gran demanda de su tecnología de inteligencia artificial.

El listón está alto para Nvidia, que ha sido el mayor beneficiario de la tendencia de la IA. Los analistas estiman que las ganancias por acción aumentarán un 602% en el trimestre fiscal que finaliza el 31 de enero respecto al año anterior. Según varios estrategas, el grupo de los Siete Magníficos de acciones tecnológicas de megacapitalización, incluida Nvidia, debe generar ganancias estelares para seguir superando al mercado en general.

Wilson, de Morgan Stanley, incluyó recientemente a Nvidia, Apple Inc., Microsoft Corp. y Alphabet Inc. entre una pantalla de acciones de crecimiento de alta calidad que tienen calificaciones sobreponderadas por parte de los analistas del banco. Es constructivo con este grupo de acciones de calidad, así como con aquellas que ofrecen una alta eficiencia operativa como extensión.