(Actualizado) El polémico aumento de capital de Enersis finalmente fue aprobado. La esperada junta de accionistas del holding eléctrico dio el visto bueno a un aumento de $ 2.844.397.889.311, lo que pone fin a una polémica que se extendió por casi cinco meses.
Con un tipo de cambio de $ 475,10, con el que cerró hoy el mercado local, la cifra equivale a US$ 5.986,9 millones.
La operación que representa el mayor aumento de capital en la historia de Chile, se realizará a través de la emisión de 16.441.606.297 de acciones a un valor de $ 173, tal como se acordó con las AFP que, sin embargo, rechazaron la idea de crear una serie B de estos papeles.
La junta presidida por Pablo Yrarrazaval y a la cual asistió el presidente de Endesa España, Borja Prado, aprobó la operación entre partes relacionadas con un 86,04% de los votos.
Los accionistas también aprobaron los aportes en especies de Endesa España, que se valoraron en US$ 3.634 millones y además establecieron en 30 días el periodo de suscripción preferente.
Tal como se esperaba Capital, Cuprum, Planvital, Habitat y Provida fueron las AFP que votaron a favor de la operación, mientras que Modelo mantuvo su rechazo. Cabe destacar que estas admonistradoras tienen en su conjunto el 13,3% del holding eléctrico.
Respecto al uso de fondos, cada operación será aprobada de manera individual por el Directorio de Enersis en el tiempo y forma que se presenten, siendo analizadas por la administración de la compañía.
¿Qué pasó en la junta?
La crucial junta de accionistas estuvo marcada por las interrupciones, lo que hizo que demorara mucho más de la cuenta. La reunión fue convocada a las 12:30 en el Hotel Intercontinental y a las 16:22 hrs. los accionistas aún no terminan de votar todos los puntos de la tabla.
La consultas y críticas de los accionistas minoritarios institucionales y no institucionales fueron reiteradas. Estos últimos, por ejemplo, criticaron la poca claridad con la que se expusieron los puntos y la poca independencia del directorio.
El aumento de capital busca convertir al holding en el mayor actor energético privado en América Latina y en el único vehículo de inversión de Endesa España en América Latina.
Sin embargo, no todos están convencidos de eso. El representante de Moneda, Rodrigo Mora afirmó que hace 13 años Endesa también había prometido eso y que no se cumplió.
"¿Por qué tengo que creer ahora que Enersis será el único vehículo de inversión de Endesa?", preguntó.
Cronología
25 de julio: Directorio de Enersis llama a junta de accionistas para el 13 de septiembre para votar aumento de capital, de hasta US$ 8.020 millones, tras propuesta de Endesa España, donde ésta aportaría en especies unos US$ 4.862 millones, basado en peritaje realizado por Eduardo Walker.
26 de julio: AFP Habitat es la primera en oponerse férreamente al aumento de capital. Luego, el gremio hizo lo mismo.
También surgen cuestionamientos a la independencia de los directores de Enersis.
3 de agosto: La SVS se pronuncia y considera la operación como entre partes relacionadas, exigiendo que operación se rija por normas que regulan estos casos.
9 de agosto: Directorio de Enersis suspende el llamado a junta, mientras analiza los pasos a seguir y dar cumplimiento a exigencias de la SVS.
31 de agosto: Directorio del holding responde a requerimientos de la SVS y afirma que seguirán con la operación.
5 de septiembre: Enersis contrata a IM Trust como evaluador independiente. Comité de Directores inicia su propia búsqueda, para luego contratar a Claro y Asociados.
Las AFP contratan a Econsult para que haga lo mismo.
24 de octubre: Los evaluadores independientes ponen a disposición sus informes. IM Trust evalúa los activos entre US$ 3.445 millones y US$ 3.621 millones, mientras que Claro y Asoc. lo hace entre US$ 3.870 millones y
US$ 3.912 millones. Econsult situó la valorización entre US$ 2.859 millones y US$ 3.410 millones.
29 de octubre: Comité de Directores de Enersis da su opinión sobre el aumento de capital. En el informe señalan que la operación sería positiva "desde un punto de vista estratégico y de negocios (...) sujeto a que ello se haga a un precio de transferencia, términos y condiciones adecuadas".
30 de octubre: Los directores, de forma individual, entregaron su opinión.
6 de noviembre: El directorio de Enersis llama a nueva junta de accionistas el 20 de diciembre para votar aumento de capital. Sitúa valorización de aportes de Endesa Latam. en un mínimo de US$ 3.586 millones y máximo de US$ 3.974 millones.
8 de noviembre: Endesa España entrega compromiso formal de cumplir con condiciones que pidió el directorio de Enersis. Al día siguiente, inicia road show de la operación en EE.UU. y países europeos.
22 de noviembre: Enersis llama a nueva junta de accionistas para el 14 de diciembre, a petición de las AFP, para que los directores fundamenten su opinión respecto de la operación y la conveniencia de la misma.
7 de diciembre: Las AFP y Endesa España llegan a acuerdo por operación. El monto del aumento será por unos US$ 5.963 millones, al dólar del 6 de diciembre, con un precio de colocación de las acciones de $ 173 por papel. La valorización de los activos quedó en US$ 3.615 millones.
14 de diciembre: En junta de accionistas los directores de Enersis se pronunciaron respecto de la operación. El director independiente, Rafael Fernández, indicó estar en contra de fijar el valor de los activos. "A mí me parece que no es del interés social, ni de los accionistas, poner un precio mínimo. A Enersis le conviene siempre pagar el menor precio posible por las cosas que adquiere", explicó. El presidente del directorio, Pablo Yrarrázaval, se hizo cargo de las críticas que han surgido sobre su rol como presidente de la Bolsa de Comercio. "Yo he estado en la Bolsa de Santiago 23 años y creo que es una de las instituciones más respetadas de este país y por tanto, no acepto que nadie me cuestione esa gestión", indicó.
18 de diciembre: Enersis informa que el depositario de los ADR, Citibank, no entregará al presidente del directorio del holding el voto discrecional de aquellos tenedores que no hayan manifestado su intención de voto.
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