Un nuevo frente judicial se abrió para el empresario Álvaro Saieh. Al proceso de reorganización financiera que tuvo que someter a su operadora de centros comerciales VivoCorp, ahora suma lo mismo con la sociedad que la controla, Inversiones Terra SpA.
Esta acción fue informada al mercado este miércoles a través de un hecho esencial, y coincidió con una solicitud ingresada el martes por los bancos BTG Pactual Chile, Internacional y Consorcio, además de BTG Pactual Deuda Privada Fondo de Inversión, que presentaron una demanda en la que solicitaron la liquidación forzosa de Inversiones Terra SpA, firma antiguamente representada por Pilar Dañobeitía y actualmente por Andrés Winter.
Jorge Andrés Saieh, presidente de VivoCorp.
El conflicto tiene su origen en abril, cuando la cadena de centros comerciales informó el incumplimiento de una de las cláusulas (covenants) pactadas en emisiones de bonos por más de US$ 160 millones, lo que abrió extensas negociaciones con bonistas y que terminaron sin acuerdo.
Los acreedores han cuestionado que los recursos obtenidos por VivoCorp tras vender una serie de activos no llegaron a la caja: la sociedad recaudó unos US$ 290 millones con la venta de seis inmuebles -Mall Vivo Imperio y Vivo El Centro a BTG, y cuatro outlets al grupo Patio- de lo cual US$ 216 millones se destinaron a préstamos a Inversiones Terra SpA y Sociedad Matriz Terra SpA.
Antes de recurrir a la justicia, la administración de VivoCorp buscó una salida prejudicial con sus bonistas y, entre las opciones que se barajaron, estuvo que los actuales acreedores de Inversiones Terra tomaran el control de la administradora de centros comerciales.
Sin embargo, esta propuesta establecía que, en el caso de aceptarse, los bonistas no podrían demandar a quienes fueran responsables por el incumplimiento de restricciones financieras y -según fuentes que conocen el proceso- esta cláusula habría generado asperezas entre algunos bonistas y finalmente fue uno de los puntos cruciales para que ese trato no llegara a puerto.
Otras versiones plantean que no hubo acuerdo ante la oposición de BTG.
Precisamente, el banco BTG Pactual Chile y BTG Pactual Deuda Privada Fondo de Inversión, además de los bancos Internacional y Consorcio, pidieron la quiebra de Inversiones Terra.
Los demandantes señalan que le prestaron a Inversiones Terra unos US$ 120 millones a mediados de 2019. "La empresa deudora no pagó íntegramente la cuota de capital e intereses con vencimiento el 24 de junio de 2021 (...) tampoco pagó parte alguna de la cuota de intereses devengada el 24 de septiembre de 2021", destacaron los acreedores, quienes señalaron que el contrato contiene una cláusula de aceleración, conforme a la cual la mora o simple retardo en el pago de una o más cuotas de capital y/o intereses facultan a cada uno de los acreedores a hacer exigible el total de lo adeudado.
"El derecho a acelerar el total de sus créditos, fue ejercido por los acreedores mediante carta de 2 de noviembre de 2021", dice la demanda firmada por el abogado Javier San Martín, socio del estudio Barros & Errázuriz.
Las entidades financieras exigen el pago de toda la deuda vigente, lo que ronda los US$ 90 millones, más intereses. Según la solicitud de liquidación forzosa, los créditos de cada uno de los acreedores demandantes "tienen preferencia para su pago toda vez que se encuentran garantizados con prenda sin desplazamiento y prenda comercial sobre 65.871.708 acciones emitidas por la sociedad VivoCorp S.A.".
Viabilizar Terra
No obstante, el grupo Saieh busca evitar la quiebra y pidió este miércoles la reorganización de Inversiones Terra.
"Pese a todos los esfuerzos realizados, que incluyeron negociaciones para una eventual fusión con otros actores de la industria y la venta de algunos activos y compra de la participación de terceros, con fecha 20 de octubre de este año, y con el propósito de mantener la continuidad de sus operaciones y la de sus filiales, así como cumplir íntegra y oportunamente con todos los compromisos de estas últimas, VivoCorp solicitó acogerse a un procedimiento concursal de reorganización judicial", dijo Ricardo Reveco, socio de Carey, en su presentación a la justicia.
Y luego añadió: "Se hace necesario para Inversiones Terra iniciar un procedimiento de reorganización judicial en conjunto con el procedimiento de reorganización de VivoCorp, tenientes a viabilizar ambas compañías, para seguir adelante con el desarrollo de su giro y cumplir con sus obligaciones para con sus acreedores, proveedores, colaboradores, operadores y clientes".
El abogado dijo que el principal objetivo de Inversiones Terra "es la búsqueda de una solución conjunta y armónica para sus acreedores y los de su sociedad operativa, VivoCorp, destinada a materializar una reestructuración de los pasivos y activos de ambas compañías con el propósito de dar continuidad operacional al negocio y que ambas sociedades sigan siendo viables".
Según algunas fuentes, esta solicitud se venía analizando desde hace un par de semanas, cuando VivoCorp decidió solicitar su reorganización. No es una reacción a la solicitud de liquidación, afirman las mismas fuentes. De todos modos, agregan, presentada la solicitud de reorganización de Terra, queda bloqueada la petición de quiebra, más aún cuando ella no ha sido notificada, lo que, hasta el cierre de esta edición todavía no ocurría.
Además, aun cuando ya se hubiera notificado, en la audiencia a la que se cita cinco días después, la sociedad deudora podría ahí mismo presentar la solicitud de reorganización con el mismo efecto paralizante.
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