Estimado productor, quizás le conviene esperar…

Los futuros de maíz subieron más de un 5% el lunes en Chicago debido a la fuerte sequía y altas temperaturas en Estados Unidos. Según The Wall Street Journal, los analistas creen que los patrones climáticos se mantendrán estables durante las próximas semanas, lo que no trae buenos augurios para los productores norteamericanos de granos. Esta baja estimada en los volúmenes de producción está afectando los precios internacionales de los granos, principalmente trigo y maíz, lo que debiera tener repercusiones en los próximos meses en Chile. 


La buena noticia es que los productores locales tienen herramientas financieras para aprovechar este “fuerte veranito de San Juan”. ¿Cómo? A través instrumentos financieros. Si la expectativa es un aumento del precio, entonces lo recomendable sería esperar un tiempo hasta que se internalicen los precios internacionales. Para que esta opción no implique inmovilizar capital de trabajo innecesario, el productor puede entrar en una operación de repos en la bolsa de productos local, que implica la venta al contado del maíz o trigo junto con una obligación de compra a futuro. Esto permite la obtención de capital inmediato, mientras se espera las eventuales utilidades por el avance en la curva de precios, ya que el productor nunca ha perdido su derecho final de venta sobre los granos. Dado que el productor posee el “físico”, esta operación es similar a adquirir una opción “call” u opción de “compra”. Por otro lado, si el productor en el intertanto no desea correr riesgos de precios a la baja, debe tomar un “seguro de precio” comprando un opción “put” u opción de “venta” con referencia en Chicago para mitigar una caída por debajo de un determinado piso y evitar una pérdida monetaria. Estas opciones financieras tienen distintos precios dependiendo del plazo y nivel de piso que se desea asegurar, y son ofrecidas por diversas instituciones financieras como corredores de bolsas de productos, bancos de inversión, entre otros.