Inversionistas extranjeros frenan apuestas por el peso chileno antes del plebiscito

Desde fines de febrero que los inversionistas extranjeros estaban apilando apuestas a favor del peso chileno frente al dólar. Pero después de llegar a un peak de lo que va del año el 6 de octubre, las apuestas empezaron a retroceder.

Datos del Banco Central muestran que las posiciones netas en el mercado cambiario formal externo disminuyeron US$ 1.110 millones ese día y la sesión del 19 de octubre (último dato disponible).

Desde las mesas de dinero describen un entorno en que la incertidumbre política que se viene por delante es un ingrediente del cóctel de variables que le están dando pausa a los inversionistas extranjeros.

El fenómeno, señala el gerente de la mesa de distribución FX de Fynsa, Francisco Schneider, “se debe un poco a lo que se viene”, a sólo días del plebiscito que va a definir si es que el país tendrá una nueva Constitución y cómo se generará. Otro factor, agrega el ejecutivo, es la rebaja de clasificación de riesgo, que quedó circulando en el entorno.

De todos modos, Schneider hace hincapié en que el desarme de carry trade que se ha registrado en el último par de semanas es muy menor comparado con lo que se veía desde meses anteriores.

Después de marcar un mínimo en lo que va del año en febrero, las apuestas de capitales globales a favor del peso chileno han aumentado en US$ 9.714 millones hasta el lunes. Después de un rearme de tal magnitud, describe el ejecutivo de Fynsa, es “natural” que haya un poco de desarme.

Dinámica de precios

Eso sí, los movimientos de estrategia que están llevando a cabo los extranjeros no están moviendo mucho la aguja en el mercado cambiario a nivel de cotización.

El tipo de cambio local, señala el jefe de la mesa FX de Vantrust, Carlos Martínez, está “muy descorrelacionado con lo que está pasando”.

Si bien el cruce dólar-peso ha retrocedido casi $ 21 desde el máximo reciente que marcó el jueves de la semana pasada, no alcanza a compensar la escalada de $ 42 que sumó entre mediados de septiembre y ese punto álgido reciente.

Esto pese a que se ha visto una dinámica positiva para monedas comparables y que el precio del cobre –el eterno compañero de baile del peso chileno– nuevamente está firme sobre los US$ 3 por libra.

Para Martínez, eso sí, el movimiento no tendría que ver con la votación de este domingo, ya que “los inversionistas globales son menos pesimistas que nosotros” con el entorno político actual.

En esa línea, el ejecutivo de Vantrust sostiene que puede haber una infuencia del paquete de ayuda económica que se entrampó en Estados Unidos en medio de la carrera presidencial.

De todos modos, desde el mercado destacan que podría haber algo de volatilidad en el mercado cambiario después de la votación, dependiendo de qué tanto se alinee con las expectativas que se manejan actualmente.