Crisis de deuda china provocada por Evergrande se extiende a desarrollador con respaldo estatal

La capacidad de China para contener una crisis de deuda inmobiliaria cada vez más profunda es objeto de un mayor escrutinio, después de que un desarrollador privado con respaldo estatal para la financiación se uniera a una lista cada vez mayor de morosos de bonos.

CIFI Holdings Group Co. no pagó a tiempo un cupón con vencimiento el 8 de octubre sobre un bono convertible en dólares de Hong Kong. La firma con sede en Shanghái también advirtió que podría enfrentar un resultado similar con la deuda en el extranjero, luego de culpar a un largo feriado público chino por retrasar los pagos.

El incumplimiento es particularmente preocupante porque CIFI se consideró un barómetro para el éxito más amplio de un nuevo esfuerzo de rescate por parte de Beijing para utilizar garantías estatales para ayudar a un grupo selecto de desarrolladores a acceder a la financiación nacional. Las luchas de pago del constructor también sirven como un recordatorio de la ardua batalla que enfrentan los líderes chinos para revitalizar un motor económico clave, mientras se preparan para un importante congreso del Partido Comunista que comenzará en tres días.

“Es solo otra sorpresa para los inversionistas, que se vuelven cada vez más escépticos sobre cualquier desarrollador privado”, dijo Charles Macgregor, director de Asia en Lucror Analytics. “Realmente es demasiado tarde para que las autoridades apoyen al sector ahora”, agregó, y dijo que la confianza entre los compradores de viviendas y los acreedores parece “terminalmente erosionada”.

Desde un incumplimiento en diciembre por parte de China Evergrande Group, la industria inmobiliaria de la nación ha visto una ola récord de fallas de bonos impulsada por desarrolladores privados con acceso limitado a un sector bancario dominado por prestamistas estatales.

El último revés de pago de CIFI ha extendido una liquidación en las acciones de los desarrolladores chinos, con un indicador de inteligencia de Bloomberg cayendo hasta un 2,6% el jueves y listo para su sexta pérdida diaria consecutiva. Los billetes en dólares de alto rendimiento de China, dominados por los desarrolladores, también se debilitaron, según los operadores, lo que hizo que el índice de Bloomberg retrocediera hacia el mínimo histórico de agosto.

Mientras las acciones de la constructora que cotizan en Hong Kong se desplomaron un 12%, las de Country Garden Holdings Co., la principal desarrolladora de China por ventas contratadas, también se desplomaron un 11 % en una señal de contagio a rivales aún más grandes. 

El constructor de proyectos residenciales y centros comerciales con sede en Shanghái no entregó el pago de intereses de un pagaré convertible en dólares de Hong Kong al 6,95% que originalmente vencía el 8 de octubre, dijo el síndico del bono en un aviso fechado el martes a Euroclear, una de las principales cámaras de compensación del mundo. China Construction Bank (Asia) Corp., el fideicomisario, dijo que la falta de pago constituye un evento de incumplimiento.

CIFI no respondió a la solicitud de comentarios de Bloomberg News. En una presentación del jueves a la bolsa de valores de Hong Kong, la compañía dijo que experimentó un retraso en el envío de efectivo en el extranjero para cumplir con los pagos de intereses y amortizaciones programados debido al reciente feriado público largo en China.