Como hiciera Jean Claude Trichet el pasado jueves, el
presidente de la
Reserva Federal ha añadido un punto más en sus alertas
inflacionistas. El mensaje de Ben Bernanke reforzó la idea en los mercados de
que no sólo las bajadas de tipos de la Fed han tocado a su fin, sino de
posibles subidas a partir del verano.
En el marco de una conferencia de la Reserva Federal de
Boston, Ben Bernanke mantuvo un mensaje de relativa calma acerca de la gravedad
de la desaceleración económica, y añadió un punto más en sus alertas
inflacionistas.
"La inflación permanece elevada", y los últimos
aumentos en los precios energéticos "han añadido riesgos al alza en la
inflación y en las expectativas de inflación", advirtió el máximo
responsable de la Fed, para dejar claro que combatirán fuertemente un repunte
en las tensiones inflacionistas.
Junto a estas referencias sobre la inquietante evolución de
los precios, y a pesar del deterioro en el empleo reflejado en las cifras de
paro del pasado viernes, Bernanke sostuvo que "el riesgo de que la
economía haya entrado en un sustancial freno parece haber disminuido en el
pasado mes".
Los mercados financieros no han tenido duda a la hora de
interpretar estos mensajes. La rentabilidad del bono estadounidense a dos años
se disparó 0,22 puntos, hasta rozar el 3% (2,93%), muy por encima del 2% fijado
en la actualidad para los tipos de interés en Estados Unidos.
Los operadores del mercado de divisas también han
reaccionado al mensaje de Bernanke. El dólar ha tocado máximos de tres meses
frente al euro, con la divisa comunitaria bajando de los 1,56 dólares.
Probabilidades
En los mercados de futuros se afianzó la previsión de que la
reunión de la Fed del 25 de junio tendrá como resultado un mantenimiento de los
tipos en el 2%, con carácter previo a próximas subidas.
Acerca de los plazos de estas subidas, los mercados de Chicago
conceden un 32% de probabilidades a un aumento en la reunión del 5 de agosto,
comparado con el 9% registrado ayer. Para la reunión de septiembre las opciones
de un repunte en los tipos supera el 50%, y alcanzan el 88% para el caso de la
reunión de diciembre.