Observatorio Fiscal cree que Hacienda sobreestimó ingresos y teme más déficit

Tres semanas de tramitación lleva el proyecto de ley de Presupuesto 2018, un período marcado por una serie de controversias al margen del inesperado aumento de 3,9% del gasto, como el congelamiento de la subvención escolar, el recorte a las platas para ciencia y tecnología, y el nivel de holguras que heredará una próxima administración.

Pero no sólo ha habido debate sino que también han surgido dudas, como las planteadas por el Observatorio del Gasto Fiscal en su último reporte, en el que concluye que los ingresos para 2018 -para los que Hacienda anticipa un alza de 7,4%- están sobreestimados.

El estudio, realizado por el director del observatorio Guillermo Pattillo, sostiene también que la demanda interna crecerá seis décimas menos de lo que espera el ministerio, situándose en 3,5%. Asimismo, prevé un avance de la economía de 2,8% en el período.

¿El resultado? Según el análisis, el déficit efectivo sería el próximo año superior a lo que anticipa el Ejecutivo, pasando de 1,9% del PIB a 2,5% del Producto. ¿Esto que implica? Unos US$ 1.500 millones adicionales de saldo negativo en las arcas fiscales para totalizar US$ 6.500 millones.

Pattillo, subdirector de Presupuestos en el gobierno anterior, sustenta su pronóstico en las últimas estimaciones del Banco Central, que en septiembre estimó una expansión de 2,9% de la demanda interna el próximo año, mientras que el consumo total –que representa alrededor del 80% de la demanda interna- subiría 2,8%. “No se ve en este momento como probable un crecimiento de 4,1% de la demanda interna, salvo que la inversión se expandiera muy significativamente”, dice.

La otra parte del cálculo de Hacienda para los ingresos es la elasticidad de corto plazo que conectan el crecimiento del PIB y la demanda con los impuestos derivados. La parte más relevante de estos últimos son los ingresos tributarios netos (sobre el 80%), los que crecerán 8,9% en el próximo ejercicio, según Hacienda.

“Sin duda son tasas altas para una economía que estaría creciendo no más de 3% y quizá algo menos”, advierte el experto.

Escenario de más deuda

El observatorio proyecta que la deuda pública llegará a 25% del Producto el año venidero, unos US$ 65.000 millones. A junio, las acreencias del Fisco representaban el 23,7% de la economía, su nivel más alto desde 1993.

“A 2021 podemos estar cerca del 30% del PIB. Eso asume que se mantienen las tendencias estimadas en la actualidad respecto a la evolución del PIB (efectivo y tendencial) y que la próxima autoridad logra reducir significativamente el déficit, pero no eliminarlo”, prevé el académico de la Usach.

Asimismo, proyecta una mantención del déficit estructural de las cuentas públicas, que Hacienda espera que se reduzca de 1,7% del PIB a 1,5%.

De esta manera, el objetivo de alcanzar un balance estructural de las finanzas públicas se alcanzaría recién en 2024. El actual gobierno al asumir anticipaba que dicho objetivo se lograría en 2018.