Resultados del primer trimestre de 2012

Pablo Lamarca, 


Director y manager 
de Trading Acciones USA


Hoy comienza la entrega de resultados del primer trimestre de 2012 con el reporte de Alcoa, la mayor empresa de aluminios.

Las estimaciones de analistas indican que el trimestre sería negativo, algo que ya ocurrió al final del año pasado.

Pero más allá de las cifras de Alcoa, lo que el mercado comenzará a internalizar es qué tan positivos son los mejores datos de la economía americana para las empresas del S&P, versus los efectos negativos esperados ante la recesión europea y el menor ritmo de crecimiento en Asia.

Esta conjunción de efectos en las utilidades de las empresas y la proyección de las mismas para el año, serán las bases que sostendrán el alza habida a la fecha en el S&P. De lo contrario, los precios se ajustarán a la baja.

Las minutas de la última reunión de la Fed focalizaron el tema de la necesidad de un nuevo Quantitative Easing (QE3) para seguir fortaleciendo la economía de USA. El sentir mayoritario de los consejeros es que dado los mejores niveles de actividad pudiera no ser necesario un nuevo paquete de ayuda.

El efecto inmediato fue una caída del S&P. También en la semana volvieron los ruidos sobre la difícil situación financiera de algunos países europeos y las dificultades que tuvo España en la venta de sus bonos. Si bien la volatilidad subió, sigue baja en relación al último año.

De la entrega de resultados vendrá la búsqueda y análisis de empresas que representen una cultura de éxito promovida tanto por su reputación de excelencia en su management como en el éxito de sus productos y/o servicios, ya sean simples o tecnológicos, pero capaces de liderar un proceso de cambio en los consumidores.

Dicho de otra forma, el trabajo que comienza es buscar empresas tipo 
Apple que en la semana pasada se indicó podría ser la primera empresa en sobrepasar la valorización de 
US$ 1 trillón (hoy en 
US$ 600 billones).