Desafío: mejorar la liquidez en las plazas del acuerdo

Uno de los problemas de los mercados que integran el acuerdo del MILA es, según el gerente general de LarrainVial corredora de bolsa, Manuel Bulnes, la falta de liquidez.

“Chile Colombia y Perú no son el 15% del PIB de Brasil, no son el 15% de su capitalización bursátil, ni menos es el 15% del número de compañías listadas, pero sin embargo son sólo el 15% de Brasil en términos de liquidez”, explicó. En este sentido, una de las alternativas para mejorar la liquidez de los mercados de la región es desarrollar el mercado de derivados, similar al que ha desarrollado Brasil.

“Eso permite que inversionistas muy relevantes en el mundo -hedge funds- puedan desarrollar su estrategia de mejor forma. Al ingresar los hedge funds aumenta la liquidez y con ello el peso relativo de estos países de Latinoamérica” en los distintos índices, explicó.

Complementariamente, Bulnes dijo que también hay mucho más que hacer respecto de los emisores. “Pero más que enfocarse en buscar nuevos emisores, que es una tarea siempre pendiente, hay que tratar de que las familias y las instituciones que controlan las empresas bajen un poco su participación. Porque eso además va a mejorar la liquidez con este círculo virtuoso, que acabo de explicar”, señaló. A modo de ejemplo, dijo que empresas como Falabella que transan menos de un 20% “ojalá transen más” porque eso beneficia a la acción, mejora su participación, atrae fondos pasivos y finalmente mejora la liquidez.