China defiende a sus firmas acusadas de fraude y se enfrenta a Washington

Por María Ignacia Alvear C.




Las empresas chinas listadas en la bolsa de EEUU están teniendo problemas con las autoridades regulatorias. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está investigando a varias de ellas por posibles fraudes, por no entregar información fidedigna sobre sus estados y por el mecanismo usado para transar en EEUU. Por eso, los reguladores financieros de China habrían pedido a las cuatro mayores firmas de auditoría (KPMG, PricewaterhouseCoopers, Ernst & Young y Deloitte) que revisen su trabajo hecho para las empresas listdas en EEUU y den detalles de la información que podrían haber dado a los reguladores extranjeros, señalaron a Reuters dos fuentes que no revelaron su nombre.

Esta jugada sin precedentes sería una respuesta a las medidas de los reguladores estadounidenses por el escándalo de la firma Longtop Financial Technologies y para asegurar que las empresas no sucumbirán a la presión de entregar documentos a investigadores que se encuentren fuera de China.

El mes pasado, la SEC le pidió a un tribunal estadounidense que enviara una citación a Deloitte Tohmatsu en China para pedirle documentos de sus auditorías hechas a Longtop y de las realizadas por la firma que antes auditaba, D&T Shangai, la que renunció a este trabajo tras descubrir numerosas faltas graves de Longtop.

Expertos de la industria dicen que es probable que las auditoras puedan haber entregado información sobre las firmas chinas a la SEC ya que el intercambio de información es algo frecuente entre las entidades.

Desde el año pasado, los reguladores han intensificado la vigilancia sobre las empresas chinas listadas en bolsas estadounidenses en medio de los temores de que las firmas no estén cumpliendo con los estándares contables.

La SEC y las bolsas han deslistado o suspendido las transacciones de más de una docena de empresas este año. De hecho, las acciones de Longtop comenzaron a ser transadas “over the counter” (de forma directa entre dos partes) en agosto, después de que la bolsa de Nueva York impidiera que siguiera operando.

Además, la Junta de Supervisión de la Auditoría de las Sociedades Anónimas de EEUU ha estado negociando con autoridades chinas para que le permitan inspeccionar firmas del país asiático que han auditado a las firmas chinas en Estados Unidos. Sin embargo, las conversaciones se han estancado en las últimas semanas, sin conseguir una fecha para establecer la siguiente ronda de conversaciones.




Riesgo de tecnológicas


Uno de los problemas que enfrentan las compañías chinas es la estructura de entidades de participación variable (VIE, su sigla en inglés), lo que permite a las firmas establecer relaciones contractuales que imitan una participación accionaria. El esquema ha sido utilizado por China MediaExpress Holdings, que administra publicidad en buses en China y que ya fue demandado por fraude. La modalidad es ampliamente utilizada también por las firmas de Internet, como Sina, dueña del sitio de microblogging, Weibo y Baidu, el operador del buscador más popular de China.

Esta modalidad, podría acarrear sus propios riesgos, según la Junta de Supervisión de la Auditoría de las Sociedades Anónimas. Una de esas situaciones riesgosas la vivieron este año los accionistas de las Yahoo (que posee 40% de la hongkonesa Alibaba), cuando la firma reveló en mayo que la firma asiática había transferido su negocio online, Alipay, a una compañía controlada por el fundador de Alibaba, Jack Ma. Yahoo, que dijo que la jugada no había sido aprobada por el directorio de Alibaba, cayó 15% en cuatro días en medio de los temores de que su participación en Alibaba perdiera valor.

“La SEC está ahora más preocupada sobre las estructuras VIE y está haciendo más preguntas. Esto puede significar que el proceso de las aperturas a bolsa en Estados Unidos se demore más tiempo y esté sujeto a una revisión más extensa. Y es probable que las firmas que ya están listadas necesiten entregar más información”, comentó a Bloomberg Rocky Lee, analista y socio de la firma Cadwalader Wickersham & Taft.