Warner Bros Discovery se replantea la venta de derechos musicales tras recibir ofertas menores a lo esperado

Warner Bros Discovery ha restringido sus planes para monetizar sus bandas sonoras de películas con una venta de música de más de US$ 1.000 millones después de recibir ofertas menores de lo que esperaba, según tres personas familiarizadas con el asunto.

El director ejecutivo, David Zaslav, pretendía reducir la deuda de Warner aprovechando el atractivo mercado de los derechos de autor musicales. La empresa ha mantenido conversaciones informales con posibles compradores en los últimos meses para calibrar qué valoración podrían alcanzar.

Los asesores de Zaslav esperaban inicialmente recibir hasta US$ 2 mil millones por el catálogo musical, que incluye bandas sonoras de Batman y otras películas, según dos personas familiarizadas con el asunto. Sin embargo, las ofertas fueron inferiores, entre US$ 1.200 millones y US$ 1.300 millones.

Warner lo está reconsiderando ahora y podría vender sólo una parte del catálogo o abandonar el acuerdo por completo, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Aún no se ha tomado una decisión definitiva.

El revés se produce cuando Zaslav ha pasado el último año recorriendo el extenso grupo de Hollywood -que abarca HBO, el estudio de cine Warner Bros y CNN- para encontrar lugares para recortar la deuda. El esfuerzo ha tenido éxito: el grupo ha reembolsado US$ 7 mil millones de deuda desde el cierre de la fusión de WarnerMedia con Discovery, de US$ 40 mil millones, hace un año. En el último trimestre, la deuda bruta ascendía a US$ 49.500 millones.

El estudio cinematográfico Warner Bros creó una división musical en los años '50. En 2004, la empresa matriz, Time Warner, vendió la división musical, pero el grupo conservó los derechos de autor de varias producciones.

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Complejo entorno

Dada la importancia de la propiedad intelectual, Warner pidió que cualquier venta le diera el control sobre el uso de determinadas bandas sonoras y solicitó otras estipulaciones. Estas condiciones han reducido el valor del catálogo para los posibles compradores, según tres personas familiarizadas con el asunto.

En general, las negociaciones se han ralentizado drásticamente en los últimos meses, ya que la subida de las tasas de interés y la incertidumbre económica han mermado la confianza de compradores. Otros posibles acuerdos recientes en el sector de los medios de comunicación no se han consumado debido a los bajos precios.

101 Studios, la productora detrás de la exitosa serie de televisión Yellowstone, había explorado recientemente una venta de la empresa, pero ha dudado porque las valoraciones han bajado desde los máximos alcanzados hace uno o dos años, según personas familiarizadas con el asunto.

Avances del plan

Tras perder más de la mitad de su valor el año pasado, las acciones de Warner Bros Discovery se han recuperado más de 50% este año, ya que los inversores apuestan a que lo peor ha pasado en cuanto a pérdidas y costos de reestructuración asociados a la fusión.

"En los últimos 10 meses hemos tomado medidas audaces y decisivas, y el grueso de la reestructuración ha quedado atrás", declaró Zaslav en una conferencia sobre beneficios celebrada en febrero.

En enero, el director financiero Gunnar Wiedenfels defendió la campaña de austeridad. "El año pasado recortamos muchos excedentes, y creo que es algo por lo que van a pasar todos los demás del sector", declaró en una conferencia de inversores.