Déficit del Banco Central se redujo a US$ 4.514 millones en 2011

El tipo de cambio le jugó a favor al Banco Central hacia fines del año pasado. Ayer la entidad dio a conocer sus estados financieros correspondientes a 2011, los que mostraron un déficit patrimonial neto de $ 2.353.873,1 millones, resultado que pese a lo negativo fue 31,75% menor que el registrado en 2010.

El monto de déficit equivale a poco más de US$ 4.514 millones, de acuerdo al tipo de cambio de $521,46 del último día de 2011.

El motivo principal de la situación deficitaria fue la variación producida en las paridades cambiarias de los activos en divisas.

El economista de Gemines, Alejandro Fernández, explica que “en el mismo estado de resultados se señala que en los primeros días de enero el tipo de cambio bajó y eso le generó una pérdida, que si se mantuviera durante el año sería del orden de US$ 1.500 millones. Esto hace en definitiva que el Banco Central hace varios años y todo su descalce de monedas que hay entre sus activos y pasivos esté sujeto a perdidas más que ganancias, producto del tipo de cambio. Esto ha generado una situación de deterioro patrimonial bastante grande”.

Ante esta situación, Fernández, comenta que “el año pasado, el Banco Central tuvo utilidades, casi 210 millones de utilidades, y con ello su patrimonio mejoró -sigue siendo negativo, pero mejoró- respecto a 2010. Eso porque al final del año (31 de diciembre) el tipo de cambio subió bastante y la valoración de los activos y los pasivos se hizo a $1,5 por dólar que es bastante más alto”.

Respecto al efecto que podría tener para la economía, el analista afirma que en el largo plazo podría presentarse una presión inflacionaria. “En la medida que este deterioro patrimonial se incremente en el futuro significaría que el Banco Central se vuelva más vulnerable y tiene menos recursos para pagar sus pasivos, que son los instrumentos de deudas que tiene el Banco Central para pagar intereses. Eso implica que el déficit de caja tiende a crecer, es la diferencia entre ingresos y gastos; y ese déficit probablemente está en US$ 1.000 millones anuales. Y para financiar ese deficit de caja tiene que recurrir ya sea a emitir más deuda o a la emisión de dinero y por lo tanto -si bien esto no constuituye un problema importante hoy-podría ser un factor de inflacionario en la economía chilena a largo plazo. Por lo tanto, no es deseable que esta situación de deterioro patrimonial se mantenga indefinidamente”.