Empresas de EEUU autorizan recompra récord de acciones por más de US$ 870 mil millones

Nicholas Megaw

Las empresas estadounidenses han anunciado niveles récord de recompras de acciones a medida que la confianza se recupera después de una pausa en el peor momento de la pandemia.

Las empresas han autorizado más de US$ 870 mil millones en recompras de acciones en lo que va de año, según muestran los datos de Goldman Sachs, casi tres veces más que en el mismo período en 2020 y US$ 50 mil millones más que el récord establecido en los primeros nueve meses de 2018.

El repunte sugiere que las empresas estadounidenses ahora están llenas de efectivo y están buscando formas de usarlo, después de recortar los pagos el año pasado para acumular fondos y protegerse contra el riesgo de una recesión más severa.

La creciente confianza también se ha reflejado en los pagos de dividendos, que para el índice de acciones S&P 500 de Wall Street alcanzaron un récord en el tercer trimestre y están en camino de aumentar aún más en los últimos tres meses del año.

“Las ganancias, las ventas y los márgenes récord han permitido a las empresas volver al negocio de devolver la riqueza a los accionistas”, según Howard Silverblatt de S&P Global Indices.

Las recompras de acciones pueden atraer a los equipos de gestión por varias razones. Los esquemas pueden elevar directamente el precio de las acciones de las empresas al reducir el número de acciones en circulación y aumentar la demanda.

Reducir el número de acciones en emisión también puede proporcionar un impulso indirecto a los precios de las acciones al mejorar las ganancias por acción, una medida de rentabilidad que es muy seguida.

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Impacto reducido

Sin embargo, Silverblatt también señaló el mes pasado que las últimas recompras habían tenido un impacto relativamente pequeño en las alzas porque los precios de las acciones ya estaban muy elevados.

Septiembre marcó el peor mes para el S&P 500 desde marzo de 2020. Pero el índice sigue subiendo más de 17% desde principios de año. La voluntad de las empresas de autorizar más recompras incluso cuando los precios de las acciones están cerca de máximos históricos podría indicar la creencia de que las últimas caídas serán temporales.

Dicho esto, ese optimismo necesariamente es compartido por todos. Los totales de recompra han sido impulsados ​​de manera desproporcionada por un pequeño número de empresas. Solo 20 empresas representaron 56% del gasto en recompras de acciones en el segundo trimestre, con Apple, Alphabet y Facebook a la cabeza.