Tesorería logra retornos adicionales por US$ 30 millones con nuevo sistema de remates

Por maximiliano villena



Más que satisfecho está el tesorero general de la República, Sergio Frias, con el desempeñó que ha mostrado, a casi una año de la puesta en marcha, el sistema de remates de depósitos de los excedentes de la Cuenta Única Fiscal del organismo estatal.

En dicho plazo, el retorno marginal de los recursos del Tesoro alcanza los 
US$ 30 millones, a la vez que se ha conseguido diversificar el riesgo.

“Ha significado una transparencia absoluta en la licitación de los fondos fiscales, e implicado una inserción de la Tesorería en el sistema financiero, y una inyección de liquidez”, explica Frías.

Al 13 de julio, Santander, Banco de Chile y CorpBanca eran las entidades que concentraban el mayor stock de depósitos del organismo, cada una bordeando el 4% de la cartera local en pesos 
(US$ 7.618 millones a mayo, de los cuales US$ 1.530 millones estaban en depósitos a plazo en la banca).

Mientras, en la cartera en dólares -que mantiene un stock promedio mensual que alcanza los US$ 500 millones en Chile- las entidades que usan con mayor intensidad estos instrumentos son Santander con US$ 100 millones, BBVA con US$ 53 millones, seguido por Banco Chile 
(US$ 48 millones).

Frías también destaca que “ha implicado una transferencia neta de riqueza desde el sector privado hacia el Tesoro, ya que antes los depósitos sólo los hacíamos en BancoEstado, y ahora la banca privada es la que entrega los retornos”.

También los plazos se han extendido. Si en un principio el plazo promedio llegaba a siete días, hoy en día llega a 22 días.

Ante la incertidumbre financiera que enfrentan las matrices españolas de gran parte de los bancos que concentran estos depósitos, en la Tesorería explican que han tomado sus precauciones. El Coordinador de Finanzas Internacionales de Hacienda, Ignacio Briones, afirma que “tenemos restricciones con con ciertas clasificaciones de riesgo (N1 para depósitos menores de un año y AA- para mayores a un año). Adicionalmente, las inversiones en bancos no pueden superar el 15% del portafolio del Fisco, ni el 15% del patrimonio de la entidad.

En los próximos días el Tesoro abrirá la oportunidad de participar a otras entidades con clasificaciones de riesgo menores a las establecidas hoy por el oficio de inversiones, el cual será modificado. Pero les exigirá que los depósitos que pongan como colateral estén en las entidades que cumplan con los requisitos de clasificación de riesgo originales.

Según explica Briones,
puesto que ya habían establecido que el colateral es transferido a nombre de la Tesorería en el Depósito Central de Valores, no había razón para seguir limitando la exposición.
Junto con ello, la plataforma de remates será puesta en la Bolsa Electrónica, que debiera operar en régimen este semestre. El piloto parte en 15 días más, y además de los depósitos se podrán hacer remates de operaciones REPO.