Mercado resta dramatismo a baja del cobre y pronostica una recuperación

Por Ignacio Rojas



Abril no sido la mejor temporada para el principal producto de exportación chileno. Es que en lo que va del mes el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres ha caído más de 5% y sólo un día ha logrado terminar sus operaciones al alza. Y eso que los inventarios a la fecha están más bajos que a igual fecha que en 2011.

Con la nueva caída de ayer, de 1,37%, el metal rojo cerró en 
US$ 3,65323 la libra lo que representa su menor valor desde mediados de enero. En los pedidos de entrega del metal a futuro el pesimismo de los inversionistas también es patente, ya que a tres meses la entrega se transa en US$3,62 la libra y 
US$ 3,60 a 27 meses.

En este contexto es que comienza la duda sobre si la seguidilla de caídas de las últimas sesiones se configura en una tendencia que podría situar al precio del principal commodity nacional por debajo de las estimaciones del mercado.

Un informe elaborado por Citigroup contribuyó al pesimismo al plantear que el “superciclo” de los commodities -como se conoce a años seguidos de altos precios en la materias primas- tendría sus días contados. Esto porque su producción, que se eleva como respuesta a precios más altos de mercado, se está debilitando debido a la baja de la demanda por parte de China.

“El impacto cada vez más diferenciado de China a través de los productos básicos está proporcionando abundante evidencia de que el ciclo de los productos básicos súper coordinado de la última década podría estar llegando a su fin”, dijo al respecto el jefe global de investigación de materias primas de Citigroup, Edward L. Morse.




Optimismo en el horizonte


Pero no todos los análisis son pesimistas en cuanto al futuro del precio del cobre para el mediano y lago plazo. Sobretodo porque en el mercado local consideran que este retroceso estaba dentro de lo previsto. 
“Esta caída era esperable por la desaceleración experimentada la economía China. No obstante, vemos una recuperación para finales de 2012 que incluso llevaría al precio a niveles de US$ 4 la libra”, aseguró el jefe del departamento de estudios de ForexChile, Sergio Tricio.

Añadió que el precio del metal sigue y seguirá estando muy condicionado a la economía y la demanda china, pero sostiene que la bajas del precio -que han estado en línea con la desaceleración del gigante asiático- deberían tender a revertirse en el mediano plazo.

“Vemos un piso para el cobre porque probablemente la demanda quedó un poco baja producto de la desaceleración y el alza de los precios algunos meses atrás, pero eso mismo debiera presionar el valor al alza”, explicó.

Tricio aseveró que el metal podría situarse en un piso de US$ 3,50 en las próximas semanas, “pero como las autoridades económicas chinas buscan anticiparse a los problemas, el precio debería salir a retomar su techo en el mediano plazo”.