Asia, cripto y small cap: los fondos chilenos que lideran las rentabilidades en el inicio de 2023

Ha pasado un mes desde que comenzó 2023 y la preferencia de los inversionistas hacia nuevos activos quedó reflejada en el rendimiento de los distintos fondos chilenos que operan en el mercado.

De acuerdo a datos de DVA Capital, disponibles en el comparador de DF.cl, los fondos mutuos se destacaron en el primer mes del año como los instrumentos con mejores rentabilidades, seguidos de los fondos de inversión tradicionales. En el caso del primer grupo, un 77% terminó el mes con rentabilidades positivas, mientras que en el segundo la cifra cayó a 34%, estando la mayoría de los fondos en terreno negativo.

Por el lado de los fondos mutuos -que permiten el rescate total de las cuotas el pago en un plazo inferior o igual a 10 días- el ránking lo lideraron vehículos ligados al mercado asiático, apoyados principalmente por las noticias en torno a la reapertura de China respecto del Covid-19. 

En esta línea, los primeros dos lugares los ocuparon el fondo de inversión "Banchile Inversión China" con un alza de 10,12%, junto al fondo "Bci Asia", que registró una rentabilidad de 6,91%. A estos, les siguió el fondo “Scotia Acciones Europa”  que subió en enero un 6,73%.

Entre los fondos de inversión nacionales que, a diferencia de los mutuos tienen mayores restricciones de rescate, el mejor desempeño lo tuvo el "BTG Pactual Hashdex Nasdaq Crypto Index" con un 24,63% al igual que "Fynsa Migrante" que registró una rentabilidad de 15,42% y "Ameris DVA Silicon Fund" que lo hizo 12,46%.

“El ganador del mercado accionario durante enero fueron las acciones chinas impulsadas por el fin de la política cero-Covid, que generó una fuerte expectativa de recuperación de la economía asiática para los próximos meses. A lo anterior, se suma un debilitamiento del dólar respecto a las monedas emergentes, lo cual hace que los retornos medidos en dólares sean más importantes”, afirmó el socio de Valtin Capital, Javier Vergara.

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Desaceleración

Dentro del 22,48% de los fondos mutuos que registraron caídas, destacó el instrumento "Bice Acciones India" con una pérdida de 6,97%, seguido de "Bci Frontera" y "Security Mid Term Global" con bajas de 6,02% y 6%, respectivamente.

El retroceso del primer vehículo -que está centrado en el mercado de renta variable de India- se dio en medio de las acusaciones de manipulación de acciones y fraude por parte de Grupo Adani que ha derivado en la venta masiva de acciones por más de US$ 2,4 mil millones. Durante esta jornada, el índice de referencia Sensex cayó 1,85%.

En tanto, las mayores pérdidas en los fondos de inversión nacionales se situaron en aquellos enfocados en activos alternativos, como el "Inmobiliario VIII" de Banchile Inversiones que bajó 55,89%, "Volcomcapital Infraestructura III" con un 30,01% y "Compass Private Equity XI" con un 14,91%.

Para Vergara, la caída se explica principalmente por las alzas de tasas largas vistas durante 2022 y su impacto en la valorización de sus activos subyacentes. En el caso de los inmobiliarios, resaltó que las tasas de vacancia en el sector comercial aún no han vuelto a sus niveles históricos, lo que ha impedido la recuperación esperada.

En tanto, señaló que el sector de private equity se ha visto afectado por las dificultades en el levantamiento de capital, lo que ha generado que las valorizaciones en las nuevas rondas cayeron en forma significativa.

Plano local

Respecto a los fondos enfocados solamente en el mercado chileno, los vehículos con mejor rentabilidad tienen en común inversiones en empresas de pequeña capitalización o small cap, como el "Bci Small Cap Chile" y "BTG Pactual Small Cap Chile" que registraron alzas de 6,34% y 5,50%, respectivamente.

En la vereda contraria, las mayores bajas locales se dan en fondos ligados a renta fija como “MBI Renta Fija Plus Dólar” que tiene una baja de 5,87%, seguido de “Fondo Activo 2045” de Security Inversiones con un 0,22%.

“Los fondos de renta fija que más se vieron afectados en enero fueron los de moneda extranjera, básicamente por la fortaleza del peso versus el dólar, que ganó más de $ 50 durante el mes. En la medida que el peso se vuelva a debilitar, deberíamos ver una recuperación de dichos fondos”, afirmó Vergara.