Traspaso de cartera a Banco de Chile es la única venta que no generaría ganancia a Penta

Dos semanas frenéticas son las que vivió el grupo Penta con la venta de sus principales activos financieros. El viernes dio a conocer no sólo el traspaso del negocio bancario al Banco de Chile, que ya había adelantado Diario Financiero, sino también que el grupo Security se quedaría con la corredora de bolsa, banca privada y la administradora general de fondos.

Y aunque la venta de la cartera sería por unos US$ 909 millones, lo cierto es que estas son las cifras gruesas, pues el Chile está en proceso de revisión de los créditos, y todos aquellos que no se adecuen a sus políticas de riesgo, no serán incluidos. Los cálculos que hacen cercanos hablan de que la cartera con que finalmente se quedaría el banco de los Luksic sería de unos $ 500.000 millones (US$ 773 millones).

Por lo mismo, desde el viernes y hasta el 15 de septiembre, cuando se debería terminar con el traspaso, se está en etapa de analizar los créditos. Hasta ahora, de acuerdo con entendidos, ya se han revisado cerca de 90% de los préstamos.

Luego, aquellos que no se ajusten al perfil de la entidad de los Luksic, más los préstamos en mora, deberán ser vendidos a otra entidades, señalan en el mercado.

Este punto no es menor, puesto que Penta deberá destinar gran parte del monto final –sino todo- para pagar a otros bancos y el mismo Banco Central que le habían prestado a Penta estos fondos para su negocio. De acuerdo con sus cifras a marzo pasado, tenía obligaciones por US$ 1.036 millones, aunque algo habría bajado en los últimos meses gracias al aumento de capital de inicios de año.

Así, dicen entendidos, Penta no ganaría por la venta, sino que sólo lograría recuperar el patrimonio invertido hasta ahora, que al primer trimestre llegaba a poco más de US$ 372,4 millones.

El Chile, por su parte, ganará por los intereses que pagarán estos préstamos, los que están en una tasa promedio de 1,07% mensual, dice un cercano.

Las otras ventas
Una vez que Penta alcanzó el acuerdo con el Banco de Chile, comunicado primero mediante hecho reservado al regulador, entró en carrera el grupo Security para quedarse con los otros negocios, los mismos que Penta habría tratado que Luksic comprara como un pack, pero que fue descartado por éstos últimos (mayormente porque no querían asociarse a la marca Penta).

Sin embargo, con estas ventas a Security los controladores de Penta, Carlos Alberto Délano y Carlos Eugenio Lavín, podrán ver ganancias: por la corredora de bolsa percibirán casi US$ 21 millones, a los que se suma la acción de la Bolsa de Comercio de Santiago que tiene la corredora, que podría salir en al menos en $ 2.200 millones (US$ 3,4 millones).

En tanto, el acuerdo con Security también contempla la AGF, por la recibirán otros US$ 2,3 millones. Por la banca privada, ganarán otros US$ 7 millones.

La aseguradora
La última de las ventas se anunció ayer: Liberty se quedará con su participación en Penta Security, la compañía de seguros generales.

En este caso, el acuerdo considera que Liberty lance una OPA por el 100% de las acciones. Los controladores de Penta recibirán poco más de US$ 113 millones; mientras que Security obtendrá US$ 48 millones.

Liberty, por su parte, con la compra pasará desde el séptimo lugar entre las aseguradoras generales, al primer puesto, con una cuota de mercado de 16%, medido en primas directas. Por pólizas vigentes, quedará segundo, desde el décimo puesto que tiene hoy (ver nota secundaria).

Los negocios que mantienen

Penta Vida
El sexto lugar ocupa Penta Vida, la compañía de seguros de vida del grupo, medido por sus primas directas, en el negocio de seguros de vida. Al primer trimestre de este año, éstas sumaban poco más de 11,1 millones de UF. Este negocio no estaría en los planes de venta del grupo.

Factoring
Esta unidad dice tener más de 18.000 documentos en cobranza, compuestos principalmente por facturas, letras, pagarés, cheques y otros documentos.

Banmédica
Penta ejerce el co-control de esta firma junto con el grupo Fernández León. Habría interesados en comprarla y se especula con un premio a pagar de 30%.