Mercado ignora la baja inflación y cree que tasa de interés no se moverá este año

Pese a la fuerte baja que se ha observado en la inflación en los últimos meses, especialmente en junio cuando el IPC marcó un inesperado -0,4%, los expertos creen que el Banco Central no hará ningún movimiento en la política monetaria este año.

Así se desprende de la última Encuesta de Expectativas Económicas (EEE), en la cual los pronósticos de los agentes apuntan a que el emisor mantendrá la tasa en el actual nivel  de 2,5% en un horizonte de 17 meses, luego de lo cual vendría un aumento de 25 puntos base a 2,75%.

Esto, a pesar de que esperan que la inflación termine el año en 2,5%, muy por debajo de los cálculos del propio emisor (2,9%) y de su meta situada en el 3%. 

Sin embargo, las expectativas a dos años plazo -que son las que utiliza como referencia el ente rector- permanecen ancladas en 3%.

Para los próximos dos meses, los economistas continúan esperando bajos registros inflacionarios: 0,1% en julio y 0,2% en agosto.

Para el tipo de cambio, esperan que se ubique en $ 670 en los próximos dos meses, algo por encima de los niveles actuales ($ 666,7 al cierre de ayer).

 Respecto a los pronósticos para la actividad, las expectativas son moderadas para el Imacec de junio, el cual registraría un aumento de 1,5%. De concretarse este pronóstico, el PIB del segundo trimestre crecería a esa misma velocidad, lo que mostraría una aceleración de la economía respecto al trimestre previo, cuando se expandió apenas 0,1%.

Para el año, los consultados mantuvieron su pronóstico de 1,5%, la misma cifra que calculó el Ministerio de Hacienda en el marco de la actualización de sus proyecciones económicas.

Para las proyecciones de los próximos dos años, la encuesta no arrojó cambios: la estimación 2018 se ratificó en 2,5% y la de 2019 en 3%.