Sector empresarial se aleja del pesimismo y se abre espacio a nuevas mejoras de ánimo

Un punto de inflexión en materia de expectativas podría haber representado abril. Así lo sugiere el Índice de Confianza Empresarial (ICE) que elabora el Centro de Estudios de Economía y Negocios (CEEN) de la Universidad del Desarrollo en conjunto con Diario Financiero, el cual pasó de -14,9 a 0,3 puntos el mes pasado.

Conforme a esta medición, que se dio antes del cambio de gabinete de la semana pasada, el ICE general transitó de un nivel "levemente pesimista" -donde se mantuvo los últimos seis meses- a uno de carácter "neutral", es decir, donde no prima ni el ánimo positivo ni el negativo.

De acuerdo al informe correspondiente a abril, el sector que sobresalió con una recuperación significativa de la confianza fue el industrial, que se movió desde un terreno "muy pesimista" a la neutralidad. De hecho, se posicionó como el rubro con el mayor aumento del ICE en el mes (39,3 puntos).

Influyó en este avance principalmente la mejoría en las apreciaciones que hubo al interior de esta importante rama de la economía nacional sobre la situación económica global del país y de la inversión en maquinaria, equipo e infraestructura. Por lo demás, en doce meses, el ICE de esta área ha aumentado 14 puntos.

Otro de los ámbitos que no se quedó atrás a la hora de reconocer expectativas económicas alentadoras fue la construcción, donde el ICE aumentó considerablemente (31,8 puntos).

Por ejemplo, destacó el significativo aumento de la percepción del precio de los insumos (75,2 puntos) así como la percepción de inventarios (73,1 puntos).

En el caso comercio, el mundo financiero y la minería, los resultados de abril exhibieron una mantención en niveles neutrales.

El persistente pesimismo del sector agrícola

La excepción en un cuadro más auspicioso, como ha sido la tónica en los últimos meses, la marcó nuevamente el sector agrícola, que está lejos de sumar optimismo a sus expectativas económicas. El ICE de esta rama disminuyó moderamente en abril al pasar desde -27,5 a -37,6 puntos, transitando desde un nivel "pesimista" a uno "muy pesimista".

Eso sí, la medición advirtió grandes contrastes en cuanto a las perspectiva del mundo agrícola. Mientras subió desde un nivel "muy optimista" a uno "extraordinariamente optimista" la percepción sobre los ingresos por venta del rubro principal en la próxima temporada (32,5 puntos), se observaron significativos descensos en las proyecciones sobre el precio de los productos (-40,8 puntos) y de la situación general del negocio (-39,2 puntos), por ejemplo.

Respecto al año pasado, el índice del sector ha tenido un retroceso de -34,5 puntos.

¿Mejorará la economía?

En términos globales, el comportamiento que tendrá la crecimiento local despierta evidente optimismo en el ámbito empresarial.

La situación de la economía para los próximos tres meses tuvo el mayor aumento entre todas las percepciones (28,7 puntos), subiendo peldaños desde el nivel moderamente pesimista en el que se encontraba a uno neutral.

Adicionalmente, la mirada de los empresarios sobre la proyección del número de trabajadores mostró un incremento moderado (10,6 puntos), mutando desde un nivel levemente pesimista a uno neutral. Esta perspectiva tuvo un aumento relevante en el área agrícola (30,8 puntos) y la construcción (69 puntos), mientras que en los demás rubro tuvo variaciones muy leves.

Al segmentar por tamaño, finalmente, la confianza empresarial en las empresas medianas y pequeñas fue neutral durante abril y en las grandes fue levemente pesimista.

Confianza mejora en empresas
El índice de confianza en las empresas grandes aumentó en forma significativa (40,4 puntos), pasando de un nivel extraordinariamente pesimista a uno levemente pesimista. Las principales percepciones de este tipo de firmas se ubicaron en un nivel neutral -o sea, ni negativo ni positivo-, excepto la percepción de la demanda nacional, y de la situación actual del negocio, que fueron levemente pesimistas.
En las compañías medianas el ICE aumentó en términos marginales (1,2 puntos), con lo que tanto la confianza empresarial, como las principales percepciones se mantuvieron neutral, al igual que en los meses anteriores.
Finalmente, el ICE de las empresas definidas como pequeñas registró también una disminución en el margen (-0,8 puntos), con lo que la confianza empresarial, así como las principales percepciones volvieron a ubicarse un nivel entendido como neutral, según la medición de la UDD/CEEN-Diario Financiero.

Cristián Echeverría, director del CEEN de la Udd, y el "punto de inflexión" de la economía: "El cambio de gabinete disipa una incertidumbre"

El director del Centro de Estudios en Economía y Negocios (CEEN) de la Universidad del Desarrollo, Cristián Echeverría, plantea que el cambio de gabinete disipa la incertidumbre, ya que la llegada de Rodrigo Valdés al Ministerio de Hacienda "marca un cambio y va a influir" de forma relevante en las expectativas empresariales. "El ministro ha sido enfático en recalcar que su preocupación número uno es el crecimiento", destaca.

- El índice general repuntó y está en niveles neutrales, ¿le sorprende?
- No, porque desde lo peor que se dio entre el segundo y tercer trimestre del año pasado, hoy hemos visto que ha habido una coherencia gradual, como son las recuperaciones también entre el contexto macroeconómico -tanto interno como internacional- y la confianza de los empresarios. Ha habido una recuperación constante, y ahora si bien no hubo un aumento nuevo, no hay un retroceso, lo consolida y eso es una señal positiva.

- ¿Qué razones ve en la industria y la construcción que también repuntaron?
- En la industria es bien claro que hay una mejora de las expectativas debido a que la economía está mostrando signos como son la recuperación gradual, pero claramente no estamos en la crisis subprime, que era como el fantasma que tenían los empresarios. Ahora, hay un horizonte, no de un gran crecimiento, pero hablamos de expectativas de 2,5% al 3% que están dentro de lo posible y eso claramente afecta la confianza de los empresarios.
Además, la fuerte depreciación del peso también ha beneficiado a las exportaciones manufactureras y varios sectores. Esas dos cosas se suman, contexto interno y tipo de cambio, más recuperación internacional.

- ¿El cambio de gabinete mejorará las expectativas del sector privado?
- El cambio de gabinete disipa una incertidumbre que existía desde hace tiempo y también la figura del ministro de Hacienda, que es tan importante para las expectativas económicas de los empresarios, porque va marcando un tono.
Creo que habrá un repunte, es cosa de ver cómo se ha aplaudido el nombramiento del nuevo ministro.

- ¿Se puede esperar que ya pasó lo peor en materia de deterioro de las expectativas? ¿Se generó un punto de inflexión?
- Los puntos de inflexión no existen en las recuperaciones, así también como en los booms económicos. Son más bien como los niveles en los cuales se encuentra la economía, así que como nivel, este quedó atrás.
Pero no significa que no puedan venir de nuevo eventualmente algunas recaídas producto de la volatilidad de los mercados financieros importantes. El cuadro es un escenario riesgoso como para aventurar que lo peor quedó atrás.