Quién es quién en el complicado mercado asegurador de las rentas vitalicias en Chile

El lunes, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) advirtió que la reforma constitucional que propone un segundo anticipo de rentas vitalicias, provocaría que hasta nueve compañías de seguros de vida puedan caer en insolvencia.

El duro análisis que realizó el regulador financiero llegó dos días antes que el Senado comience a debatir el proyecto, discusión que será seguida muy de cerca por la industria aseguradora, sobre todo de los actores con mayor peso en el negocio, compuesto a marzo por un total de 635.953 pólizas vigentes de rentas vitalicias.

El sector es liderado con una buena ventaja por Confuturo, firma ligada a Inversiones La Construcción -el brazo inversor de la Cámara Chilena de la Construcción-, que además integra el negocio de la administración de fondos de pensiones con AFP Habitat, otro de sus principales activos.

Con datos a marzo de la Asociación de Aseguradores de Chile (AACH), Confuturo tiene en su cartera de clientes a 108.995 pensionados por rentas vitalicias, resultando una prima directa (ingresos operacionales) equivalentes a UF 556.974($ 16.771,8 millones).

A ésta le sigue la estadounidense MetLife, que también participa del negocio de la gestión de fondos previsionales con AFP ProVida.

De acuerdo a los datos de la AACH, MetLife posee 99.229 pólizas de rentas vitalicias vigentes y en marzo logró alcanzar una prima directa por este producto equivalente a las UF ($ 51.163,4 millones).

En tercer lugar se ubica la aseguradora local Consorcio, con 93.958 rentas vitalicias vigentes al primer trimestre, obteniendo así una prima directa por UF 837.665 ($ 25.224 millones).

El primer anticipo

Al ser las tres compañías aseguradoras de mayor tamaño en el negocio de las rentas vitalicias, por lo tanto, han sido las que más solicitudes han recibido por el primer anticipo.

Según datos de la CMF al 1 de octubre, el total de la industria aseguradora había recibido 296.859 requerimientos con un único RUT, y había pagado US$ 1.083 millones.

Del total de las solicitudes recibidas, el 48,11% fue concentrado por Confuturo, MetLife y Consorcio, las que, en conjunto, pagaron US$ 528,2 millones.

Por el lado contrario, aseguradoras más pequeñas en este mercado, como Mapfre, Bci Vida y BNP Paribass, solo acumulan 1.376 requerimientos, con pagos por cerca de US$ 3 millones en total.

La advertencia de Feller

Ante una eventual aprobación del segundo anticipo, Feller Rate se sumó a otras clasificadoras de riesgo y señaló que revisará las notas.

“De aprobarse el proyecto de ley en su versión actual, sus impactos crediticios pueden llevar a una completa revisión de los fundamentos y las clasificaciones del mercado nacional de seguros, así como también de aquellos holdings financieros con participación relevante en esta industria”, indicaron en un informe.