Family offices chilenos apuestan por inversiones sostenibles

Family offices chilenos, como el del grupo Kauffman y el de la familia Claro, están apostando por inversiones con criterios ESG -sigla en inglés para factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo-, un escenario que en el mundo viene creciendo desde hace unos diez años y en Chile hace dos.

El abogado experto en finanzas verdes del Estudio Alessandri, Gabriel Arancibia, comenta que las inversiones sostenibles vienen al alza en el país desde la Cumbre del Clima (COP25), organizada por Chile, pero realizada en Madrid a fines de 2019, la que visibilizó temas medioambientales, y también por el impulso que tuvo la mesa de finanzas verdes público-privada organizada por el ministerio de Hacienda.

"Estamos en una fase inicial, donde el ecosistema de las finanzas sostenibles está en construcción. Uno observa y hay algo de desconocimiento sobre el concepto mismo y sobre cómo incorporarlo", afirma Arancibia.

Explica que desde hace tres años existe información que confirma que las inversiones con criterios sostenibles no son más riesgosas que las tradicionales y que incluso, la pandemia dio cuenta de la rentabilidad y resiliencia este tipo de instrumentos.

"La respuesta no es todavía un sí absoluto, pero recién llevamos 10 años de inversión ESG a nivel global y se ve que se comportan similar a una inversión tradicional en cuanto a rentabilidad y en varios casos también genera un poco más", dice Arancibia.

El experto señala que aunque "Chile está un poquito al debe" con los incentivos desde el mundo privado a este tipo de inversiones, iniciativas como las nuevas normas de la Comisión para el Mercado Financiero -que indican a los emisores de valores incorporar dentro de su memoria información ESG- y el proyecto de Ley Marco de Cambio Climático -en discusión en el Congreso- moverán la aguja para que empresas adopten inversiones sostenibles.

Además, comenta que el último informe de Naciones Unidas de cambio climático que alertó de efectos irreversibles en el planeta, está incentivando avanzar hacia las inversiones ESG a nivel global y evitar invertir en actividades que no estén alineadas con estos estándares de sostenibilidad.

"Luego de este informe y de la urgencia que da cuenta, aumentó un poco esa necesidad de pasar a ser una economía carbono neutral", afirma Arancibia.

Grupo Prisma
Meta: cartera de inversión 100% ESG al cierre de 2022

Desde el grupo de la familia Claro -ligada a Matías Claro y a la familia Claro Figueroa- cuentan que fueron los bancos internacionales de Estados Unidos y Suiza -en donde está el 90% de su cartera financiera líquida- quienes ya venían incentivando las inversiones bajo criterios ESG.
Decidieron hacer una evaluación y se percataron de que las inversiones tenían un comportamiento similar a aquellas tradicionales en cuanto a retorno y a volatilidad, incluso menor.
María Paz Vásquez, gerenta de finanzas del Grupo Prisma, explica que desde agosto del año pasado, a través de la calificadora de sustentabilidad Sustainalytics, enfocan sus inversiones en aquellas que tengan calificaciones ESG por encima de la media.
"Decidimos lanzarlo e implementarlo, empezamos lentamente a ir sacando de nuestra cartera las posiciones que tenían muy malas puntuaciones ESG y a fijarnos en las puntuaciones antes de comprar otras", explica la ejecutiva.
Hoy el 68% de su cartera cumple con estos criterios y, a pesar de que lo denominan como un proceso gradual, esperan que al cierre de 2022 sea un 100%.
Además, Vásquez adelanta que en 2023 proyectan que parte de su portafolio líquido vaya a inversiones de impacto.

Grupo Qüpalco sobre inversiones ESG
"Es un cambio inevitable y creemos que es el correcto"

El gerente de administración y finanzas del Grupo Qüpalco, Joaquín Garfias, señala que la familia Kauffman viene con enfoque en sustentabilidad "hace un buen tiempo" y que hace dos años empezaron con inversiones bajo criterios ESG.
"Hay una consciencia de que son estas inversiones las que generan un impacto positivo y por consiguiente son aquellas que van a trascender en el largo plazo, teniendo muy claro que el mundo va hacia allá y que es un cambio que es inevitable y que creemos que es el correcto", explica Garfias.
Si bien sus inversiones son más fuertes a nivel internacional porque existe un mayor incentivo y es un mercado más desarrollado, reconoce que "en Chile se ha ido tomando vuelo en el último tiempo" y que han tomado inversiones nacionales.
"Hoy a nivel local y por la presión e interés que han manifestado muchos inversionistas en este tipo de productos, es algo que se está empezando a desarrollar bien fuerte lo de incorporar este nivel de criterios", sostiene Garfias.
A pesar de que Qüpalco toma esto como un proceso gradual que podría demorar un par de años para que una parte importante de su portafolio considere los criterios ESG, las inversiones que hacen hoy "están tomando siempre ese tipo de criterio a la hora de tomar decisiones", afirma el ejecutivo.