Habitat pone sus fichas en activos previsionales BBVA en Colombia y Perú, y parte due diligence

Jimena Catrón/Maximiliano Villena



El proceso de venta de los activos previsionales del grupo BBVA en la región avanza con rapidez. Y es que tras el road show realizado a comienzos de mes en Nueva York, ahora el holding se encuentra en medio del due diligence con los interesados.

Entre ellos, hay un actor nacional que está apostando sus fichas a dos posiciones estratégicas en la región: Habitat. Esto, debido a que la AFP controlada por la Cámara Chilena de la Construcción, está participando en esta etapa de las conversaciones por los activos de Perú y Colombia. Eso sí, aún ninguna oferta ha sido puesta en la mesa, ya que en esta etapa aún es muy prematuro.

De hecho, se espera que los “bids” (ofertas) sean conocidos recién el próximo 9 de noviembre, fecha tras la cual se debiera realizar una nueva especie de due diligence, aunque ahora en formato “uno a uno” y que abarcaría más información a la que los interesados están teniendo acceso a través de medios electrónicos.

De la venta de la totalidad de estos activos el grupo español espera recaudar entre US$ 3.840 millones y US$ 5.120. Cifra no menor, pero que están respaldadas por un beneficio atribuido al holding de US$ 230 millones en 2011.

De ese monto, el mayor aporte provino de la Afore Bancomer en México (US$ 95,3 millones), seguido por AFP Provida (US$ 93 millones). Colombia y Perú, por otro lado, a pesar de que no son los principales aportantes, sí tienen la ventaja comparativa de que poseen un potencial de crecimiento que no tienen otros países. Ahora, en términos de beneficios, AFP Horizonte en Colombia registró US$ 26 millones a fines del año pasado, mientras que AFP Horizonte en Perú obtuvo en el mismo periodo US$ 15 millones.

Pero el negocio no sólo es significativo en términos de utilidades y de posibles precios a pagar por cada una de las gestoras. Esto porque al eventual comprador de alguna de ellas lo dejaría entre los líderes en el negocio en cada uno de los países en los que participa BBVA.




¿Y Chile?


En el mercado interno, por otro lado, tras la compra que hizo Principal de Cuprum a mediados de mes y que dejó al grupo norteamericano fuera de la carrera por Provida, lo cierto es que se ha comentado que además de Metlife, habría otros dos interesados participando del due diligence. En las condiciones de la venta, que tras la enajenación que hizo Penta subió las estimaciones a un valor cercano de US$ 2.000 millones, aún no se ha clarificado si se incluirá en la enajenación el emblemático edificio del grupo en Pedro de Valdivia, el que pertenece a la AFP.

En Chile, en número de afiliados, Provida tiene el 38,8% del mercado, mientras que en Perú el 27,4%, en México el 10% y en Colombia el 16,3%.




La propiedad


Un 51% de Provida es la participación en la propiedad que el grupo español tiene en la administradora, mientras que el resto está en manos de otros inevrsionistas. Pero, a la vez, Provida Internacional, filial de la gestora chilena, tiene participación en las otras administardoras del grupo en la región.

Así, en Perú, Provida Internacional controla el 15,87% de BBVA Horizonte. A la vez, BBVA controla en partes iguales con el grupo Brescia la sociedad Holding Continental, que tiene el 54,36% de la AFP. Por su cuenta, BBVA tiene otro 24,85%.

En BBVA Horizonte Colombia, el grupo español tiene directamente el 99,95%