Acafi propone cambio legal para proteger a accionistas minoritarios

Por Eric Robledo



En medio de los desacuerdos sobre el aumento de capital de Enersis expresados por algunos de los mayores actores de la industria financiera, el presidente de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), Fernando Tisné, propone un cambio legal orientado a la protección de los inversionistas minoritarios.

Para él, la solución pasa por una modificación en la ley de sociedades anónimas que obligue a que “en toda transacción relevante que implique operaciones con partes relacionadas, el accionista controlador se abstenga de votar”, pudiéndose aprobar este tipo de operaciones exclusivamente con los votos de los accionistas minoritarios.

Según Tizné dicha modificación debiera correr al menos en tres casos: “en los que hay una venta de un activo esencial, como fue el caso de Telefónica cuando vendió Movistar; este caso de Enersis, en el que hay un conflicto donde el accionista mayoritario aporta activos de él en un aumento de capital; y en el caso de una fusión, cuando un mismo accionista quiera fusionar compañías que controla”, señala. Con esta propuesta, el presidente de la ACAFI dice estar dispuesto a colaborar con el gobierno en un proyecto de ley que protega a los minoritarios. “Una de nuestras misiones es mejorar el mercado de capitales y toda ayuda que nuestra asociación pueda llevar las mejores prácticas internacionales a nuestro mercado de capitales, de forma de hacer nuestro mercado algo más profundo, más respetado y más atractivo para los inversionistas del mundo, estamos siempre llanos a colaborar”, señala.




Desde el Congreso


El presidente de la comisión de Economía del Congreso, el diputado José Manuel Edwards (RN), señaló que dicha instancia evaluará las fórmulas para evitar operaciones como la propuesta por la eléctrica. “Enersis ha vulnerado el espíritu de la ley chilena y es algo que no vamos a permitir que ocurra”.

Dijo que propondrán una comisión especial en la Cámara para analizar el camino a seguir y definirán una fecha para citar a la comisión al superintendente de Valores.




Otras acciones legales


Aunque la operación está legalmente bien estructuradalos minoritarios junto a sus equipos legales, están evaluando acciones para frenar el aumento de capital, entre ellas están analizando interponer una orden de no innovar porque se estaría violando el derecho a la propiedad. Otra figura que no descartan utilizar es la de fraude legal, también porque a su juicio se estaría vulnerando el espíritu de la ley de valores.