Tras 27 años, emergentes tendrían salida neta de capital

Las salidas de capital de los mercados emergentes están a punto de superar a las entradas, por lo que, de continuar la tendencia hacia fin de año, será la primera vez que ocurra esto desde 1988.

La escapada de los flujos se da en un contexto donde estos mercados están cada vez más volátiles producto de las preocupaciones de una desaceleración económica en China, la liquidación de divisas y tasas de interés que serán más altas en el corto plazo en Estados Unidos, lo que apuntaría a que los activos más riesgosos tengan un menor atractivo.

Los inversionistas estiman que saldrán cerca de US$ 540 mil millones desde los mercados en vía de desarrollo este año, cifra que para el siguiente llegaría a US$ 306 mil millones, según lo informado por el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF).

Se espera, además, que la entrada de flujos extranjeros caerá US$ 548 mil millones, lo que es aproximadamente la mitad de lo alcanzado el año pasado y por debajo de los valores vistos, incluso, durante la crisis financiera. Al mismo tiempo, las salidas locales se están acelerando en medio de la volatilidad del mercado, empujando los flujos netos a territorio negativo.

"A diferencia de la crisis de 2008, el retroceso de los mercados emergentes ha sido impulsado principalmente por factores internos, lo que refleja una desaceleración sostenida de crecimiento en estas economías, amplificada por el aumento de la incertidumbre sobre la economía y las políticas de China", dijo un analista de IIF, quien añadió que "los emergentes exportadores de materias primas también se han enfrentado a situaciones particulares, ya que sus exportaciones han sido dañadas por las correcciones de precios y las perspectivas de la demanda mundial que se han reducido".

Una reducción en el aporte al PIB

Con esto, las entradas de inversionistas extranjeros con respecto al aporte en el producto interno bruto en los mercados emergentes caerá a 2% este año, por debajo del récord de 8% de 2007.

"Desde la perspectiva de los mercados, las valoraciones de las acciones de los emergentes han caído a niveles muy bajos, pero los riesgos a la baja a corto plazo son lo suficientemente altos como para mantener a los inversores cautelosos, en ausencia de un catalizador claro para volver a entrar", según el informe.