Informe de la SVS revela detalles de las transacciones e implicados en caso Cascadas

 Luego de más de un año de investigación, tras la denuncia formulada por las AFP y Moneda, sobre diversas operaciones de compra y venta de acciones realizadas por las sociedades cascada a través de las que Julio Ponce controla SQM, un documento reservado de la SVS da cuenta de la utilización de diferentes sociedades de inversión para realizar transacciones que “perjudicaron el interés social de la firma poseedora de las acciones en cuestión”.

Asimismo, detalla las relaciones de las diferentes sociedades que configuraron un “esquema de operaciones” y que fueron agrupadas en Cascadas, Relacionadas, Vinculadas e Instrumentales, para efectos de la investigación de la Superintendencia.

En 344 páginas, el documento de formulación de cargos firmado por Fernando Coloma, da cuenta de la existencia de relaciones comerciales, sociales, financieras, de servicios o amistad entre quienes son controladores o participan de las estructuras societarias antes descritas.

Sociedades anónimas abiertas que conforman parte de la cadena de Control de SQM.
De acuerdo a lo establecido en las memorias del año 2007, las sociedades emisoras de valores de oferta pública que conforman la cadena de control de SQM son Norte Grande, con una participación accionaria de 79,42% en Oro Blanco; y ésta, con una participación de 68,73% en Pampa Calichera. Mientras que esta última, controla un 32% de Soquimich.
Por su parte, la memoria del mismo año de la Sociedad Química y Minera plantea que Global Mining tenía un 5,24% de la propiedad de la misma y es una filial controlada completamente por Pampa Calichera.
En 2011, y fruto de la división de Oro Blanco, surgió Nitratos de Chile, cuyo controlador, con más de 75%, es Norte Grande. Durante el mismo año, y de manera previa a la división de Oro Blanco, Pampa Calichera se transformó en dos sociedades anónimas abiertas, subsistiendo Pampa Calichera, como continuadora legal, y creándose Potasios de Chile.
El controlador de Potasios, a su vez, es Nitratos, con un 88,83% de la propiedad y a diciembre del mismo año, la primera tenía el 10,07% del capital social de Calichera.
Con todo este esquema de control de SQM, a diciembre de 2007, Jorge Araya Cabrera se desempeñaba como gerente general de todas las sociedades cascada, sin embargo fue reemplazado en agosto de 2009, después de su fallecimiento, por Aldo Motta Camp. Además, este ejecutivo asumió como gerente general de Potasios desde su creación en septiembre de 2011, cuando fue reemplazado por Patricio Contesse Fica, y pasó a desempeñarse como director de la sociedad a contar de noviembre del mismo año.

Sociedades bajo el control de Julio Ponce distintas de las sociedades cascada.
Para efectos de la investigación, la Superintendencia de Valores y Seguros identificó una serie de sociedades, diferentes a las cascadas, que están relacionadas a Julio Ponce. Aquí es donde destacan las firmas "aguas arriba" de las que tienen la cadena de control de SQM.
Este es el caso de la controladora de Norte Grande, Inversiones SQYA S.A., que a diciembre de 2007 tenía un 90,26% de su propiedad. Ésta, que fue constituida por el abogado Roberto Guzmán, es controlada por Inversiones SQ, que a diciembre de ese mismo año, controlaba el 51% de la misma. SQ fue constituida a su vez por Inversiones SQ Grand Cayman Corporation y por Guzmán, y está domiciliada en Islas Caimán.
Entre agosto de 2009 y mediados de 2011, según consta en la formulación de cargos de la SVS, Aldo Motta se desempeñó también como gerente general de ambas sociedades, en reemplazo del fallecido Jorge Araya.
Pero estas sociedades "aguas arriba" no son las únicas relacionadas. El documento de la SVS también identifica a las sociedades de inversiones Del Sur y Hoca, ambas controladas por Ponce.
Por su parte, en julio de 2012 ambas sociedades de inversiones, representadas por Luis Saldías Varas, constituyeron la sociedad World Finance Corp, lo que permitiría entender que "éste es, al menos, apoderado con poder para constituir sociedades".
En tanto, y según consta en la ficha de cliente de LarrainVial, Inversiones Hoca está además domiciliada en la oficina del abogado Roberto Guzmán, mientras que Saldías sería apoderado de Hoca hasta, por lo  menos, julio de 2012.

Son las sociedades en cuya propiedad participa un cercano a Julio Ponce.
El regulador identificó este tipo de relación basada en vínculos sociales, profesionales y/o comerciales, mantenidos por un período extenso de tiempo.
Es precisamente en esta categoría de relación de sociedades donde el abogado de Julio Ponce, Roberto Guzmán, adquiere mayor relevancia. Según lo consigna el documento reservado del regulador, éste es dueño y controlador de Inversiones Silvestre, Inversiones Jaipur, Inversiones del Parque y SAC, aunque esta en última los antecedentes son contradictorios en el sentido que Inversiones del Sur podría haber sido su controladora.
Guzmán fue a su vez socio en la constitución de las sociedades "aguas arriba" –SQYA y SQ-, además de desempeñarse como apoderado de la última.
Y es en esa línea donde el regulador destaca que algunas de las  sociedades de Ponce y Guzmán comparten personal en común, tales como José Guerrero Zamorano y Luis Saldías Varas. Este último, era representante de las cascadas, Inversiones SQYA, Inversiones del Sur, Inversiones Silvestre, Inversiones Jaipur e Inversiones del Parque . En consecuencia, para la SVS, Saldías es una "persona de confianza" de Ponce y Guzmán, "toda vez que desempeñaba roles de administración, como director y apoderados en diversas sociedades relacionadas a éstos".
De esta forma, la investigación del regulador plantea que "Guzmán sería la persona que más y diversos roles ha cumplido en las Sociedades Relacionadas al Sr. Julio Ponce Lerou, siendo gerente general, apoderado, e incluso socio de éstas. Junto a ello, "comparten domicilios y personal de confianza para distintas sociedades de su personal".

Presentan algún tipo de vínculo transaccional con las Relacionadas o con las Vinculadas
Aquí la SVS identifica a tres entidades. La primera de ellas es Inversiones Enjoy, relacionada a Luis Saldías junto a uno de sus hijos. Una segunda corresponde a las de Alberto Le Blanc Matthaei, quien controla la sociedad de Inversiones Transcorp, Inversiones La Palma, Inversiones Warren Ltda, Inversiones Chimbarongo, Empresas Chimbarongo y Gestiones y Negocios.
Le Blanc tiene también una serie de relaciones financieras con las sociedades controladas por Guzmán. "Es posible presumir que el Sr. Le Blanc habría tenido un tipo de relación comercial con las sociedades SQYA, Norte Grande y Pampa Calichera", dice el informe.
En una tercera variante, identifica a las sociedades Saint Thomas y La Viña, ambas controladas Leonidas Vial. Y aunque consultado en la investigación dijo no recordar si ha tenido relación financiera a través de éstas con las sociedades "aguas arriba" o con las "otras relacionadas a Julio Ponce", indicó que la interacción para los negocios de sus sociedades son Manuel Bulnes, y Felipe Errázuriz, de LarrainVial.  Este último, consultado si LarrainVial le informaba oportunidades de negocios, esto es, puntas de compra, venta y remates a las sociedades controladas por Ponce y Guzmán, señaló que "por lo general, Manuel Bulnes o yo le informábamos, sobre todo a Aldo Motta. Algunas veces a Roberto Guzmán y Luis Saldías".
Consultado al respecto, LarrainVial descarta plenamente haber tenido conocimiento o haber sido parte de una estrategia para favorecer a un cliente sobre otro. Reitera su actuar transparente y apegado al estricto cumplimiento de las normas del mercado.