El sector tecnológico resurgió este lunes en Wall Street después de que la Reserva Federal lanzara un programa especial de provisión de liquidez para evitar que la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) genere un contagio mayor hacia el sistema bancario, y a medida que los operadores descartaban por completo que la entidad prosiga con su campaña de firmes subidas de tasas de interés en un contexto como el actual. Por otro lado, las bolsas de Europa y América Latina sufrieron masivas liquidaciones.
El Nasdaq Composite avanzó 0,45%, pero el S&P 500 disminuyó 0,15% y el Dow Jones bajó 0,28% al final de una jornada no exenta de volatilidad en la Bolsa de Nueva York.
"Las empresas más afectadas por las alzas de tasas estadounidenses eran las tecnológicas. Como hoy las expectativas del mercado son que la Fed no tendrá espacio para volver a subir las tasas, las compañías del Nasdaq podrán volver a respirar", dijo a DF el gerente de inversiones de Aurea Group, Hernán Campos.
Los títulos bancarios siguieron vendiéndose en masa, con dos compañías en el ojo del huracán: la acción de First Republic Bank se desplomó 61,83%, seguida por la de Western Alliance Bancorp, que se hundió 47,06%.
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Otras bolsas
Al cierre de la Bolsa de Santiago, el S&P IPSA retrocedió 1,05% a 5.337,04 puntos, anotando una tercera caída consecutiva. Las mayores pérdidas del índice fueron las de Santander (-3,35%), Bci (-2,82%) y Colbún (-2,55%). Solo cinco de las 29 acciones del IPSA cerraron al alza.
"En general se está castigando a los bancos en todo el mundo y en Chile, el IPSA tiene un sector bancario importante", explicó Campos. En otras bolsas de la región, el Bovespa brasileño bajó 0,48%, el Colcap colombiano perdió 2,80% y el Merval argentino se contrajo 4,73%.
Las bolsas europeas corrieron con masivas pérdidas en su primera reacción al colapso de SVB. El regional Euro Stoxx 50 cayó 3,14%, el CAC 40 de París retrocedió 2,90%, el DAX de Frankfurt borró 3,04% y el FTSE 100 de Londres se replegó 2,58%.
Al cierre de las bolsas asiáticas, el Nikkei 225 de Tokio cayó 1,11%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong avanzó 1,95% y el CSI 300 de China continental creció 1,05%.
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¿Riesgo de contagio?
Víctima de la fuerte depreciación de los bonos en febrero y una posterior corrida bancaria, el colapso del banco californiano SVB exacerbó los temores a un eventual efecto dominó en el resto de los bancos y Wall Street cerró su peor semana desde septiembre.
Este domingo, la Fed, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y el Departamento del Tesoro lanzaron un servicio de emergencia para "impulsar la capacidad del sistema bancario de salvaguardar los depósitos" y "asegurar la continuidad de la provisión del dinero y del crédito en la economía".
"El contagio corre el riesgo de autocumplirse si se genera una corrida bancaria generalizada, en la que consumidores y empresas nerviosos empiecen a retirar su dinero de otros bancos y dejen a todo el sector falto de efectivo. Por eso los bancos centrales y los reguladores han actuado de forma tan rápida y drástica para calmar los nervios durante el fin de semana", escribió el analista de mercados de City Index, Joshua Warner.
Nuevo escenario
El bono del Tesoro a dos años se hundía 59,9 puntos base (pb) a 3,99%, recobrando su calidad de refugio a medida que los operadores casi dan por terminado el actual ciclo contractivo de la Fed. De mantenerse, cerraría su mejor jornada desde octubre de 1982 (la tasa de un bono es inversamente proporcional a su precio).
La potencial alza de 50 pb, que causó temor entre los inversionistas durante la primera mitad de la última semana, quedó totalmente descartada. Habría un 62,7% de probabilidad de que la Fed suba en 25 pb la tasa oficial en su reunión de la próxima semana, y un 37,3% de probabilidad de que mantenga la tasa en su actual nivel de 4,75%, de acuerdo a CME FedWatch Tool.
"La quiebra de SVB pone el foco de la Fed en la estabilidad financiera. Se trata de una posición difícil: por un lado, tiene que seguir subiendo para frenar la inflación, pero también tiene que proteger el sistema financiero", dijo a Bloomberg la estratega senior de multiactivos de State Street Global Markets, Marija Veitmane.
Este martes se publicará el IPC de febrero en EEUU, donde las estimaciones de los analistas apuntan a que la tasa anual habría bajado cuatro décimas desde el mes anterior, ubicándose en 6,0%. La inflación subyacente habría caído solo una décima, a 5,5% anual.
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