Fitch baja clasificación internacional de CCU aludiendo a su "apalancamiento neto alto"
La clasificadora, para la embotelladora ligada al Grupo Luksic, prevé "márgenes operativos más bajos en comparación a los años previos a la pandemia".
Por: Equipo Empresas | Publicado: Miércoles 30 de octubre de 2024 a las 13:11 hrs.
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Fitch Ratings bajó las calificaciones internacionales de largo plazo de la embotelladora chilena CCU a BBB+ desde A-. En contraste, afirmó las calificaciones nacionales de largo plazo en AA+. La perspectiva asignada, luego de la baja, fue Estable.
La disminución, explicó la clasificadora, “refleja el apalancamiento neto alto de CCU, que se estima se mantendrá a mediano plazo más allá de la sensibilidad negativa de 1,5 veces (x), a un nivel más acorde con las calificaciones actuales”.
“La expectativa de resultados operativos para 2024 sugiere que el flujo de fondos libre (FFL) también se mantendrá ligeramente negativo en los próximos dos años, ya que la inversión de capital (capex) continúa contribuyendo al crecimiento en la región”, agregó la clasificadora.
Con todo lo anterior, Fitch sostuvo que la perspectiva estable refleja un “cómodo margen” de la firma ligada al Grupo Luksic y Heineken -dentro de esta calificación- para realizar “posibles inversiones adicionales derivadas del crecimiento orgánico para preservar la posición en el mercado”.
Fitch “sigue observando el perfil empresarial de CCU como robusto, con una posición significativa en el mercado como el principal productor de cerveza en Chile, su gran escala, cartera relevante de productos de marca y diversificación. Las calificaciones están limitadas por la generación limitada de FFL de CCU, con un pago mínimo de dividendos de 50%, requisitos de capital de trabajo y un plan de inversión enfocado en eficiencias de producción y comerciales”.
