Chile se blinda ante shocks externos con nueva línea del FMI: dispondrá de US$ 18.500 millones por dos años

Ante los riesgos que podrían implicar para Chile diversos shocks externos, el Banco Central decidió blindarse con mayor liquidez. Desde este lunes, y por dos años, el país dispondrá de una nueva Línea de Crédito Flexible (LCF), la que el ente rector suscribió con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

El mecanismo permitirá a Chile acceder a unos US$ 18.500 millones “con el fin de incrementar los buffers (amortiguadores) precautorios y de dotar al país con un seguro ante escenarios adversos”, detalló el organismo internacional. Precisó que la herramienta es “de carácter precautorio”, y equivale a 800% de la cuota del país con el Fondo.

“Tras recuperarse de forma notable de las secuelas de la pandemia de Covid-19, la economía chilena se enfrenta a un marcado aumento de los riesgos mundiales”, dijo un comunicado del FMI, que precisa que “Chile cumple los requisitos para acceder a la LCF en virtud de la gran solidez de sus fundamentos y políticas económicas, que continúan apuntalando la resiliencia y la capacidad del país para responder a choques”.

Esta no es la primera vez que Chile accede a este préstamo: en mayo de 2020, en medio de la incertidumbre generada por la irrupción del Covid-19, el organismo proporcionó US$ 23.930 millones al Central, equivalentes a 1.000% de la cuota con el Fondo. Pero esa línea expiró en mayo, sin ser utilizada.

Ese mismo mes, el Banco suscribió una línea de liquidez de corto plazo (LLCP), por US$ 3.300 millones- que ahora, tras la aprobación de la nueva LCF, quedó sin efecto.

Las gestiones del Central para renovar esta línea de crédito flexible se iniciaron en julio, “ante el deterioro del escenario externo y la mayor incertidumbre internacional”, señaló la entidad liderada por Rosanna Costa. En ese entonces, el instituto emisor tenía en la mira factores como una desaceleración “brusca” a nivel global, repercusiones de la guerra en Ucrania, y un continuo endurecimiento de las condiciones financieras internacionales.

El banco reiteró ayer que la línea “corresponde a un seguro o segunda línea de protección ante escenarios adversos de mayor impacto y menor probabilidad”, pero que esperan -al igual que como ocurrió con la LCF anterior- no tener que usar. Si el instituto emisor decidiera acceder a esta línea, tendría entre tres y cinco años para pagarla, a una tasa de interés similar a la del mercado.

Las herramientas del BC

El Central detalló que la nueva LCF permite aumentar en más de 40% su disponibilidad de liquidez internacional, y que se suma a la línea del Fondo Latinoamericano de Reservas -por hasta US$ 1.250 millones- y a los recursos que podrían ser obtenidos de la línea swap RMB/CLP vigente con el Banco Popular de la República de China, por US$ 8.000 millones.

Los buffers complementarios de liquidez llegan a US$ 27.750 millones, y sumados al total de reservas internacionales, se acercan a US$ 70.000 millones, dijo la entidad.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, destacó que “en el contexto de esta difícil coyuntura externa, las autoridades han continuado aplicando políticas sumamente sólidas para mitigar riesgos, preservar la estabilidad macroeconómica y respaldar a los grupos más vulnerables, al mismo tiempo que continúan impulsando reformas de gran alcance”.

Agregó que las autoridades nacionales “esperan abandonar el instrumento en la medida que las condiciones externas sean favorables”, y recalcó que Chile cuenta con “una trayectoria sostenida en cuanto a la adopción de políticas muy firmes, anclada en una regla de balance fiscal estructural de larga data, metas de inflación creíbles con un régimen de tipo de cambio flexible y un sólido sistema financiero respaldado por regulaciones y supervisión eficaces”.

La LCF fue creada en marzo de 2009, y desde ahí México, Polonia, Colombia, Perú y Chile han podido acceder a ella.