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Alto contrasteEntorno y manejo monetario
El Banco Central deberá resolver el jueves de esta semana cómo proseguirá manejando la política monetaria teniendo a la vista...
El Banco Central deberá resolver el jueves de esta semana cómo proseguirá manejando la política monetaria teniendo a la vista los más recientes dados de actividad, con un Imacec que creció 7,3% en mayo y superó las expectativas; de precios, con un IPC de 0,2% en junio, muy bien recibido por los economistas y las autoridades; de remuneraciones, que se contrajeron o,1% en mayo y de desempleo, que en su último registro de trimestre móvil se anotó con una tasa de 7,2%, levemente por sobre las expectativas, pero que habla de tasas comparativamente bastante mejores en doce meses.
Esta serie de antecedentes seguramente estarán acompañados de una composición del cuadro internacional, el cual se ha mantenido altamente volátil e incierto, con focos de incertidumbre en Estados Unidos, por el tema del tope de la deuda pública; en Europa, por los problemas fiscales en varias naciones; y, recientemente, también en China, en donde las sospechas de una burbuja a nivel de la banca regional y las presiones inflacionarias están en la mira de las autoridades.
El ministro de Hacienda ha señalado, en una visión crecientemente compartida por los expertos, que el Banco Central probablemente está muy cerca del proceso de normalización de la tasa de interés de política monetaria, que como es bien sabido comenzó a realizarse el 16 de junio de 2010 -al pasar de 0,5% a 1%-; que partió 2011 en niveles de 3,25% y que hoy se sitúa en 5,25%.
Así las cosas, y en especial luego que el presidente del Banco Central dijera hace unos días que la tasa de interés está cerca de su nivel neutral, todo parece estar confluyendo hacia un punto en que el entorno monetario se mantendrá estable.
