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Alto contrasteAunque los precios del potasio bajaron a principios de 2013, es probable que la demanda de los agricultores repunte en el transcurso del año debido a la creciente demanda de alimentos y al incentivo de precio motivado por los bajos valores fijados entre los clientes finales y los productores.
El potasio tiene el mejor pronóstico de entre los tres nutrientes fertilizantes primarios en términos de fundamentos debido a requerimientos de cultivos, y a restricciones en la oferta por el extenso período de espera en el desarrollo de nuevos proyectos.
El 6 de febrero, el brazo comercial de Belaruskali y del productor ruso de potasio Uralkali, Belarusian Potash Co. acordó el envío de 1 millón de toneladas de cloruro de potasio a US$ 427/ton a Indian Potash Ltd., un importante importador de fertilizantes de la India, desde febrero de 2013 hasta enero de 2014. Esto es
US$ 63/ton. menos que el precio anterior, el cual fue fijado en 2011.
Canpotex, la organización canadiense de exportación de potasio, acordó el suministro a la china Sinochem/Sinofert de 1 millón de toneladas de potasio en la primera mitad de 2013, a un precio de costo y flete de US$ 400/ton. Esto representa una reducción de US$ 70/ton ó 14,9% en relación con el pasado contrato de China, establecido en marzo de 2012.
Si bien una reducción significativa de los precios está lejos de ser el resultado ideal para los productores en general, la determinación de precios a través de este acuerdo dará dinamismo al mercado mundial de potasio. Los altos precios en 2012 tuvieron un efecto negativo en la demanda mundial: los envíos marcaron un nivel muy bajo de aproximadamente 51 millones de toneladas. Los bajos precios podrían facilitar una saludable recuperación de la demanda que permita reponer los inventarios aguas abajo en la cadena de suministro.
La demanda mundial de potasio seguirá creciendo a un ritmo del 3% anual, superando la tasa de crecimiento de la nueva oferta. Sin embargo, nuestra predicción de 56 millones /ton para 2013 implica un potencial de crecimiento del volumen mundial de 9% en el año natural 2013, luego del bajo nivel de 51 millones/ton métricas de 2012.
Como reflejo de las grandes necesidades de consumo de potasio, se están desarrollando 170 nuevos proyectos en el mundo: 45 por los principales productores, 75 por empresas junior y 50 en etapa de exploración. La mayoría está programado para 2020.
Dos traders de exportaciones, Belarusian Potash Co. y Canpotex representan en conjunto el 80% de la oferta mundial. El resto de los operadores, más pequeños en tamaño, representan el resto. La industria del potasio se caracteriza por una estructura disciplinada y consolidada, con favorables fundamentos de largo plazo que reflejan: (i) restricciones en la oferta varias veces al año, impulsadas por los siete años de tiempo de espera que toma la generación de nuevos proyectos (ii) reservas de potasio ubicadas en sólo unas pocas privilegiadas regiones, y (iii) falta de volatilidad en el costo de las materias primas.
En términos de competitividad: 80% de la capacidad mundial es provista por costos en efectivo en el rango entre US$ 80 y US$ 110/ ton.
