El Banco Central recoge el guante

Enrique Marshall

El Consejo Consultivo del Mercado de Capitales elaboró un documento, que puso a disposición de las autoridades, sobre el estado actual de las estadísticas del mercado de capitales. Se identificaron en él los avances logrados, como también las brechas, teniendo como punto de comparación la realidad en las economías avanzadas.

Las estadísticas son fundamentales para elaborar diagnósticos y propuestas de política; y lo son también para evaluar los impactos de las acciones perseguidas. Lamentablemente, la disponibilidad de datos sobre el mercado de capitales en nuestro país es parcial y limitada. Muchas series de tiempo están descontinuadas. Es más, llama la atención que ciertas estadísticas estén disponibles solo en sitios de organismos internacionales. Ocurre también que algunos datos están solo en plataformas con acceso exclusivo para sus suscriptores.

“La disponibilidad de datos sobre el mercado de capitales en Chile es limitada, por lo que las mejoras introducidas por el BC en su base estadística son una excelente noticia”.

Recientemente, el Banco Central ha informado una serie de mejoras introducidas en su base estadística. Constituye esta una excelente noticia que debe ser valorada por todos los interesados en el desarrollo del mercado de capitales, ya sea como actores de primera línea o como estudiosos sobre la materia.

Estos avances están disponles en el sitio https://si3.bcentral.cl/siete/, el que contiene la base de datos del Banco Central. En ella se presenta una variada gama de información compilada con altos estándares metodológicos.

El capítulo recién introducido, que lleva por título “Mercado de Capitales”, contiene información sobre renta fija, renta variable, el mercado del crédito, activos de los fondos de pensiones, el mercado de derivados y spot, entre otros indicadores.

La información sobre renta fija se provee por emisor y por tenedor de los títulos y para los bonos se distingue entre emisiones locales y externas. Para los flujos de crédito, se hace una desagregación según oferente y usuario, lo que resulta muy útil.

Las series están disponibles en formato trimestral y/o anual para los últimos 10 o 20 años, lo que permite identificar ciclos y tendencias. En el mismo sitio se proveen herramientas para elaborar gráficos y bajar datos en planillas electrónicas para efectuar análisis posteriores detallados.

Las estadísticas presentadas son compatibles con las cuentas nacionales, de manera que se pueden obtener relaciones con el PIB u otros agregados. Así, se puede visualizar, por ejemplo, como la relación porcentual entre los activos de los fondos de pensiones y el PIB avanzó sostenidamente hasta alcanzar un máximo de 87% en 2019, para luego caer abruptamente, mostrando registros algo por sobre el 60% en años recién pasados. Este descenso se explica principalmente por los sucesivos retiros de los fondos de pensiones.

Bien, entonces, por el esfuerzo desplegado por el Banco Central y, particularmente, por su División de Estadísticas y Datos.