Las seis claves de los estragos de la guerra comercial en los mercados internacionales

Como ya ha pasado tantas veces desde que se declararon los primeros aranceles de EEUU a China, hace más de un año, una nueva escalada en las tensiones entre las dos mayores economías del mundo provocó una oleada de ventas en los mercados globales que mantuvo a la mayoría de las plaza bursátiles en rojo hoy.

Pero no es sólo la renta variable la que sufrió. Las distintas clases de activos estuvieron casi completamente correlacionadas, con los mercados considerados más riesgosos –como las acciones, los commodities y las monedas emergentes– con pérdidas y los activos considerados como refugio –como el yen y los bonos soberanos– en auge.

Estos resultados se dieron en un contexto en que una tregua para detener la guerra comercial entre China y Estados Unidos parece estar cada vez más lejos.

La nueva escalada del conflicto vino de la mano de un aumento de 10% en los aranceles contra US$ 300 mil millones de importaciones chinas por parte del presidente estadounidense Donald Trump y la respuesta china de imponer sus propias restricciones a productos estadounidenses ha acrecentado los temores de los inversionistas.

1. Wall Street siente el golpe

El referente global de las bolsas globales, Nueva York, vio sus principales indicadores bursátiles profundizar las pérdidas de ayer.

Al finalizar la sesión, el Dow Jones industrial perdió un 0,37% de su valor, mientras que el S&P 500 cedió 0,73%. En el caso del Nasdaq compuesto, el mal desempeño del sector tecnológico llevó al indicador a perder un 1,32%.

Cabe destacar que el parqué neoyorquino ya venía debilitado de días anteriores, dado que la Reserva Federal de EEUU indicó que el recorte de tasas de interés esta semana no conlleva un ciclo de expansión monetaria, lo que le quitó impulso a los mercados riesgosos.

2. Contagio latinoamericano

La presión también continuó pesando sobre algunos de los mercados de la región, pero los resultados fueron mixtos.

Al igual que ayer, la bolsa de Sao Paulo se mantuvo a flote con una moderada ganancia de 0,54%. Esto luego de que el banco central le diera un empujón a la economía con una baja de tasas de interés.

Lo acompañó el Colcap de Colombia con una subida de 0,38%.

En la vereda opuesta, el IPC mexicano cayó un 0,92%, el índice general de la bolsa limeña cede 0,84%, el Merval argentino retrocedió un 0,13% y el S&P IPSA de la rueda chilena cayó 1,12%.

3. Santiago en rojo

Al término de las operaciones, el selectivo nacional se ubicó en 4.885,29 puntos, con caídas transversales en las acciones que lo componen. Al cierre, 25 de las 29 acciones que integran la nómina del IPSA perdieron terreno.

Las acciones productoras de materias primas, que llevaron la batuta en las pérdidas de ayer, volvieron a contraerse: SQM-B cayó 1,97% hoy, mientras que CMPC cedió 2,17% y Copec las acompañó con una baja de 1,68%.

Vapores, otra compañía ligada a la guerra comercial por su participación en la naviera Hapag-Lloyd, dado que el transporte marítimo se vería impactado por una reducción en el comercio internacional. La acción cayó 1,46% en esta jornada.

4. Europa y Asia

Las mayores plazas asiáticas, que no alcanzaron a captar el efecto bursátil del tweet de Donald Trump ayer, registraron pérdidas relevantes. El Hang Seng tuvo el mayor retroceso con una caída de 2,35%. El Nikkei de Tokio lo siguió con una baja de 2,11% quedando al borde de perder el piso de los 21.000 puntos. Mientras, el CSI 100 de China retrocedió un 1,47%.

Europa no quedó al margen. El desplome se acrecentó durante el día a medida que se acercó el cierre. Todos los índices del Viejo Continente cerraron a la baja tras los nuevos episodios de la guerra comercial, sumado al drama interno del Brexit sin acuerdo.

El CAC francés fue la bolsa que más perdió durante la jornada. El indicador galo cayó 3,57% El DAX alemán fue otro de las plazas que terminó con números rojos cediendo 3,11%. Cruzando el canal de La Mancha, el británico FTSE bajó un 2,34%. El Ibex de Madrid retrocedió un 1,48% perdiendo el piso de los 9.000 puntos.

5. Monedas y commodities

Si bien la cotización global del dólar cayó un 0,30%, con el Dollar Index –que contrasta al billete referente con una canasta de monedas globales– marcando su segundo día consecutivo a la baja, la mayoría de las divisas emergentes perdieron terreno pasado el mediodía.

De las mayores monedas del segmento, sólo siete lograron avances, con la lira turca a la cabeza, mientras que, por el contrario, los peores resultados se viven en el rublo ruso, con una baja de 1,36%, el peso colombiano, que cayó 1,29%, y el real brasileño, con una contracción de 1,26%.

En Chile, el tipo de cambio saltó hasta cerrar la jornada en $ 713,30, su mayor nivel desde febrero de 2016, apoyado por una fuerte caída en el precio del cobre.

El metal industrial, principal exportación del país, cayó un 1,82% en la Bolsa de Metales de Londres hasta los US$ 2,6168 por libra, mientras que los futuros en el mercado de commodities de Nueva York registraron pérdidas en torno a 3% en este momento.

A la par, el hierro perdió un 4% de su valor en el mercado de Singapur.

6. Activos refugio al alza

El otro lado de la moneda en materia de aversión al riesgo es un impulso a los activos considerados como refugio en tiempos de volatilidad.

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos a diez años siguieron alejándose de la línea del 2%. Con una baja casi 5 puntos base, el rendimiento del papel referente de la renta fija internacional se ubicó en 1,85% al finalizar las operaciones.

Pero no es sólo la deuda estadounidense la que entusiasma a los inversionistas. Los bonos soberanos de los mayores mercados de América, Europa y Asia Pacífico vieron caer sus rendimientos. Es más, ya cinco de los mayores países europeos y Japón tienen su deuda referente cotizando con tasa negativa.

Otro refugio por excelencia tuvo una jornada de crecimiento. El yen japonés subió un 0,70% frente al dólar, ubicándose en máximos de más de un año.

Si bien el oro estuvo en territorio de ganancias durante la mayoría del día, el metal precioso terminó la jornada con una leve baja. Con todo, llegó al cierre del mercado en los US$ 1.440,83 por onza tras una caída de 0,30% con respecto al cierre del día anterior.