Softbank se desploma en bolsa tras su apuesta masiva para avivar rally tecnológico

Softbank, el gigante tecnológico japonés liderado por el empresario Masayoshi Son, perdió ayer más de US$ 9 mil millones de valor de mercado, por un castigo hecho por sus accionistas luego de conocerse los detalles de una estrategia financiera de la compañía para impulsar los papeles de las firmas que cotizan en el Nasdaq.

El conglomerado que tiene participaciones en empresas como WeWork, Vision Fund, Sprint o Alibaba, se desplomó más de 7% en bolsa, marcando su mayor descenso desde abril en medio del peak de la pandemia. El retroceso, además, sigue a la escalada del 33% que había logrado marcar en lo que va del año.

Según avanzó el diario Financial Times el domingo, el grupo está haciendo apuestas masivas por los papeles de las tecnológicas utilizando opciones de compra.

Esto se explica como una operación bursátil que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir o vender una cantidad determinada de títulos a un precio fijo, durante un período de tiempo predeterminado, pagando una prima.

El mismo medio británico calificó a SoftBank como la “ballena del Nasdaq”, que “avivó el repunte febril de las grandes acciones tecnológicas”, aunque no incluyó detalles de ninguna negociación realizada ni el nombre de las empresas.

Ahora bien, son sólo cinco compañías -Facebook, Apple, Microsoft, Amazon y Google-, las que suponen la mitad de todo el índice del Nasdaq 100.

Según The Wall Street Journal, esta estrategia ha colocado al gigante nipón con una exposición equivalente al mercado de US$ 50 mil millones en cuestión de pocas semanas.

En tanto, para operadores bursátiles citados por Reuters, dichos movimientos podrían tener una “influencia descomunal” en el resto del mercado al concentrar sus apuestas en un conjunto reducido de nombres de alto perfil mientras se reduce otra actividad comercial.

Para muchos, el comportamiento de SoftBank como empresa se parecía cada vez más al de un fondo de cobertura, poblado por exbanqueros de inversión con un enorme apetito por el riesgo. 

Y es que FT informó también que SoftBank está acumulando ganancias de unos US$ 4 mil millones gracias a estas inversiones.

La idea de que el mercado de opciones puede impulsar repuntes extremos en los papeles tecnológicos y llevar los índices de referencia a máximos históricos ha generado escepticismo, pero a medida que los volúmenes de las opciones de compra se han disparado para firmas como Apple, Amazon y Tesla, la teoría parece cobrar fuerza.

El conglomerado japonés anunció en agosto que espera colocar a través de una oferta pública inicial el 21,7% de su filial telefónica, con lo que captaría alrededor de 1,33 billones de yenes (US$ 12.500 millones) que reforzarán sus reservas de liquidez para hacer frente a la incertidumbre y aprovechar las oportunidades del mercado. El holding controla actualmente el 62,1% de SoftBank.

Año difícil

Este no ha sido un buen año para el gigante nipón, a pesar de algunos buenos resultados financieros.

En abril, WeWork decidió demandar a SoftBank después de que el gigante tecnológico retirara formalmente su oferta de comprar acciones de la firma por US$ 3 mil millones.

Según la empresa del polémico CEO, Adam Neumann, SoftBank incumplió sus obligaciones con los accionistas minoritarios de WeWork al no apegarse a la oferta.

Mientras, en ese período, la firma registraba -contando su primer trimestre fiscal hasta junio- ganancias atribuibles de 1.255 billones de yenes, una mejora del 12% respecto del mismo período de 2019. Ello permitió a la firma de Masayoshi Son afrontar en parte las pérdidas multimillonarias de los tres meses anteriores marcados por los problemas con la firma de arriendos de oficinas.

Las ganancias del grupo se debieron a la venta de activos, como su participación en T-Mobile y, precisamente, al rally de Wall Street.