BlackRock destaca rol de family offices chilenos en inversiones sostenibles

“Las inversiones sostenibles llegaron para quedarse”, es una de las grandes conclusiones que se pueden extraer del Client Sustainability Survey Report, que publica hoy BlackRock, con resultados a nivel mundial y que revela un crecimiento en el interés de los inversionistas en la sostenibilidad, y en incorporar criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG). Ahora bien, en Chile y la región, esta tendencia está más atrás respecto a Europa o Medio Oriente, precisa Andrés De Goyeneche, head country de Black Rock en Chile, compañía de gestión de inversiones con sede en Estados Unidos.

Sin embargo, hay avances respecto de años anteriores. “En Latinoamérica y en Chile hace un año y medio los clientes no mostraban un interés tan significativo en inversiones sostenibles. El año pasado, con la COP25, la formación de mesas verdes, incluso el anuncio de Hacienda de que los fondos soberanos iban a incorporar criterios ASG, formó un ambiente fértil para los temas asociados a sustentabilidad y medio ambiente. Hoy, prácticamente en todas las reuniones con clientes hablamos de estos temas”, explica De Goyeneche.

Andrés De Goyeneche Head Country BlackRock Chile.

El ejecutivo comenta que Chile se encuentra en una etapa preliminar en cuanto a inversiones con foco sostenible, con sólo el 1% de los portafolios con ese enfoque, donde los Family Office (FFOO) han mostrado estar más cercanas a estos temas, en comparación a otros inversores locales.

“Algunos family office ya tienen parte de sus portafolios en productos ASG y están en una etapa más avanzada, las AGF (Administradora General de Fondos) tienen un poco menos, y en los institucionales todavía no están”, explica De Goyeneche.

Consultado por la influencia del recambio generacional de los FFOO en esta tendencia, afirma que ha influido “indudablemente”, así como también ha ocurrido a nivel global.

“El interés en inversiones sustentables se está viendo transversalmente. La velocidad de avance de los distintos segmentos no es la misma y depende mucho de cómo se avance también en educación financiera”, sostiene.

Añade que el crecimiento de las inversiones sostenibles también depende de qué tan rápido se incremente la oferta de productos con focos ASG, “viene aumentando, pero todavía es mucha más la oferta de productos no ASG”, afirma De Goyeneche.

Afirma que las grandes barreras a la hora de hacer inversiones con foco sostenible, es la creencia de que estas inversiones representan más riesgo o que es menos rentable invertir con criterios sostenibles como los ASG.

“Tenemos la convicción de que las inversiones sostenibles van a traer mejores retornos ajustados por riesgo en el largo plazo. Los resultados de este año lo apoyan y si esa tendencia se sigue dando, se puede acelerar bastante”, dice.

Regulación e interés

El Head Country de BlackRock señala que hay dos factores que serían señales positivas para avanzar en inversiones sostenibles: regulaciones e interés. Respecto del primero, comenta que la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) está trabajando en una normativa desde 2019, en torno al desglose de información y políticas de riesgo que incorpora los ASG.

“Con una regulación robusta desde esa perspectiva, las compañías van a proveer más y mejor tipo de información, y eso le va a dar una mejor materia prima a los gestores de fondos, que invierten en esas compañías para tomar mejores decisiones o por lo menos con mejor información”, afirma el ejecutivo.

Un segundo factor es al interés de los inversionistas. Comenta que en Europa ambos factores, regulación e interés, “avanzaron mucho, y el resultado es positivo. En Chile, ha venido mejorando. Pasamos de la curiosidad a una etapa donde muchos inversores están viendo ya cómo implementar los factores ASG a su proceso de inversión”, dice.

Otra regulación que menciona De Goyeneche en relación a las inversiones sostenibles tiene que ver con las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), pues debido a la magnitud de sus inversiones “serían clave”.

“Acaba de salir, hace diez días, una norma con carácter general de la Superintendencia (de Pensiones), para incorporar los criterios ASG a sus políticas de inversión y de gestión de sus riesgos, a partir de mayo de 2021. Eso es un paso súper importante”, destaca De Goyeneche.

Respecto al escenario local en esta materia, el ejecutivo señala que hay un poco de inversión sostenible.

“Según entiendo, las AGF en sus inversiones internacionales tienen cerca de US$ 40 millones en productos con foco sostenible, y la inversión total de las AGF es de unos US$ 5 mil millones, entonces es poquito todavía”, dice el ejecutivo.

¿Proyecciones? De Goyeneche sostiene que el interés en este tipo de inversiones ha crecido y que “se podría proyectar que en los próximos tres años se podrán ver más de US$ 500 millones chilenos en inversión sostenible”.